Anthony Pompliano, fondateur et PDG de Professional Capital Management, affirme que les détenteurs de Bitcoin subissent régulièrement des krachs de marché d’une ampleur que la finance traditionnelle ne connaît qu’une fois par génération. La différence : les investisseurs en Bitcoin subissent ces chutes tous les 18 mois.
Ce qui s'est passé : analyse de la correction du marché
Pompliano a détaillé l’historique des corrections de Bitcoin lors d’une interview CNBC, en notant que la cryptomonnaie a connu de fortes baisses de manière constante tout au long de son existence. Le repli actuel représente un schéma standard pour les détenteurs de long terme, même s’il a pris de court les investisseurs de la finance traditionnelle.
Ces acteurs institutionnels sont entrés sur le marché sans être préparés à la volatilité caractéristique de Bitcoin, en particulier alors que plusieurs facteurs de fin d’année se conjuguent. La saison des bonus, les rachats et le rééquilibrage des portefeuilles créent une pression vendeuse supplémentaire durant cette période.
Le deleveraging a déjà eu lieu, selon Pompliano, éliminant la menace de liquidations en chaîne. Il continue d’acheter du Bitcoin et anticipe une phase de consolidation avant que l’actif ne reprenne sa trajectoire haussière. Les acteurs de la finance traditionnelle affrontent leur premier véritable test dans le cycle de volatilité de Bitcoin, tandis que les détenteurs chevronnés considèrent l’environnement actuel comme un comportement de marché routinier.
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Pourquoi c'est important : performance à long terme
Pompliano soutient que la baisse de 35 % s’inscrit dans les schémas historiques de Bitcoin plutôt que de signaler le début d’un marché baissier avec une chute de 80 %. La volatilité a diminué de moitié par rapport aux cycles précédents. Les indicateurs de peur extrême montrent Bitcoin à 8 et les actions à 6, ce qui suggère qu’une capitulation a probablement eu lieu. La vague de liquidations d’octobre a éliminé l’excès de levier du système.
Bitcoin peut encore générer des rendements annuels de 20 % à 35 % au cours de la prochaine décennie, projette Pompliano, surperformant les actions même sans répéter son précédent rallye de 240x sur dix ans. Ethereum et Solana n’ont pas mené ce cycle avec le même élan que lors des sommets euphoriques passés.
L’adoption par Wall Street a commencé avec Bitcoin, et Pompliano s’attend à ce que l’attention institutionnelle s’étende à d’autres cryptomonnaies au fil du temps, même si Bitcoin devrait conserver sa position d’actif principal de réserve de valeur.
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Conclusion
L’analyse de Pompliano présente la correction actuelle de Bitcoin comme un événement prévisible dans le cadre du schéma de volatilité établi de la cryptomonnaie. Le marché a achevé sa purge de levier, positionnant Bitcoin pour une éventuelle phase de consolidation avant de reprendre sa croissance avec des rendements annuels plus durables que lors des cycles précédents.
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