Tandis que les gros titres occidentaux sont obsédés par la spéculation sur les cryptomonnaies, une révolution numérique fondamentalement différente se déroule dans le Sud global. À travers le Nigeria, Le Kenya, le Venezuela et les Philippines, 1,4 milliard d'adultes non bancarisés utilisent Bitcoin, Ethereum et des stablecoins comme des outils de survie essentiels plutôt que des investissements. Ils envoient des envois de fonds à une fraction des coûts traditionnels, protègent leurs économies de l'hyperinflation et accèdent à des paiements transfrontaliers que les banques refusent simplement de fournir.
Ray Youssef se souvient encore des appels qui arrivaient au milieu de la nuit. Des utilisateurs désespérés du Nigeria, du Kenya, du Venezuela croisant les fuseaux horaires car un paiement de fonds n'avait pas été réglé, car une affaire commerciale était en suspens, car des familles attendaient de l'argent que les systèmes bancaires traditionnels avaient gelé ou retardé de plusieurs jours.
En tant que fondateur de Paxful et maintenant PDG de NoOnes, Youssef a traité ces appels d'urgence à trois heures du matin de la part d'utilisateurs non bancarisés qui n'avaient nulle part ailleurs où se tourner.
"Je me souviens d'avoir pris des appels à trois heures du matin de la part d'utilisateurs non bancarisés qui étaient désespérés de transférer de l'argent ou d'effectuer des paiements," se souvient Youssef. "C'est à ce moment-là que j'ai réalisé le véritable potentiel de la crypto."
Alors que les médias financiers à New York et à Londres s'obsédaient sur la dernière fluctuation des prix du Bitcoin ou la nouvelle sensation de pièces de monnaie mème, ces appels de minuit représentaient une économie parallèle de cryptomonnaie opérant loin des graphiques de trading. Pour des milliards de personnes dans le Sud global, les monnaies numériques ne sont pas des investissements spéculatifs ou des schémas pour s'enrichir rapidement.
Ils sont une infrastructure essentielle pour la survie, un lien vital reliant les gens à l'économie mondiale dans des endroits où la banque traditionnelle a systématiquement échoué.
Dans cet article, nous explorons le fossé croissant entre le discours occidental sur les cryptomonnaies, centré sur la spéculation et l'adoption institutionnelle, et la réalité sur le terrain dans les marchés émergents où les monnaies numériques fonctionnent comme des outils financiers essentiels. En s'appuyant sur des données de la Banque mondiale, de Chainalysis, des banques centrales et des interviews avec des opérateurs comme Youssef qui travaillent directement avec les populations mal desservies, nous explorons comment les cryptomonnaies comblent l'exclusion financière dans les régions abritant 1,4 milliard d'adultes non bancarisés.
L'histoire de la cryptomonnaie dans le Sud global remet en question les récits dominants sur les actifs numériques. C'est une histoire non de volatilité et de spéculation, mais de petits entrepreneurs à Lagos, de fermiers au Ghana, d'étudiants aux Philippines et de mères au Venezuela utilisant des monnaies numériques pour résoudre des problèmes immédiats et pratiques que la finance traditionnelle n'a pas abordés depuis des décennies.
Comprendre cette réalité nécessite de regarder au-delà des gros titres et d'examiner les raisons structurelles pour lesquelles, dans de nombreuses parties du monde, la cryptomonnaie est devenue indispensable.
Le fossé bancaire - Pourquoi la finance traditionnelle échoue dans
les marchés émergents
L'ampleur de l'exclusion financière
Les chiffres racontent une histoire frappante sur qui a accès au système financier mondial et qui reste en dehors. Selon la base de données Global Findex 2025 de la Banque mondiale, environ 1,4 milliard d'adultes dans le monde n'ont toujours pas accès à un compte bancaire ou à un fournisseur d'argent mobile.
Alors que la propriété mondiale de comptes a considérablement augmenté au cours de la dernière décennie - passant de 51 % en 2011 à 79 % en 2025 - la population non bancarisée restante fait face à des obstacles redoutables à la participation financière.
