La Securities and Exchange Commission des États-Unis est un pas plus près d'approuver une nouvelle vague de fonds négociés en bourse qui suivront le prix de Solana, la sixième plus grande cryptomonnaie au monde. Suite à un récent tour de feedback, les entreprises de Wall Street cherchant à lancer des ETF Solana ont été invitées à modifier leurs dossiers, ouvrant la voie à l'approbation et signalant un jalon imminent pour les produits d'investissement liés aux crypto.
<u>Principaux points à retenir:</u>
- La SEC examine les dossiers pour les ETF Solana de grands gestionnaires d'actifs, ce qui soulève la possibilité d'une approbation des premiers ETF basés sur des altcoins aux États-Unis.
- Les questions réglementaires clés pour les ETF Solana incluent les rachats en nature et le traitement des récompenses de staking en tant que titres.
- L'adoption croissante de Solana dans la finance décentralisée et ses frais de transaction faibles en font un investissement attrayant pour les acteurs institutionnels.
Ce dernier développement fait partie d'un effort plus large des régulateurs pour intégrer les produits de cryptomonnaie plus profondément dans les marchés financiers traditionnels, offrant aux investisseurs institutionnels et de détail une voie plus structurée et régulée pour s'exposer aux actifs numériques.
Au moins trois grandes entreprises de gestion d'actifs, dont 21Shares, ont reçu des demandes de la SEC pour modifier leurs formulaires d'enregistrement S-1, qui décrivent les détails des ETF Solana proposés. Ces amendements doivent aborder des préoccupations spécifiques soulevées par la SEC concernant le traitement des rachats crypto et la possibilité pour les investisseurs de participer au staking de Solana.
Le staking est une caractéristique cruciale des blockchains de preuve d'enjeu comme Solana et Ethereum, où les détenteurs de jetons peuvent verrouiller leurs pièces pour aider à sécuriser le réseau et gagner un retour sous forme de récompenses de staking. Cependant, ce processus soulève des questions sur la nécessité de traiter le staking comme un titre, un sujet d'intérêt croissant pour les régulateurs du monde entier.
L'examen par la SEC de ces questions pourrait retarder l'approbation des ETF Solana mais indique également un intérêt plus large pour établir un cadre réglementaire en accord avec les caractéristiques uniques des cryptomonnaies, établissant des précédents importants pour d'autres produits financiers liés aux crypto.
Staking et rachats en nature
Deux principaux enjeux se trouvent au cœur des préoccupations de la SEC : les rachats en nature et la capacité des ETF à offrir des récompenses de staking. Les ETF traditionnels, qui détiennent des actions, des obligations ou des matières premières, utilisent des rachats en nature, permettant aux investisseurs de racheter leurs parts pour les actifs sous-jacents plutôt qu'en espèces. Ce système a été simple pour les actifs traditionnels, mais l'appliquer à des monnaies numériques comme Solana présente des défis en termes de conservation, de sécurité et de règlement.
Pour les ETF Solana, la question des rachats en nature est plus compliquée. Si les ETF Solana sont autorisés à utiliser les rachats en nature, cela signifierait que les investisseurs pourraient échanger leurs parts directement contre des jetons SOL, plutôt que d'être payés en espèces. Cependant, cela présente des défis logistiques étant donné la nature décentralisée de Solana et d'autres cryptomonnaies, qui nécessitent des systèmes sûrs et efficaces pour le transfert et le règlement des actifs.
En plus des rachats en nature, l'examen de la SEC se concentre également sur la possibilité pour les détenteurs de jetons Solana de gagner des récompenses de staking via l'ETF. Actuellement, le staking Solana rapporte plus de 5 % par an, ce qui est significativement plus élevé que le rendement de 2 % offert par Ethereum, ce qui en fait une option attrayante pour les investisseurs cherchant des rendements.
Selon James Seyffart, analyste des ETF chez Bloomberg Intelligence, le staking pourrait grandement améliorer la proposition de valeur des ETF Solana, fournissant un meilleur retour sur investissement pour les détenteurs à long terme. Cependant, la SEC doit déterminer si ces récompenses de staking devraient être classées comme titres et soumises à une surveillance réglementaire supplémentaire.
Demande croissante pour les ETF Solana
L'intérêt croissant pour les ETF Solana souligne l'appétit institutionnel croissant pour l'exposition aux actifs basés sur la blockchain. Plusieurs grands gestionnaires d'actifs crypto, dont Grayscale Investments, Bitwise Asset Management et VanEck, cherchent à obtenir l'approbation pour offrir des ETF axés sur Solana. Cette nouvelle vague d'ETF crypto suit l'approbation des ETF Bitcoin et Ethereum, qui ont connu un succès croissant ces dernières années.
En plus des entreprises de gestion d'actifs, les analystes estiment que l'approbation des ETF Solana pourrait avoir des implications plus larges pour l'ensemble du marché des cryptomonnaies. Cela signalerait une confiance croissante dans les plateformes de finance décentralisée et pourrait conduire à une demande accrue pour Solana et d'autres altcoins, alors que les investisseurs institutionnels cherchent une exposition diversifiée au secteur en pleine expansion rapide.
Bien que Bitcoin et Ethereum aient longtemps dominé le marché des crypto, Solana a émergé comme l'un des altcoins les plus prometteurs, avec sa blockchain haute vitesse et ses frais de transaction faibles, le positionnant comme un acteur clé dans DeFi et l'écosystème Web3 plus large.
Avec plus de 1 000 applications décentralisées construites sur sa blockchain, Solana est de plus en plus considéré comme une alternative viable à Ethereum pour les développeurs et les entreprises cherchant à construire des solutions blockchain évolutives.
L'avenir des ETF crypto
L'approbation potentielle des ETF Solana pourrait créer un précédent pour
d'autres altcoins cherchant à obtenir une clarté réglementaire. D'ores et déjà,
d'autres émetteurs ont déposé des dossiers pour lancer des ETF pour des
jetons comme Polkadot, Solana et même de nouveaux projets comme Avalanche. La
position de la SEC sur Solana sera déterminante pour l'avenir de ces produits,
et elle pourrait également influencer la création de véhicules
d'investissement plus axés sur DeFi.
Dans un sens plus large, l'approbation des ETF Solana représenterait une nouvelle étape vers l'intégration des cryptomonnaies dans l'écosystème financier traditionnel. Elle donnerait aux investisseurs institutionnels la capacité de s'exposer aux actifs numériques sans la complexité et le risque de détenir et de stocker directement les cryptomonnaies sous-jacentes. Cela est particulièrement séduisant pour les investisseurs traditionnels qui cherchent à diversifier leurs portefeuilles sans prendre les risques techniques et sécuritaires liés à la possession directe de crypto.
L'intérêt croissant des institutions pour les ETF crypto s'inscrit dans une tendance plus large à la financiarisation croissante du marché des cryptos. Les investisseurs institutionnels ont de plus en plus cherché des moyens sécurisés et réglementés d'accéder à l'espace crypto, et les ETF offrent une solution idéale. En plus de fournir une exposition aux principales crypto, comme Bitcoin et Ethereum, l'approbation des ETF Solana permettrait aux investisseurs d'avoir accès à des blockchains plus évolutives et à des projets DeFi émergents.
À mesure que la clarté réglementaire se précise, les ETF crypto pourraient devenir une classe d'actifs majeure pour les investisseurs, légitimant davantage les actifs numériques dans les marchés financiers traditionnels. Cependant, le paysage réglementaire continuera d'évoluer, et l'approbation par la SEC des ETF Solana établira probablement d'importants précédents pour d'autres ETF crypto à l'avenir.