L’offre de stablecoins a atteint un record de 314 milliards de dollars en 2025, dont 69 milliards de dollars détenus sur des plateformes d’échange centralisées. La concentration de cette liquidité a intensifié les interrogations sur le fait de savoir si les marchés sont positionnés pour un significant rally once investor sentiment shifts.
Ce qu’il s’est passé : Réserves sur les bourses
Le contributeur de CryptoQuant, Crazzyblockk, a rapporté le 29 décembre que les réserves de stablecoins détenues sur les bourses stand à 69 milliards de dollars, ce qui représente environ 22 % de l’ensemble du marché des stablecoins.
Binance détient à elle seule 49 milliards de dollars, soit environ 71 % de tout le capital en stablecoins présent sur les bourses, ce qui en fait le plus grand pool unique de fonds déployables sur les marchés des cryptomonnaies.
OKX arrive ensuite avec environ 10 milliards de dollars, tandis que Bybit détient près de 3 milliards de dollars, les trois premières plateformes contrôlant environ 94 % des réserves de stablecoins présentes sur les bourses.
Les données de décembre montrent que 8 milliards de dollars de stablecoins ont quitté les bourses au cours du mois, dont 3 milliards depuis Bybit et environ 2 milliards depuis Binance, tandis que OKX est restée proche du seuil des 10 milliards de dollars. Même après ces sorties, Binance détient encore près de 15 % de l’offre mondiale de stablecoins.
Crazzyblockk a noté que l’activité on-chain a chuté d’environ 40 %, tandis que les baleines ont accumulé environ 20 000 BTC et que l’open interest sur les contrats à terme a augmenté de 2 milliards de dollars.
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Pourquoi c’est important : Positionnement du marché
L’analyse de CryptoQuant suggère que de telles réserves comptent surtout lorsque le sentiment change, car les bourses dotées des plus grands pools peuvent déployer du capital en premier.
Bitcoin a rebondi plus tôt dans la journée pour revenir autour de 90 000 dollars, avant de rencontrer une résistance importante, tandis que Ethereum a reconquis le niveau des 3 000 dollars et que des jetons majeurs tels que BNB et XRP ont également rebondi.
L’analyste CW a indiqué que les traders particuliers et les baleines achetaient simultanément, en particulier sur Binance, tandis que Ali Martinez a averti que ce mouvement pourrait n’être qu’un nouveau rebond de courte durée, en pointant du doigt des flux de capitaux négatifs et la poursuite des sorties sur les ETF spot.
L’analyste nino a ajouté une note de prudence en s’appuyant sur les données de produits dérivés, en soulignant que les taux de financement des contrats à terme sur Bitcoin restent élevés sur des moyennes glissantes de 72 heures, ce qui suggère que la levierisation ne s’est pas encore totalement résorbée.
Les anticipations macroéconomiques pour 2026, incluant une politique monétaire plus souple et une possible rotation des capitaux vers les actifs risqués, entretiennent un optimisme à plus long terme, même si le stock record de stablecoins montre qu’un capital important reste en attente, la patience dominant jusqu’à ce qu’un clearer catalyst appears.
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