La répartition géographique de l'exclusion financière révèle des inégalités profondes. Dans les économies en développement, la possession de comptes a atteint 71 % d'ici 2021, soit une augmentation de 30 points de pourcentage depuis 2011. Pourtant, ce chiffre agrégé masque des variations régionales substantielles. L'Afrique subsaharienne accuse un retard significatif, avec seulement 40 % des adultes de la région détenant des comptes en 2021. Dans certains pays de la région, la majorité des adultes restent complètement en dehors du système financier formel.
Les disparités de genre compliquent ces inégalités géographiques. Les femmes représentent 55 % de la population mondiale non bancarisée. La Banque mondiale estime qu'environ 742 millions de femmes dans les pays en développement n'ont pas accès à des services financiers formels. Dans les économies en développement, l'écart de genre dans la possession de comptes s'est réduit de neuf points de pourcentage en 2017 à six points de pourcentage en 2021, représentant un progrès mais soulignant également le chemin que le système financier doit encore parcourir pour parvenir à la parité hommes-femmes.
Le Women's World Banking note que les femmes non bancarisées ont 25 % moins de chances que les hommes de dire qu'elles pourraient utiliser un compte financier en toute autonomie, ce qui pointe vers des problèmes plus profonds au-delà de l'accès simple au compte.
Les obstacles à l'accès bancaire traditionnel sont multiformes et interconnectés. La distance jusqu'à l'agence bancaire la plus proche reste un obstacle important, en particulier dans les zones rurales où les banques voient peu d'incitation au profit pour établir une infrastructure physique. Les exigences de solde minimum et les frais de maintenance de compte écartent précisément les populations ayant le plus besoin de lieux sûrs pour stocker de l'argent. Les exigences de documentation, y compris une pièce d'identité émise par le gouvernement, la preuve d'adresse et la vérification de l'emploi, excluent ceux qui travaillent dans les économies informelles ou qui n'ont pas de logement stable.
Pour les utilisateurs de Ray Youssef, ces obstacles ne sont pas de simples statistiques abstraites. Ce sont le fermier au Ghana qui doit acheter des semences mais n'a pas de compte bancaire pour recevoir le paiement de sa récolte. C'est le travailleur domestique aux Philippines qui envoie de l'argent à sa famille mais fait face à des coûts d'envois de fonds qui dévorent une part importante de ses revenus. C'est le petit entrepreneur au Nigeria qui ne peut pas accéder à des fournisseurs internationaux parce que les banques locales ne peuvent pas ou ne veulent pas faciliter les transactions transfrontalières efficacement.
"Je ne pouvais pas créer de solutions pour un fermier au Ghana qui avait besoin d'acheter des semences si mon entreprise était étouffée par des régulateurs à des milliers de kilomètres de distance," explique Youssef, décrivant la tension entre servir les non bancarisés et naviguer dans des cadres réglementaires conçus principalement pour les institutions financières traditionnelles.
Les échecs de l'infrastructure et le coût du mouvement de l'argent
Les problèmes de la banque traditionnelle dans les marchés émergents s'étendent au-delà de l'accès simple aux comptes. Même ceux qui ont des comptes rencontrent fréquemment une infrastructure si inadéquate qu'elle ne répond pas à leurs besoins financiers fondamentaux. Les transferts de fonds transfrontaliers illustrent le mieux ces échecs.
Les envois de fonds représentent une bouée de sauvetage cruciale pour des centaines de millions de personnes dans le monde. En 2024, les envois de fonds vers les pays à faible et moyen revenu ont atteint un montant estimé à 905 milliards de dollars, selon les données de la Banque mondiale.
Ces flux ont dépassé à la fois les investissements directs étrangers et l'aide publique au développement vers ces régions. Pour de nombreuses familles, les envois de fonds de parents travaillant à l'étranger fournissent des revenus essentiels pour la nourriture, l'éducation, les soins de santé et le logement.
Pourtant, le coût de l'envoi de ces fonds reste obstinément élevé. La base de données des Prix Mondiaux des Envois de Fonds de la Banque mondiale, qui suit les coûts à travers 367 corridors de pays, montre que le coût moyen mondial de l'envoi de 200 $ en fonds s'élevait à 6,49 % au premier trimestre de 2025. Ce chiffre est plus du double de l'objectif des Objectifs de développement durable des Nations Unies de trois pour cent, établi dans le cadre de l'ODD 10.c.
