Microsoft (MSFT) a bondi en Bourse après l’accélération de la croissance d’Azure à 43 %, offrant aux investisseurs la preuve la plus nette à ce jour que les investissements record du groupe dans les infrastructures d’IA commencent à générer des retours tangibles.
Points clés :
- Les revenus d’Azure ont progressé de 43 %, leur rythme le plus rapide en quatre ans.
- Les dépenses d’investissement trimestrielles ont grimpé de 70 %, à 41 milliards de dollars.
- Microsoft anticipe une croissance d’Azure proche de 45 % au prochain trimestre.
Croissance de Microsoft Azure
Microsoft a annoncé cette hausse d’Azure pour son dernier trimestre, dépassant le consensus de Wall Street, qui tablait sur environ 40 %, alors que la demande pour le cloud et les services d’intelligence artificielle continue de surpasser les capacités de calcul disponibles.
Cette performance lui permet de franchir un seuil suivi de très près par le marché.
Le chiffre d’affaires trimestriel a augmenté de 18 % pour atteindre 90 milliards de dollars, au‑dessus des 87,7 milliards attendus par les analystes, tandis que le bénéfice ajusté s’est établi à 4,74 dollar par action, contre 4,25 dollars anticipés. Le résultat opérationnel a grimpé à 40,6 milliards de dollars, selon les documents déposés par le groupe et analysés par Yahoo Finance.
Ces résultats plus solides interviennent alors que les capex consacrés aux centres de données et aux équipements ont bondi de 70 %, à 41 milliards de dollars, un peu en deçà des prévisions des analystes mais tout de même un record trimestriel. Ces dépenses restent le principal point de vigilance. La directrice financière, Amy Hood, a déclaré : « Dès que nous améliorons l’efficacité, ces gains sont rapidement monétisés dans le trimestre. »
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Les retours de Microsoft sur l’IA
La réaction du marché suggère que les investisseurs ne perçoivent pas les dépenses de Microsoft de la même façon que la récente montée en puissance d’Alphabet, qui s’est soldée par une baisse de 7 % de l’action malgré une progression de 82 % des revenus de Google Cloud.
La discipline en matière d’investissement a fait la différence.
L’action Microsoft a gagné jusqu’à 16 % jeudi, se dirigeant vers sa meilleure séance depuis octobre 2008, après un premier bond d’environ 9 % dans les échanges après‑Bourse. Le groupe a en parallèle indiqué viser une croissance d’Azure d’environ 45 % au prochain trimestre, alors même que les investissements devraient dépasser 50 milliards de dollars. Ces indications laissent entendre que les nouvelles capacités sont rapidement absorbées, plutôt que de rester inutilisées.
Microsoft a relevé ses dépenses d’investissement plusieurs trimestres de suite, la capacité limitée de ses centres de données bridant la croissance d’Azure, ce qui laissait les investisseurs focalisés sur la capacité du chiffre d’affaires à suivre. Le dernier trimestre marque la première accélération franche depuis quatre ans et déplace l’attention, de la taille de la facture, vers la vitesse de monétisation.
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