Un changement majeur de liquidité et une configuration inhabituellement incertaine de la Réserve fédérale définissent désormais la semaine à venir pour les marchés crypto mondiaux, selon des rapports de Binance Research et Nexo Dispatch.
Les rapports indiquent que la réunion du FOMC du 10 décembre se trouve au centre de l’orientation du marché à court terme, les signaux de politique monétaire devant l’emporter sur la récente volatilité des prix.
Ce qui s’est passé
Binance Research a identifié un « point d’inflexion majeur de liquidité », notant que la Réserve fédérale a officiellement mis fin au resserrement quantitatif et a repris les injections, aidant le Bitcoin à reconquérir 90 000 $ et renforçant les attentes d’une baisse de taux en décembre.
Ce changement coïncide avec la diminution du Treasury General Account et un regain d’appétit pour le risque sur les actions, créant ce que Binance décrit comme l’un des environnements de liquidité les plus solides de l’année.
L’analyste de Nexo Iliya Kalchev a repris cet accent macroéconomique, indiquant que le Bitcoin se comporte comme un actif « en attente de clarté sur la politique monétaire », alors que les traders se positionnent avant la publication retardée de l’indice PCE américain et la décision sur les taux de la semaine prochaine.
Il a ajouté que « les attentes d’une baisse de 25 points de base de la Fed se sont solidifiées », les marchés se concentrant désormais sur la façon dont la banque centrale orientera sa politique au début de 2025.
Malgré de fortes chutes plus tôt dans la semaine, après l’interdiction des stablecoins la plus stricte en Chine depuis 2021 et le ton étonnamment hawkish de la Banque du Japon, Binance Research a indiqué que le sentiment est resté résilient à mesure que les conditions de liquidité s’amélioraient.
Le Bitcoin a brièvement dépassé 94 000 $, terminant la semaine en hausse de 1,3 %, tandis que Ethereum a gagné 5,6 % après la mise à niveau Fusaka de la blockchain.
Cette mise à niveau a introduit le Peer Data Availability Sampling, une amélioration d’efficacité qui, selon Binance, multiplie par huit la capacité de données des solutions de couche 2 sans augmenter la charge matérielle, et rétablit la captation de revenus de la couche 1 via un mécanisme de frais de réserve pour les Blobs.
Binance a décrit cela comme un « avantage fondamental majeur », expliquant la surperformance de l’ETH et sa hausse à 3 240 $US.
Les moteurs institutionnels se sont également renforcés.
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Binance a mis en avant la décision de Vanguard d’ouvrir le trading de crypto ETF à ses 50 millions de clients de courtage, y voyant un nouveau canal de capitaux potentiellement significatif.
Pour référence, BlackRock a vu 60 à 70 milliards de dollars affluer vers son ETP Bitcoin au cours de sa première année ; même une fraction de ce montant constituerait l’une des plus grandes nouvelles sources d’entrées de 2025.
Kalchev a noté que les flux vers les ETF se sont affaiblis à court terme, avec 194,6 millions de dollars de sorties, mais a indiqué que les soldes sur les plateformes d’échange « continuent de tomber vers des plus bas de plusieurs années », offrant un soutien structurel.
Il a ajouté que les métriques on-chain « signalent encore un point d’inflexion plutôt qu’un sommet de cycle confirmé ».
Pourquoi c’est important
Pour la suite, Binance Research anticipe une « baisse hawkish », les responsables politiques étant susceptibles de tempérer les attentes d’assouplissement malgré la montée des paris sur une réduction en décembre.
La décision du 10 décembre sera prise dans un vide de données, les chiffres de l’emploi non agricole n’arrivant qu’après la réunion, ce qui augmente la perspective d’une volatilité accrue.
Les deux équipes identifient l’Employment Cost Index américain de la semaine prochaine, les demandes d’allocations chômage et les décisions des banques centrales au Japon et en Australie comme des indicateurs clés.
Les risques géopolitiques plus larges, notamment les progrès limités dans les négociations entre les États‑Unis et la Russie et le retour des tensions autour du Venezuela, restent surveillés, mais secondaires par rapport à la politique monétaire.
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