Les disparités régionales rendent ces moyennes encore plus préoccupantes. L'Afrique subsaharienne, la région avec la plus forte proportion d'adultes non bancarisés, fait également face aux coûts d'envois de fonds les plus élevés. Au deuxième trimestre de 2024, l'envoi de 200 $ vers l'Afrique subsaharienne coûtait en moyenne 8,37 %. Certains corridors voient des coûts dépassant 10 %, ce qui signifie que quelqu'un envoyant de l'argent à la maison perd plus de 20 $ pour chaque 200 $ transférés.
Le choix de fournisseur de services affecte considérablement ces coûts. Les banques restent le canal le plus cher pour les envois de fonds, facturant en moyenne 13,40 % au deuxième trimestre de 2024.
Les opérateurs de transfert d'argent traditionnels comme Western Union et MoneyGram facturent des frais inférieurs mais restaient un coût moyen de 6,56 % pendant la même période. Les services de transfert d'argent numériques uniquement offrent des taux légèrement meilleurs à 4,24 %, mais l'accès à ces services nécessite une connexion Internet, un accès à un smartphone et souvent des comptes bancaires dans les deux pays d'envoi et de réception.
Ces coûts en pourcentage se traduisent par des milliards de dollars extraits chaque année des populations les plus pauvres du monde. Si les coûts des envois de fonds étaient réduits à l'objectif de trois pour cent au niveau mondial, les familles dépendantes des envois de fonds économiseraient 20 milliards de dollars supplémentaires par an, selon les estimations des Nations Unies. C'est 20 milliards de dollars qui pourraient être utilisés pour la nourriture, l'éducation, les soins de santé et l'investissement dans les petites entreprises.
Au-delà des coûts, la vitesse présente un autre défi. Les transferts de fonds traditionnels peuvent prendre de plusieurs heures à plusieurs jours pour être complétés, selon le corridor et le fournisseur de services. Pendant ce temps, les familles peuvent attendre anxieusement l'argent dont elles ont besoin pour des dépenses immédiates.
Les banques retiennent souvent les fonds pour des vérifications de conformité, et les relations de correspondants bancaires - où les banques maintiennent des comptes les unes avec les autres pour faciliter les transferts internationaux - ont été en déclin, en particulier pour les petites banques des marchés émergents perçues comme présentant un risque plus élevé.
Youssef a observé ces échecs de première main à travers les opérations de Paxful. "Les familles envoient de l'argent à travers des frontières où les banques refusent de coopérer. Les femmes n'attendent plus des heures dans les bureaux de transfert d'argent qui facturent des frais exorbitants," note-t-il, décrivant comment les utilisateurs se sont tournés vers la cryptomonnaie pour résoudre des problèmes que la finance traditionnelle n'a pas abordés malgré des décennies d'efforts supposés en faveur de l'inclusion financière.
Instabilité des monnaies et contrôles de capitaux
Dans de nombreux marchés émergents, les problèmes de la finance traditionnelle vont au-delà de l'inadéquation des infrastructures jusqu'à atteindre une instabilité fondamentale des devises elles-mêmes. L'inflation, la dépréciation monétaire et les contrôles de capitaux créent des environnements où détenir de la monnaie locale devient un acte d'autosabotage financier.
Le Nigeria offre une étude de cas vivante. Le naira a subi une dépréciation dramatique ces dernières années, atteignant des niveaux record en février 2024. Des taux d'inflation élevés - dépassant 20 % au début de 2023 et atteignant même des niveaux plus élevés par la suite - érodent le pouvoir d'achat de l'épargne.
La décision du gouvernement en 2022 de redessiner le naira et d'introduire de nouveaux billets, sous prétexte de lutter contre l'inflation et la contrefaçon, a déclenché une pénurie de liquidités qui a mis une pression énorme sur la population non bancarisée du pays.
Le Venezuela présente un exemple encore plus extrême. L'hyperinflation a rendu le bolivar essentiellement sans valeur, avec un taux d'inflation atteignant des niveaux incompréhensibles. Les citoyens ont vu leurs économies fondre et ont eu du mal à acheter des produits de première nécessité alors que les prix changeaient quotidiennement, voire toutes les heures. L'accès aux dollars américains par des canaux officiels est resté très restreint, forçant les gens à se tourner vers les marchés noirs avec de pires taux de change et des risques juridiques.
