Les produits d'investissement en cryptomonnaies ont attiré près de 2 milliards de dollars de nouvelles entrées la semaine dernière, les fonds basés sur Ether prenant la tête lors de l'une des semaines les plus fortes pour les produits échangés en bourse liés aux altcoins en 2025 jusqu'à présent. Bien que Bitcoin ait connu des sorties mineures, la tendance globale du marché est restée fermement positive, prolongeant la série d'entrées à 15 semaines consécutives.
Selon un rapport du 28 juillet du gestionnaire d'actifs numériques européen CoinShares, les ETP cryptographiques mondiaux ont apporté 1,9 milliard de dollars en entrées nettes au cours de la semaine se terminant le 26 juillet. Cette hausse s'est produite malgré une forte volatilité des prix en milieu de semaine, y compris une brève chute de Bitcoin en dessous de 115 000 dollars et d'Ethereum sous les 3 600 dollars.
Le rapport souligne non seulement l'attrait institutionnel croissant de l'Ethereum, mais aussi un changement dans le sentiment des investisseurs - potentiellement motivé par les attentes d'approbations imminentes d'ETF altcoin aux États-Unis, plutôt que par une saison traditionnelle des altcoins. L'Ether s'est nettement distingué la semaine dernière, attirant 1,59 milliard de dollars d'entrées dans ses ETP. Selon James Butterfill, responsable de la recherche chez CoinShares, cela représente la deuxième plus grande entrée hebdomadaire jamais enregistrée dans les produits d'investissement en Ether.
L'afflux souligne l'intérêt institutionnel croissant pour Ethereum, en particulier à la lumière de l'essor des ETF spot ETH. Plusieurs gestionnaires d'actifs, y compris BlackRock, Fidelity et VanEck, attendent l'approbation finale de la Securities and Exchange Commission des États-Unis pour lancer des ETF Ethereum spot - une évolution largement attendue pour se concrétiser d'ici le troisième trimestre 2025.
«C'est un reflet clair de l'optimisme des investisseurs concernant les approbations d'ETF sur Ether et le rôle de l'Ethereum dans la prochaine phase d'adoption des actifs numériques», a commenté Butterfill.
Solana et XRP voient également de grands gains alors que l'intérêt pour les altcoins augmente
Suite à Ethereum, les ETP de Solana ont vu des entrées de 311,5 millions de dollars, tandis que les produits XRP (XRP) ont attiré 189,6 millions de dollars - les deux augmentations significatives suggérant une allocation institutionnelle croissante aux protocoles Layer 1 au-delà de Bitcoin et d'Ethereum.
Ces entrées interviennent dans un contexte de sentiment amélioré envers Solana, qui s'est fortement redressé en 2025 suite à des améliorations techniques et une expansion de l'écosystème, et XRP, qui a été soutenu par une clarté réglementaire dans certaines juridictions et une adoption institutionnelle stable.
Notamment, ces gains contrastent fortement avec les flux décroissants dans les produits basés sur Bitcoin et suggèrent un déplacement ciblé de l'intérêt des investisseurs, plutôt qu'un rallye spéculatif généralisé sur tous les altcoins.
Les fonds Bitcoin enregistrent des sorties de 175 millions de dollars, rompant une série d'entrées de 12 jours
Alors que le marché global des fonds cryptographiques était en hausse, les produits d'investissement Bitcoin ont connu des sorties de 175 millions de dollars, mettant fin à une série de près de deux semaines d'entrées ininterrompues.
Cela marque un refroidissement de l'appétit des investisseurs pour le BTC après des mois d'accumulation forte, en particulier dans les ETF Bitcoin spot approuvés plus tôt cette année. Les sorties coïncident également avec une baisse du prix du BTC à 115 000 dollars, marquant un creux de 3 semaines et alimentant le sentiment de prise de bénéfices.
Pourtant, Butterfill a minimisé l'importance des sorties, suggérant que la demande institutionnelle pour Bitcoin reste forte à long terme.
