Les contrats perpétuels adossés à des actions sur les plateformes crypto ont traité environ 250 milliards de dollars en juillet, soit une multiplication par 17 depuis avril, transformant ces venues en marchés d’actions quasi ininterrompus.
Points clés :
- Le volume des contrats perpétuels actions sur les exchanges crypto centralisés a atteint environ 250 milliards de dollars en juillet, contre 15 milliards en avril.
- Binance a géré près de 193 milliards de dollars, soit 76 % de l’activité, tandis que Gate a affiché la plus forte progression, +308 % sur un mois.
- Les valeurs de semi‑conducteurs et de mémoire, emmenées par SanDisk, ont capté l’essentiel des flux, laissant un marché très concentré.
CryptoQuant mesure l’envolée des perpétuels actions
La société d’analyses CryptoQuant a publié le 13 août des données consacrées aux produits de finance traditionnelle désormais listés sur les plateformes d’actifs numériques. Le volume mensuel est passé d’environ 15 milliards de dollars en avril à près de 250 milliards en juillet. La seule progression entre juin et juillet atteint 56 %.
Binance a concentré près de 193 milliards de dollars en juillet, soit 76 % de l’activité agrégée sur les exchanges suivis par CryptoQuant. Gate affiche la croissance la plus rapide, +308 % sur un mois, avec une expansion continue depuis mai. La plateforme y a enregistré environ 15 milliards de dollars de volume en juillet, soit à elle seule le niveau atteint par l’ensemble du marché en avril.
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SanDisk et les valeurs de puces dominent les flux sur les perpétuels
Ces contrats n’ont pas de date d’échéance et recourent à des paiements de funding périodiques pour ancrer leur prix à celui de l’action sous‑jacente, un mécanisme emprunté aux dérivés crypto. Cette architecture permet aux exchanges de coter des actions bien connues 24 heures sur 24, y compris le week‑end, lorsque les marchés traditionnels sont fermés. Dans les faits, les volumes se concentrent toutefois sur un noyau étroit de valeurs technologiques.
SanDisk ressort comme l’action la plus traitée sur les plateformes suivies par CryptoQuant, avec près de 57 % du volume en perpétuels actions sur HTX, 29 % sur Gate et 27 % sur Binance. Les échanges se sont également concentrés sur SOXL, un ETF triple levier sur les semi‑conducteurs, ainsi que sur SK Hynix et Micron, plaçant l’écosystème mémoire pour l’IA au cœur du marché.
Sur Gate, SanDisk et SK Hynix représentaient à eux deux 53 % du volume en perpétuels actions le mois dernier. Les plateformes décentralisées affichent une répartition plus diversifiée, avec actions, matières premières et indices parmi les dix premiers marchés par volume sur 90 jours. SpaceX y a généré 84,6 milliards de dollars de volume sur la période, devant Solana (SOL) à 77 milliards, tandis que le Bitcoin (BTC) domine largement avec 543 milliards de dollars et Ethereum (ETH) suit à 246 milliards.
Les perpétuels pré‑IPO préparent l’explosion des actions
Les exchanges ont progressivement élargi leur offre au‑delà des cryptomonnaies, et les marchés non‑crypto représentent désormais environ 17 % des volumes des dix plus gros contrats décentralisés. Les plateformes de perpétuels s’imposent ainsi comme « une couche de trading universelle pour un éventail beaucoup plus large d’actifs liquides ».
L’envolée des actions fait suite à un premier cycle haussier sur les contrats pré‑IPO, dont le volume est passé d’environ 2 millions de dollars en mars à 715 millions en mai, puis à près de 12 milliards en juin.
Binance a traité plus de 5,7 milliards de dollars de perpétuels SpaceX le 12 juin, jour de l’introduction de la société sur le Nasdaq à 135 dollars par action, la plus grande IPO jamais enregistrée. Ce contrat s’est brièvement hissé au rang de deuxième produit dérivé le plus échangé de la plateforme, juste derrière les perpétuels Bitcoin.
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