La cryptomonnaie centrée sur la confidentialité Zcash s'est imposée sur le devant de la scène à la suite d'un rallye explosif qui a propulsé le token au-delà de $700, établissant le ZEC comme le troisième altcoin le plus échangé par volume, derrière seulement Ethereum et Solana. Cette ascension remarquable signale une rotation plus large du marché vers les actifs numériques préservant la confidentialité alors que la surveillance réglementaire s'intensifie et que les acteurs institutionnels réévaluent leurs allocations en cryptomonnaies.
Au 17 novembre, Zcash a enregistré un volume d'échange de $4.38 milliards sur 24 heures, derrière les $35.48 milliards d'Ethereum et les $5.29 milliards de Solana, mais surpassant l'activité de trading de projets établis tels que Cardano, Ripple et Polkadot. Le token se négocie actuellement près de $692, représentant un gain de 217% au cours du mois dernier malgré un retrait modeste de 2% au cours des dernières 24 heures.
Le rallye a pris une ampleur significative après la déclaration du co-fondateur de BitMEX, Arthur Hayes, selon laquelle Zcash est devenu la deuxième détention liquide de son bureau familial Maelstrom, derrière uniquement le Bitcoin. "En raison de la montée rapide du prix, le ZEC est désormais la 2e plus grande détention LIQUIDE dans le portefeuille MaelstromFund derrière le BTC," a écrit Hayes sur la plateforme sociale X.
Hayes, connu pour ses appels de marché perspicaces, a proposé un objectif de prix ambitieux de $10,000 pour le ZEC, qualifiant cette pièce de confidentialité d'alternative convaincante au XRP et potentiellement d'«a couverture de confidentialité» contre le registre transparent du Bitcoin. Son approbation pèse lourd compte tenu de l'historique de Maelstrom dans la navigation des cycles de marché des cryptomonnaies.
La validation institutionnelle a été étendue au-delà de l'allocation personnelle de Hayes. Tyler Winklevoss a révélé que la société de capital-risque de sa famille, Winklevoss Capital, a soutenu Cypherpunk Technologies, une entreprise récemment formée de trésorerie d'actifs numériques qui a acquis environ 203,775 tokens ZEC à un prix moyen de $245. La société vise à accumuler au moins 5% de l'offre totale de Zcash, imitant la stratégie de trésorerie en Bitcoin de MicroStrategy.
"Nous pensons fermement que Zcash pourrait devenir un pourcentage significatif de la capitalisation boursière de Bitcoin - rien que pour les mérites d'être une couverture de confidentialité ou une police d'assurance à la transparence de Bitcoin," a déclaré Winklevoss, présentant le ZEC comme complémentaire plutôt que concurrentiel à la cryptomonnaie leader.
Les fondations techniques conduisent à une adoption organique
Au-delà des approbations de premier plan, la montée en flèche de Zcash reflète une adoption réelle du réseau poussée par sa technologie de preuve à divulgation nulle de connaissance. Le pool protégé de la blockchain a atteint 23% de l'offre totale, contre 18% en octobre, représentant près de 4.9 millions de tokens ZEC utilisant les fonctionnalités de confidentialité - un record élevé démontrant une demande utilisateur organique plutôt qu'un positionnement spéculatif.
Le pool protégé utilise des zk-SNARKs (arguments de connaissance non-interactifs succincts à divulgation nulle) pour permettre des transactions entièrement cryptées où les adresses d'envoi, d'arrivée, et les montants des transactions restent totalement cachés tout en maintenant la vérifiabilité de la blockchain. Contrairement aux cryptomonnaies pseudonymes comme le Bitcoin où les transactions peuvent être retracées grâce à une analyse de la blockchain, les garanties de confidentialité de Zcash demeurent mathématiquement solides.
Les récentes améliorations de l'infrastructure ont accéléré l'adoption protégée. Le portefeuille Zashi a déployé des achats directs de ZEC protégés via NEAR Intents, abordant les obstacles d'utilisabilité qui nécessitaient auparavant que les utilisateurs acquièrent d'abord des ZEC transparents avant de convertir en pièces protégées. En outre, Gemini et l'Electric Coin Company ont introduit la possibilité de retirer des ZEC directement dans le pool protégé Orchard, rendant les transactions privées par défaut plutôt que facultatives.
