Le milliardaire Ron Baron estime que le moment est venu de racheter massivement Tesla, en s’appuyant sur l’adoption du FSD sur 55 % des nouvelles livraisons en Amérique du Nord et sur la progression de la part de marché des véhicules électriques aux États-Unis.
Points clés :
- Baron Capital détient environ 5 milliards de dollars d’actions Tesla et quelque 25 milliards de dollars de titres SpaceX.
- Tesla a déclaré 1,48 million d’abonnements FSD actifs au deuxième trimestre, en hausse de 56 % sur un an.
- Les objectifs de Wall Street restent extrêmement dispersés, de 24,86 $ à 505 $.
Le pari Ron Baron
Baron a lancé son appel à l’achat le 16 septembre sur CNBC, où il a déclaré que « maintenant » est le bon moment pour se positionner sur le titre Tesla, en citant la conduite entièrement autonome (Full Self‑Driving, FSD) comme catalyseur majeur. Selon lui, l’adoption progresse d’environ 55 % par an.
Les chiffres du deuxième trimestre de Tesla vont globalement dans ce sens, avec 1,48 million d’abonnements FSD actifs, en hausse de 56 % sur un an, et environ 55 % des nouvelles livraisons en Amérique du Nord déjà équipées du logiciel au moment de l’achat. Baron souligne également que Tesla continue de gagner des parts de marché dans les véhicules électriques aux États‑Unis, alors que les constructeurs historiques ralentissent leurs projets dans l’électrique.
D’après les données de Motor Intelligence citées par The Wall Street Journal, Tesla détenait 52 % des ventes de véhicules électriques aux États‑Unis à fin août, contre 43 % auparavant. Cette progression intervient dans un contexte de marché dégradé, non dans une phase d’expansion du secteur. Les ventes totales de véhicules électriques aux États‑Unis ont reculé de 30 % sur la période, tandis que les livraisons de Tesla ont baissé de 16 %, à 325 351 unités.
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Les analystes divisés sur Tesla
L’action Tesla évoluait autour de 358 $ le 16 septembre, en hausse de 0,3 %, valorisant le groupe à environ 1,4 billion de dollars. Les données de TipRanks font état de 26 analystes avec un objectif moyen de 377,08 $, pour une fourchette allant de 505 $ au plus haut à 24,86 $ au plus bas. Le consensus se répartit entre 11 recommandations à l’achat, 12 avis neutres et trois ventes, tandis que Wells Fargo maintient un objectif de 130 $ et une recommandation à la vente.
La conviction de Baron s’accompagne d’une exposition financière considérable, Baron Capital détenant environ 30 milliards de dollars au total sur Tesla et SpaceX. Il a déjà indiqué qu’il soutiendrait quelle que soit la structure que Elon Musk choisira pour les deux sociétés.
Cette semaine, Musk a de nouveau laissé la porte ouverte à un rapprochement plus étroit entre Tesla et SpaceX, rappelant que les deux groupes coopèrent déjà dans plusieurs domaines. « Avec toute cette collaboration, à autant de niveaux, difficile d’imaginer quelle décision on pourrait prendre quand il y a une proximité aussi forte dans autant de domaines », a‑t‑il déclaré lors du All‑In Summit.
Les dernières statistiques de ventes illustrent pourquoi la thèse de Baron reste à éprouver. Les livraisons de Tesla aux États‑Unis ont reculé de 16 % jusqu’à fin août, alors même que sa part de marché montait à 52 %, parce que le marché global des véhicules électriques s’est contracté encore plus vite. Le prochain rapport de livraisons dira si une adoption plus forte du FSD et des gains de parts de marché peuvent compenser des volumes de véhicules en baisse.
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