Les fonds négociés en bourse (ETFs) U.S. spot Bitcoin ont enregistré des entrées nettes de 627 millions de dollars jeudi, tandis que les ETFs Ethereum ont attiré 312 millions de dollars, marquant la plus importante injection de capital en une seule journée depuis fin août. L'afflux combiné de 939 millions de dollars représente un changement radical par rapport aux sorties soutenues de septembre et coïncide avec la reprise du Bitcoin au-delà de 120 000 dollars pour la première fois depuis la mi-août.
À Savoir :
- L'IBIT de BlackRock a dominé les entrées d'ETFs Bitcoin avec 464 millions de dollars, tandis que l'ETHA de la société a dominé les produits Ethereum avec 177 millions de dollars échangés jeudi.
- Les ETFs spot Bitcoin ont perdu plus de 16 000 BTC lors des troisième et quatrième semaines de septembre avant d'inverser la tendance le 30 septembre.
- Les ETFs Ethereum ont vu leurs entrées s'effondrer de 3,87 milliards de dollars en août à 285,74 millions de dollars en septembre, contribuant à une baisse mensuelle des prix de 5,62 %.
Retour des Fonds Institutionnels Après un Mois de Pénurie
Jeudi a marqué la quatrième séance de trading consécutive de flux positifs pour les ETFs spot Bitcoin et Ethereum, selon les données compilées par Farside Investors. Le FBTC de Fidelity a capté 89,6 millions de dollars d'entrées Bitcoin, se plaçant deuxième derrière le produit phare de BlackRock.
Le marché des ETFs Ethereum a montré une concentration similaire parmi les principaux gestionnaires d'actifs. Fidelity a attiré 60,7 millions de dollars tandis que Bitwise a enregistré 46,5 millions de dollars d'entrées. La distribution suggère que les investisseurs institutionnels canalisent leur capital à travers des fournisseurs de fonds établis plutôt que de plus petits concurrents.
Le Bitcoin s'échangeait à 120 402 $ au moment de la presse, avec l'Ethereum à 4 478 $. Les niveaux de prix représentent des récupérations par rapport aux creux de septembre mais restent en dessous des évaluations de pointe enregistrées plus tôt cette année.
Les Sorties de Septembre ont Créé un Point d'Entrée
L'afflux récent de capitaux suit un mois de septembre difficile pour les produits d'ETFs crypto. Les ETFs spot Bitcoin aux États-Unis ont connu des rachats persistants lors de la deuxième moitié du mois, avec plus de 16 000 BTC quittant les fonds. Cette exode a été inversée le 30 septembre avec une entrée nette de 3 200 BTC, signalant un possible changement dans le sentiment des investisseurs.
Les produits Ethereum ont fait face à des défis plus importants. Les entrées d'août de 3,87 milliards de dollars ont aidé à entraîner une augmentation mensuelle de prix de 18,5 % pour l'actif. Septembre a raconté une histoire différente, avec les entrées plongeant à 285,74 millions de dollars alors que les prix de l'Ethereum ont baissé de 5,62 % pour le mois.
La divergence entre la performance des ETFs Bitcoin et Ethereum s'est poursuivie à la fin de septembre. Alors que les produits Ethereum ont maintenu des flux positifs pendant trois jours ouvrables consécutifs, le total a à peine atteint les 100 millions de dollars. L'afflux en une seule journée de plus de 300 millions de dollars jeudi représente une accélération significative.
Comprendre les Flux d'ETF et leur Impact sur le Marché
Les fonds négociés en bourse qui suivent les prix au comptant des cryptomonnaies permettent aux investisseurs traditionnels d'acquérir une exposition sans acheter directement des actifs numériques. Les entrées nettes se produisent lorsque le nouveau capital d'investissement dépasse les rachats, créant potentiellement une pression d'achat sur les actifs sous-jacents. À l'inverse, les sorties nettes peuvent signaler un intérêt institutionnel déclinant et contribuer à des baisses de prix.
Les ETFs spot se distinguent des produits basés sur les contrats à terme en détenant effectivement du Bitcoin ou de l'Ethereum plutôt que des contrats dérivés. Cette structure signifie que les gestionnaires de fonds doivent acheter la cryptomonnaie sous-jacente pour répondre à la demande des investisseurs, créant une connexion directe entre les flux d'ETFs et les prix de marché.
La concentration des afflux parmi les produits BlackRock et Fidelity reflète leur domination dans l'industrie plus large des ETFs.
L'IBIT de BlackRock a été lancé en janvier aux côtés de neuf autres ETFs spot Bitcoin approuvés par la Securities and Exchange Commission. Les ETFs spot Ethereum ont reçu l'approbation en juillet.
Les Observateurs du Marché Attendent une Confirmation
La question pour les traders est de savoir si les afflux de cette semaine représentent une tendance durable ou un rebond temporaire. Le mouvement du Bitcoin au-dessus de 120 000 dollars et quatre jours de flux d'ETFs consécutifs offrent des signaux encourageants, mais le marché a déjà connu de faux départs.
L'Ethereum est particulièrement scruté, compte tenu de sa sous-performance par rapport au Bitcoin. Le rallye de fin septembre de l'actif n'a pas réussi à générer un intérêt substantiel pour les ETFs, soulevant des questions sur l'appétit institutionnel pour la deuxième plus grande cryptomonnaie par capitalisation boursière.
Les données de jeudi offrent la preuve la plus concrète à ce jour que les investisseurs institutionnels reviennent aux produits d'ETFs crypto après le retrait de septembre.
Réflexions Finales
L'afflux en une seule journée de 939 millions de dollars dans les ETFs Bitcoin et Ethereum marque un point potentiellement tournant après les sorties soutenues de septembre. Si cette injection de capitaux peut maintenir une dynamique haussière des prix reste incertain, les participants au marché surveillant pour une confirmation lors des prochaines sessions de trading.