Les actions SpaceX sont tombées, le 15 juillet, sous leur prix d’introduction de 135 dollars pour la première fois, prolongeant une phase de correction qui a fait disparaître environ un tiers de la capitalisation boursière au plus haut.
Points clés :
- Le titre SpaceX a touché un plus bas à 132,28 $ avant de clôturer à 135,27 $, à peine au‑dessus de son prix d’introduction.
- La valorisation du groupe est retombée à environ 1 780 milliards de dollars, contre plus de 2 600 milliards au sommet.
- Les analystes évoquent des prises de bénéfices, des doutes sur la valorisation et de possibles ventes des premiers actionnaires.
Décrochage du titre SpaceX
Selon Reuters, l’action est passée sous son prix d’IPO lors de sa quatrième séance consécutive de baisse, un peu plus d’un mois après la plus grosse introduction en Bourse jamais réalisée. Le titre a cédé jusqu’à 2,4 % en séance avant de se reprendre, mais il reste environ 34 % en dessous de son pic de juin.
Ce recul a effacé les gains des investisseurs entrés à 135 $, tandis que ceux qui ont acheté lors du rallye initial subissent des pertes plus marquées, après un épisode où la valorisation de SpaceX avait brièvement dépassé 2 600 milliards de dollars.
Daniela Hathorn, analyste de marché senior chez Capital.com, explique ce repli par « des prises de bénéfices, une réévaluation de la valorisation et le débouclage de positions extrêmement haussières ». Justus Parmar, directeur général de la société d’investissement Fortuna Investments, estime que certains actionnaires de la première heure cherchent à récupérer des liquidités, ce qui accentue la pression vendeuse.
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Les risques qui pèsent sur la valorisation de SpaceX
Cette vague de ventes reflète aussi les inquiétudes liées à la hausse de l’endettement pour financer la technologie et à l’impact de potentielles nouvelles hausses de taux de la Réserve fédérale sur les valeurs très chèrement valorisées. SpaceX a levé 25 milliards de dollars sur le marché obligataire le mois dernier pour financer le développement de ses infrastructures, alors que les investisseurs s’interrogent toujours sur l’horizon de rentabilité de ces dépenses massives.
Sa montée rapide dans le Nasdaq‑100 n’a pas suffi à stabiliser le cours, même si les fonds indiciels répliquant l’indice ont été contraints d’acheter le titre après l’assouplissement d’une règle permettant aux nouvelles introductions répondant aux critères d’être intégrées après seulement quinze séances de Bourse.
SpaceX a fait état d’une perte nette de 4,94 milliards de dollars en 2025 et d’un déficit de 4,28 milliards sur le premier trimestre 2026, laissant sa valorisation largement tributaire des anticipations de croissance future.
Les investisseurs scrutent désormais le 13ᵉ vol d’essai de Starship et la première publication de résultats trimestriels depuis l’introduction, attendue début août.
Le retournement du titre intervient après une envolée fulgurante à la suite des débuts en Bourse du 12 juin, lorsque la rareté du flottant avait propulsé le cours de 135 $ à un sommet au‑delà de 225 $. L’expiration prochaine des premières périodes de blocage pourrait augmenter le nombre d’actions effectivement disponibles et mettre à l’épreuve la capacité du marché à absorber les ventes des salariés et des investisseurs de la première heure.
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