Bitcoin Les traders d’options se positionnent pour une poursuite du trading en fourchette alors que la cryptomonnaie reste bloquée autour de 88 000 dollars, les données sur l’intérêt ouvert montrant des anticipations de faible volatilité à court terme. Le plus grand actif numérique par capitalisation boursière a sous-performé le S&P 500 en base annuelle pour la première fois depuis plus de dix ans.
Ce qui s’est passé : des anticipations de trading en fourchette
Les données sur les options Bitcoin de la plateforme Deribit de Coinbase montrent que les traders parient que la cryptomonnaie restera confinée à sa fourchette de prix actuelle après une chute au quatrième trimestre qui a effacé plus de 1 000 milliards de dollars de la valeur du marché des actifs numériques.
Le jeton a chuté de 4,4 % à 88 135 dollars vendredi, tombant sous la médiane de la fourchette d’environ 80 000 à 100 000 dollars dans laquelle il évolue depuis trois semaines.
L’intérêt ouvert pour les options arrivant à échéance fin décembre a largement dépassé celui des contrats de plus longue maturité, en partie parce que les traders vendent des options pour encaisser des primes en pariant sur une faible volatilité à court terme.
Bitcoin représente près de 60 % de la valeur totale de l’ensemble du marché des cryptomonnaies. Plus tôt cette année, la cryptomonnaie a inscrit un record au‑dessus de 126 000 dollars avant une débâcle de deux mois déclenchée par des milliards de dollars de liquidations forcées et par l’effondrement de l’intérêt des particuliers, qui a provoqué une baisse généralisée du secteur.
Le iShares Bitcoin Trust de BlackRock Inc. a enregistré sa plus longue série hebdomadaire de retraits depuis son lancement en janvier 2024.
Les investisseurs ont retiré plus de 2,7 milliards de dollars du fonds négocié en bourse au cours des cinq semaines ayant pris fin le 28 novembre, selon des données compilées par Bloomberg. Avec 113 millions de dollars supplémentaires de rachats jeudi, l’ETF se dirige vers une sixième semaine consécutive de sorties nettes.
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Pourquoi c’est important : le retrait des institutionnels
« Les options Bitcoin montrent une nette préférence pour le trading en fourchette à court terme, avec de la volatilité vendue et des “ailes” qui s’estompent », a écrit vendredi Jasper De Maere, stratégiste chez Wintermute, dans une note. « Dans le même temps, de l’optionalité à plus longue échéance continue d’être ajoutée, ce qui indique des attentes de stabilité à présent mais la possibilité de mouvements plus amples plus tard. »
La vente massive a fait passer le rendement de Bitcoin derrière celui du S&P 500 en base annuelle pour la première fois depuis plus de dix ans.
L’actif numérique s’est rarement écarté aussi nettement des autres actifs risqués, même lors des précédents hivers crypto. Cette décorrélation va à l’encontre des attentes selon lesquelles les cryptomonnaies prospéreraient avec le retour du président Donald Trump à la Maison‑Blanche, dans un contexte de réglementation favorable et de vague d’adoption institutionnelle.
Les contrats à terme perpétuels sur Bitcoin montrent une inclinaison baissière, les taux de financement devenant négatifs. Cela signifie que les investisseurs baissiers paient les parieurs haussiers pour maintenir leurs positions courtes, selon les données de Coinglass. Les altcoins, notamment Ether, Solana et XRP, subissent des pressions similaires, l’intérêt ouvert pour les contrats à terme sur les plus petits jetons ne montrant aucun signe de reprise significative depuis l’effondrement du début octobre qui a effacé environ 19 milliards de dollars d’actifs numériques.
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