Les fonds négociés en bourse Bitcoin américains ont enregistré des entrées nettes de 627 millions de dollars jeudi, tandis que les ETFs Ethereum ont attiré 312 millions de dollars, marquant la plus importante injection de capital en une seule journée depuis fin août. Le flux entrant total de 939 millions de dollars représente un revirement par rapport aux sorties soutenues de septembre et coïncide avec le rebond de Bitcoin au-dessus de 120 000 dollars pour la première fois depuis mi-août.
À savoir :
- L'IBIT de BlackRock a mené les flux entrants de l'ETF Bitcoin avec 464 millions de dollars, tandis que le ETHA de la firme a dominé les produits Ethereum avec 177 millions de dollars lors des échanges de jeudi.
- Les ETFs spot Bitcoin ont perdu plus de 16 000 BTC durant les troisième et quatrième semaines de septembre avant de changer de cap le 30 septembre.
- Les ETFs Ethereum ont vu leurs flux entrants s'effondrer de 3,87 milliards de dollars en août à 285,74 millions de dollars en septembre, contribuant à une baisse mensuelle des prix de 5,62 %.
Le retour de l'argent institutionnel après une sécheresse d'un mois
Jeudi a marqué la quatrième session de négociation consécutive de flux positifs pour les ETFs spot Bitcoin et Ethereum, selon des données compilées par Farside Investors. Le FBTC de Fidelity a capturé 89,6 millions de dollars d'entrées Bitcoin, se plaçant en seconde position derrière le produit phare de BlackRock.
Le marché des ETFs Ethereum a montré une concentration similaire parmi les principaux gestionnaires d'actifs. Fidelity a attiré 60,7 millions de dollars, tandis que Bitwise a enregistré 46,5 millions de dollars en entrées. Cette répartition suggère que les investisseurs institutionnels canalisent du capital par l'intermédiaire de fournisseurs de fonds établis plutôt que de concurrents plus petits.
Bitcoin se négociait à 120 402 dollars au moment de la rédaction, tandis que l'Ethereum changeait de mains à 4 478 dollars. Ces niveaux de prix représentent des reprises par rapport aux creux de septembre mais demeurent inférieurs aux évaluations maximales enregistrées plus tôt cette année.
Les sorties de septembre ont créé un point d'entrée
Le récent afflux de capitaux fait suite à un mois de septembre difficile pour les produits ETF cryptographiques. Les ETFs spot Bitcoin américains ont connu des rachats persistants durant la seconde moitié du mois, plus de 16 000 BTC sortant des fonds. Cet exode a été renversé le 30 septembre avec une entrée nette de 3 200 BTC, signalant un changement potentiel de sentiment des investisseurs.
Les produits Ethereum ont affronté des défis plus ardus. Les flux entrants d'août s'élevant à 3,87 milliards de dollars ont aidé à stimuler une augmentation mensuelle des prix de 18,5 % pour l'actif. Septembre a raconté une toute autre histoire, les flux entrants s'effondrant à 285,74 millions de dollars alors que le prix de l'Ethereum a diminué de 5,62 % pour le mois.
La divergence entre la performance des ETFs Bitcoin et Ethereum s'est poursuivie fin septembre. Bien que les produits Ethereum aient maintenu des flux positifs pendant trois jours ouvrables consécutifs, le total a à peine atteint 100 millions de dollars.
L'afflux en une seule journée de plus de 300 millions de dollars de jeudi représente une accélération significative.
Comprendre les flux ETF et leur impact sur le marché
Les fonds négociés en bourse suivant les prix au comptant des cryptomonnaies permettent aux investisseurs traditionnels d'accéder sans acheter directement des actifs numériques. Les flux nets positifs se produisent lorsque le nouveau capital d'investissement dépasse les rachats, pouvant créer une pression acheteuse sur les actifs sous-jacents. Inversement, les flux nets négatifs peuvent signaler un intérêt institutionnel déclinant et peuvent contribuer aux baisses de prix.
Les ETFs spot se distinguent des produits basés sur les contrats à terme en détenant du Bitcoin ou de l'Ethereum réel plutôt que des contrats dérivés. Cette structure signifie que les gestionnaires de fonds doivent acheter la cryptomonnaie sous-jacente pour satisfaire à la demande des investisseurs, créant un lien direct entre les flux ETF et les prix du marché.
La concentration des flux entrants parmi les produits BlackRock et Fidelity reflète leur domination dans l'industrie plus large des ETFs.
L'IBIT de BlackRock a été lancé en janvier aux côtés de neuf autres ETFs spot Bitcoin approuvés par la Securities and Exchange Commission. Les ETFs spot Ethereum ont reçu l'approbation en juillet.
Les observateurs du marché attendent la confirmation
La question pour les traders est de savoir si les flux entrants de cette semaine représentent une tendance durable ou un rebond temporaire. Le mouvement du Bitcoin au-dessus de 120 000 dollars et quatre jours de flux d'ETF consécutifs fournissent des signaux encourageants, mais le marché a déjà connu des faux départs.
L'Ethereum est particulièrement scruté, compte tenu de sa sous-performance relative par rapport au Bitcoin. Le rallye de fin septembre de l'actif n'a pas réussi à générer un intérêt substantiel pour l'ETF, soulevant des questions sur l'appétit institutionnel pour la deuxième plus grande cryptomonnaie par capitalisation boursière.
Les données de jeudi offrent la preuve la plus concrète à ce jour que les investisseurs institutionnels reviennent aux produits ETF cryptographiques après le repli de septembre.
Pensées finales
L'afflux en une journée de 939 millions de dollars dans les ETFs Bitcoin et Ethereum marque un tournant potentiel après les sorties soutenues de septembre. Si cette injection de capitaux peut maintenir un élan haussier des prix reste incertain, les participants au marché surveillant la confirmation lors des prochaines sessions de trading.