L’action Nio vient de signer sa meilleure semaine en quatre mois, avec un gain de 9 % porté par des livraisons de 35 934 véhicules en juillet, tandis que Morningstar et Goldman Sachs relèvent leurs valorisations du constructeur chinois de véhicules électriques.
Points essentiels
- Les livraisons de juillet ont atteint 35 934 véhicules, en hausse de 71 % sur un an mais en baisse de 11,5 % par rapport à juin.
- Morningstar valorise le titre Nio coté à Hong Kong à 50 HK$, largement au-dessus de son cours de clôture de 38,82 HK$ vendredi.
- L’action termine néanmoins le mois de juillet en baisse de 4 %, sa troisième baisse mensuelle consécutive.
Les livraisons dopent la meilleure semaine de Nio depuis mars
Le groupe a publié ses chiffres de juillet le 1er août : malgré une forte progression annuelle, les trois marques du portefeuille ressortent en retrait par rapport à juin. La marque cœur de gamme Nio a représenté 20 008 unités, la marque familiale Onvo 10 155, et la ligne de citadines Firefly 5 771. Le repli séquentiel de 11,5 % constitue la première baisse mois sur mois en trois mois.
Depuis le début de l’année, les livraisons ont grimpé de près de 68 % pour atteindre 227 057 véhicules, gardant le constructeur en avance sur l’objectif de croissance annuelle de 40 à 50 % fixé par son fondateur et directeur général William Li. Au 31 juillet, Nio avait livré au total 1 224 649 véhicules depuis le lancement de ses ventes en 2018.
Le titre a clôturé vendredi à 4,88 dollars, bouclant ainsi une progression hebdomadaire de 9 % selon les données de marché. Il n’en affiche pas moins un recul de 4 % sur l’ensemble de juillet, soit un troisième mois consécutif de baisse. Le concurrent XPeng a livré 38 027 véhicules sur la même période, tandis que Li Auto en a écoulé 30 468, un niveau légèrement inférieur à celui d’il y a un an, ce qui illustre la montée en puissance de Nio.
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Morningstar juge le titre Nio sous-évalué
Morningstar fixe la juste valeur de l’action Nio cotée à Hong Kong à 50 HK$, bien au-dessus de son dernier cours de 38,82 HK$ vendredi, et anticipe un premier exercice bénéficiaire pour le constructeur en 2027. La société de recherche table sur des livraisons annuelles atteignant 670 000 unités d’ici 2030, contre environ 326 000 en 2025, tout en assortissant sa recommandation d’un niveau d’incertitude « très élevé » et en soulignant que Nio ne dispose pas encore d’un avantage concurrentiel durable.
Goldman Sachs a relevé sa recommandation à l’achat le 13 juillet, avec un objectif de cours de 7 dollars. L’objectif moyen des analystes se situe désormais à 6,90 dollars. Malgré le rebond de la semaine dernière, l’action reste sous sa moyenne mobile simple à 50 jours de 5,09 dollars et sous sa moyenne à 200 jours de 5,51 dollars. Son RSI évolue autour de 50, un niveau qui traduit un équilibre entre achats et ventes plutôt qu’une tendance clairement établie.
Tarification premium et hausse des coûts pour l’ES8
En juillet, le prix de transaction moyen de la marque Nio s’est établi à 434 600 yuans, soit environ 64 010 dollars, et le grand SUV ES8 a représenté 10 286 de ces livraisons, un peu plus de la moitié des volumes de la marque.
William Li a indiqué le 10 juillet que la hausse des prix des matières premières avait renchéri le coût de chaque ES8 de près de 20 000 yuans, les fournisseurs prenant en charge une partie de ce surcoût.
En Bourse, le titre Nio a fait du surplace sur un an, avec une variation de seulement +0,2 %, une période de stagnation qui a survécu à plusieurs épisodes de rally. Un vif rebond en mars avait suivi l’annonce du premier bénéfice trimestriel de l’entreprise, mais trois mois de baisse consécutifs jusqu’en juillet ont effacé une bonne partie de ces gains. Le rally de la semaine dernière a réduit l’écart avec la moyenne mobile à 200 jours, sans pour autant la reconquérir.
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