«Le récent recul de Bitcoin est plus une pause qu'un renversement. De nombreux investisseurs semblent se tourner vers les altcoins en prévision des lancements potentiels d'ETF», a-t-il expliqué.
Le total des actifs sous gestion crypto atteint un record de 221,4 milliards de dollars, stimulé par l'intérêt pour les altcoins
Avec les fortes entrées de la semaine dernière, les entrées nettes depuis le début de l'année (YTD) pour les ETP cryptographiques ont atteint 29,5 milliards de dollars, tandis que le total des actifs sous gestion dans les produits d'investissement en cryptomonnaie a grimpé à un record de 221,4 milliards de dollars. C'est le plus haut niveau d'actifs sous gestion jamais enregistré pour les ETP cryptographiques, et un signe d'implication institutionnelle croissante dans les actifs numériques.
De plus, les entrées depuis le début du mois (MTD) pour juillet s'élèvent à 11,2 milliards de dollars, battant le précédent record de 7,6 milliards de dollars établi en décembre 2024 après l'élection présidentielle américaine et le soutien politique croissant aux politiques favorables aux crypto.
Ces chiffres indiquent un marché d'investissement en cryptomonnaies en maturation rapide, où des produits réglementés comme les ETP sont de plus en plus prisés par les institutions financières traditionnelles et les gestionnaires d'actifs cherchant une exposition aux actifs numériques dans des structures conformes.
Anticipation des ETF altcoin vs. saison des altcoins
Bien que la hausse des flux d'Ethereum, Solana, et XRP puisse ressembler au début d'une saison plus large des altcoins, Butterfill soutient que les données suggèrent un récit plus ciblé : l'anticipation des ETF altcoin cotés aux États-Unis.
«Ces entrées semblent plus liées à une position prospective avant les approbations d'ETF plutôt qu'à un enthousiasme généralisé du marché», a-t-il déclaré.
Ce point de vue est soutenu par le fait que d'autres ETP altcoin, tels que ceux liés à Litecoin et Bitcoin Cash, ont vu des sorties modestes de 1,2 million de dollars et 0,7 million de dollars, respectivement. Ces actifs manquent du même niveau de dynamisme institutionnel ou d'intérêt futur pour les ETF, indiquant un comportement d'investissement sélectif.
Décisions imminentes de la SEC sur les ETF altcoin
La Securities and Exchange Commission des États-Unis devrait rendre des décisions sur plusieurs demandes d'ETF spot altcoin dans les mois à venir. L'approbation par l'agence des ETF Bitcoin spot plus tôt en 2025 a établi un précédent que les analystes pensent susceptible de s'étendre à Ethereum et potentiellement à un petit groupe de grandes capitalisations altcoins.
Les dossiers d'ETF sur Ethereum de BlackRock, Fidelity, Grayscale, VanEck, et d'autres attendent des décisions finales, avec une intensification des spéculations selon lesquelles août ou septembre pourrait apporter plusieurs approbations. Certaines sociétés d'investissement ont également déposé des dossiers pour des ETP Solana et XRP, bien que le chemin réglementaire pour ces actifs puisse rencontrer des obstacles supplémentaires en raison de leur statut juridique en cours.
Pourtant, l'ampleur des entrées suggère que le marché intègre de plus en plus le succès des produits ETF sur Ethereum.
Réflexions finales
L'implication plus large de ces flux de fonds est un marché de plus en plus dirigé par des véhicules réglementés, un accès institutionnel, et des spéculations sur les ETF - plutôt que par l'euphorie des particuliers qui a défini les cycles haussiers passés.
Tant que les spéculations sur les ETF continuent de motiver les allocations, l'Ethereum et une poignée d'altcoins sélectionnés pourraient surpasser Bitcoin à court terme. Cependant, ce récit pourrait changer rapidement si les approbations d'ETF sont retardées, refusées, ou ne génèrent pas les entrées attendues lors de leur lancement.
Pour l'instant, la tendance reste haussière - mais les investisseurs devraient rester attentifs à la volatilité potentielle à court terme et aux obstacles réglementaires.