Dynamiques du marché et indicateurs techniques
L'analyste Eric Van Tassel a noté la durabilité de l'action de prix de Zcash, compte tenue de sa période prolongée de consolidation. "Depuis qu'il a franchi la configuration en wedge, autour de $62, en trois jours, il a grimpé de 143%. Dans les 36 jours suivants, jusqu'au prix actuel élevé, il a monté de 555%," a-t-il expliqué, soulignant que le rallye comprenait six retraits sains variant de 20% à 43%, indiquant une accumulation réelle plutôt qu'une spéculation non durable.
La capitalisation boursière de Zcash est actuellement évaluée à $11.3 milliards, se plaçant parmi les 20 principales cryptomonnaies - un rang qu'il a repris suite à la montée récente. L'offre en circulation de 16.31 millions de ZEC représente environ 78% de son maximum fixé à 21 millions, reflétant le modèle de rareté de Bitcoin et approchant d'un événement de halving programmé le 18 novembre, réduisant les récompenses de bloc de 1.5625 ZEC à 0.78125 ZEC.
Les précédents historiques suggèrent que les halvings catalysent l'appréciation des prix par les contraintes d'offre. Le halving de 2024 a précédé une montée de prix de 1,400% au cours des 12 mois suivants, bien que la causalité versus la corrélation reste sujette à débat parmi les analystes.
Le secteur de la confidentialité connaît une résurgence
générale
La performance exceptionnelle de Zcash reflète l'élan plus large parmi les cryptomonnaies axées sur la confidentialité. Des concurrents tels que Dash, Decred, and ZKsync ont affiché des gains en pourcentage à trois chiffres au cours de la semaine dernière, poussant la capitalisation boursière du secteur de la confidentialité au-delà de $43 milliards. La rotation a gagné en ampleur alors que le Bitcoin et Ethereum se consolidaient près de niveaux de prix psychologiquement significatifs, incitant les traders à réallouer leur capital vers des alternatives à bêta plus élevé.
Le directeur exécutif de la Fondation Zcash, Alex Bornstein, a qualifié la résurgence de totalement organique, poussée par des préoccupations publiques en hausse concernant la surveillance gouvernementale et le contrôle des données financières. S'exprimant sur l'émission Chain Reaction de Cointelegraph, Bornstein a insisté sur le fait que la fondation à but non lucratif n'avait aucune implication dans la coordination du rallye, notant la surprise face à l'élan populaire qui a émergé spontanément sur les plateformes sociales.
Dernières réflexions
Malgré cet élan haussier, Zcash fait face à des défis considérables. Les régulateurs de l'Union Européenne continuent à avancer des restrictions sur les transactions anonymes en cryptomonnaies via le cadre des Marchés des Actifs Cryptographiques (MiCA), avec d'éventuelles interdictions sur les pièces de confidentialité entrant en vigueur en 2027. Certaines plateformes d'échange ont déjà retiré de la cote des tokens axés sur la confidentialité en anticipation de plus strictes exigences de conformité.
De plus, atteindre des capitalisations boursières comparables à Ethereum ou Solana nécessiterait des flux de capitaux invraisemblables dans les conditions actuelles. Le ZEC devrait s'apprécier jusqu'à environ $8,000 - représentant une augmentation de 11x - pour égaler la capitalisation boursière de $130 milliards de Solana. Dépasser la valorisation de $385 milliards d'Ethereum nécessiterait que le ZEC atteigne $23,400, soit un multiple de 33x par rapport aux niveaux actuels.
De tels scénarios restent mathématiquement possibles mais nécessiteraient des changements transformationnels dans les modèles d'adoption grand public des cryptomonnaies et des cadres réglementaires. Pour l'instant, le classement de Zcash en troisième position en termes de volume de trading représente un élan plutôt qu'une permanence, sa durabilité dépendant de la demande continue de confidentialité, de l'accumulation institutionnelle, et de l'acceptation réglementaire des transactions financières cryptées.