L'Argentine, la Turquie, le Ghana et le Zimbabwe ont tous vécu leurs propres versions de crises monétaires ces dernières années. Au Ghana, l'inflation a atteint 29,8 % en juin 2022 après 13 mois consécutifs d'augmentations, marquant son niveau le plus élevé en deux décennies. Chaque crise suit des schémas similaires : mauvaise gestion fiscale gouvernementale, diminution des réserves de change, restrictions à l'accès aux monnaies étrangères stables, et populations cherchant à préserver ce peu de richesse qu'elles ont.
Les contrôles de capitaux exacerbent ces problèmes. De nombreux gouvernements, désespérés de prévenir la fuite des capitaux et de stabiliser les monnaies locales, imposent des restrictions sur la quantité de devises étrangères que les citoyens peuvent acheter ou détenir.
Ces contrôles échouent souvent à atteindre leurs objectifs déclarés tout en piégeant avec succès les citoyens ordinaires dans des devises locales en dépréciation. Les riches et les personnes politiquement connectées trouvent généralement des moyens de contourner ces restrictions, laissant la classe moyenne et les pauvres supporter le poids de la mauvaise gestion économique.
Dans ces environnements, les banques traditionnelles ne deviennent pas des refuges sûrs pour l'épargne mais plutôt des gardiens d'actifs se dépréciant constamment. Même lorsque les banques offrent des intérêts sur les dépôts, les taux suivent rarement l'inflation. Le pouvoir d'achat de l'argent épargné sur un compte bancaire diminue progressivement, punissant le comportement responsable de l'épargne au lieu de la dépense immédiate.
Le déficit de confiance
Au-delà de tous ces problèmes structurels se cache une crise fondamentale de confiance. Les faillites bancaires, les saisies d'actifs par le gouvernement, la corruption, et la généralité de l'instabilité des institutions ont appris aux populations de nombreux marchés émergents que placer leur foi dans les systèmes financiers officiels est une recette pour la déception ou le désastre.
Des crises bancaires historiques jalonnent le paysage de nombreux pays en développement. Les paniques bancaires, les insolvabilités et les échecs à honorer les systèmes d'assurance-dépôts ont anéanti les économies et laissé des populations méfiantes de confier leur argent aux institutions financières. Dans certains cas, les gouvernements ont saisi des comptes bancaires privés pour faire face à des urgences fiscales. Dans d'autres, les dénominations monétaires ont effectivement confisqué des richesses.
La corruption au sein des systèmes bancaires sape davantage la confiance. Les employés exigent des pots-de-vin pour traiter les transactions ou ouvrir des comptes. Les individus bien connectés reçoivent un traitement préférentiel tandis que les citoyens ordinaires font face à des obstacles bureaucratiques.
Les décisions de prêt dépendent plus des relations personnelles que de la solvabilité. Lorsque le système fonctionne sur base du patronage plutôt que des règles, ceux qui n'ont pas de relations se retrouvent perpétuellement désavantagés.
Ce déficit de confiance crée un cercle vicieux. Manquant de confiance dans les banques, les gens gardent leurs économies en espèces ou en actifs physiques comme l'or, les rendant vulnérables au vol, à la perte, et à l'inflation. Sans dossiers financiers formels, ils ont du mal à construire des historiques de crédit ou à accéder aux prêts. Incapables de participer pleinement à l'économie formelle, ils restent piégés dans des systèmes informels avec des coûts plus élevés et moins de protection.
Youssef identifie ce déficit de confiance comme central à l'attrait des cryptomonnaies dans les marchés émergents. "Les contrats intelligents d'Ethereum permettent la confiance dans des environnements où les institutions ont notoirement échoué", explique-t-il.
Lorsque les institutions traditionnelles se sont révélées indignes de confiance, la nature transparente, basée sur des règles, de la technologie blockchain offre une alternative. Les contrats intelligents s'exécutent automatiquement selon leur code, sans nécessiter de confiance dans des intermédiaires qui pourraient être corrompus, incompétents, ou simplement absents.
