Strategy a laissé inchangée sa position en Bitcoin (BTC) à 840 447 BTC la semaine dernière, tout en levant 333,7 millions de dollars via la vente d’actions MSTR.
Points clés :
- Strategy n’a ni acheté ni vendu de Bitcoin sur la semaine close le 16 août.
- Les ventes d’actions MSTR ont rapporté 333,7 M$, destinés aux dividendes, au rachat d’actions STRC et au renforcement de la réserve en dollars.
- Cette pause intervient après trois semaines consécutives de cessions de Bitcoin dans le cadre du dispositif de gestion du capital de Strategy.
Réserve de Bitcoin de Strategy
Strategy a indiqué, dans un formulaire 8-K déposé lundi, n’avoir procédé à aucun achat ni à aucune vente de Bitcoin sur la semaine close le 16 août. Sa position de 840 447 BTC est restée inchangée, pour un prix d’acquisition moyen de 75 385 dollars par Bitcoin.
En parallèle, le groupe a cédé 3 458 866 actions MSTR pour un montant net de 333,7 millions de dollars, à un prix moyen d’environ 96,48 dollars par action, en deçà de la moyenne de 99,17 dollars constatée la semaine précédente.
Le produit des ventes a été ventilé en trois postes : 52,4 millions de dollars affectés aux dividendes privilégiés de STRC, 132,2 millions de dollars consacrés au rachat d’actions STRC, et 149,1 millions de dollars versés à la réserve de liquidités en dollars. Strategy a ainsi racheté 1 388 720 actions STRC, laissant encore 653 millions de dollars disponibles sur son autorisation de rachat d’un milliard de dollars d’actions privilégiées.
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Cadre de gestion du capital
Le retour à un financement par capitaux propres est notable, Strategy ayant eu recours ces dernières semaines à des ventes de Bitcoin pour couvrir des besoins similaires. Sa réserve en dollars est passée de 4,65 à 4,8 milliards de dollars, tandis qu’une autorisation distincte d’un milliard de dollars dédiée au rachat d’actions MSTR reste encore totalement inutilisée.
Strategy précise que l’augmentation de cette réserve a prolongé la « durée » (USD Duration) de ses actifs en dollars de 41 jours, à 2,8 ans, et resserré la marge de crédit en BTC de STRC (BTC Credit) de 4 points de base, à 114 points de base.
Par ailleurs, le groupe n’a plus acheté de Bitcoin depuis juin, laissant inchangé le volume de sa réserve crypto alors que le Bitcoin s’échangeait autour de 63 500 dollars lundi.
À ce niveau de prix, le portefeuille de Strategy était valorisé à environ 53,4 milliards de dollars, soit près de 9,9 milliards de moins que les 63,36 milliards de dollars déboursés pour constituer cette position.
La pause intervient après la vente de 6 948 BTC depuis mai, pour un produit total d’environ 432,5 millions de dollars, dont 1 690 BTC cédés la semaine précédente pour 108,6 millions de dollars. Ces cessions s’inscrivent dans le cadre d’un dispositif adopté en juin, autorisant jusqu’à 1,25 milliard de dollars de ventes de Bitcoin pour financer dividendes, intérêts, rachats d’actions et renforcement des réserves, avec environ 820 millions de dollars de capacité encore disponible.
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