La fracture réglementaire – Quand la conformité entre en conflit avec l'accès
Le cadre réglementaire américain et l'Opération Chokepoint 2.0
Comprendre le rôle des cryptomonnaies dans les marchés émergents nécessite d'examiner pourquoi servir ces populations depuis des centres financiers traditionnels comme les États-Unis est devenu quasiment impossible. Le parcours de Ray Youssef, allant de la construction de Paxful aux États-Unis à la relocalisation de ses opérations pour NoOnes, illustre les pressions réglementaires qui peuvent faire de l'inclusion financière une victime des régimes de conformité.
"Le cadre réglementaire américain a rendu presque impossible de servir les personnes qui avaient le plus besoin de crypto, en particulier dans le Sud global", affirme Youssef sans détour. "Les comptes étaient gelés, les transactions signalées, et l'utilité de base était enlevée."
L'évolution de la régulation des cryptomonnaies aux États-Unis a été marquée par une surveillance accrue et ce que beaucoup dans l'industrie décrivent comme une hostilité réglementaire. Après le boom initial d'adoption des cryptomonnaies et la bulle de 2017, les régulateurs ont commencé à appliquer plus strictement les réglementations financières existantes aux entreprises d'actifs numériques.
Les dispositions anti-blanchiment de la Bank Secrecy Act, les exigences de connaissance client, et les obligations de déclaration d'activités suspectes ont été étendues aux échanges et fournisseurs de services de cryptomonnaies.
Ces exigences de conformité ne sont pas intrinsèquement problématiques. Prévenir le blanchiment d'argent, le financement du terrorisme, et d'autres activités illicites représente des objectifs réglementaires légitimes. Cependant, la façon dont ces réglementations ont été appliquées aux entreprises de cryptomonnaies, notamment celles servant des populations mondiales, a créé ce que les participants de l'industrie décrivent comme un effort coordonné pour couper les entreprises de crypto des services bancaires traditionnels.
Cette campagne alléguée, surnommée "Opération Chokepoint 2.0" en référence à un programme antérieur de l'ère Obama qui ciblait d'autres industries défavorisées, est apparue clairement au début de 2023. En janvier de cette année, les régulateurs bancaires fédéraux – la Réserve fédérale, la Federal Deposit Insurance Corporation, et l'Office of the Comptroller of the Currency – ont émis une déclaration conjointe avertissant les banques des "Risques des Crypto-Actifs pour les organisations bancaires."
La déclaration décrivait divers risques, y compris des incertitudes légales, des préoccupations de sécurité et de solidité, la fraude, la contagion, et le risque de fuite sur les stablecoins.
Peu après, trois banques favorables aux cryptomonnaies se sont effondrées en succession rapide. La Silvergate Bank a entamé une liquidation volontaire en mars 2023. La Silicon Valley Bank a échoué et a été prise en charge par les régulateurs. La Signature Bank a été fermée par les régulateurs de New York.
Bien que chaque banque ait rencontré des problèmes spécifiques contribuant à sa disparition, le timing et les actions subséquentes du gouvernement ont conduit beaucoup à soupçonner un effort coordonné pour expulser les entreprises de cryptomonnaies du système bancaire américain.
Les communications internes de la FDIC obtenues grâce à des demandes en vertu de la Freedom of Information Act par Coinbase semblaient confirmer ces soupçons. Les documents lourdement expurgés ont révélé des "lettres de pause" envoyées par la FDIC aux banques sous sa supervision, décourageant activement celles-ci de servir des entreprises de cryptomonnaies.
Au moins 25 de ces lettres ont été envoyées aux banques entre 2022 et 2023. Les lettres auraient exigé des informations de conformité lourdes tout en étant peu claires sur ce qui était réellement requis avant que l'agence n'approuve la fourniture de services financiers aux entreprises de cryptomonnaies.
Plus de 30 fondateurs de technologie et de cryptomonnaies ont rapporté avoir été "débanqués" – leurs comptes bancaires fermés sans explication claire ou recours. Le capital-risqueur Marc Andreessen a attiré l'attention nationale sur le problème lors d'une apparition en novembre 2024 sur le podcast de Joe Rogan, décrivant comment son entreprise a vu des fondateurs systématiquement coupés des services bancaires. Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a qualifié l'effort de débancage de "contraire à l'éthique et antia-crotique."
L'impact sur les entreprises de cryptomonnaies servant des populations mondiales a été sévère. Les entreprises ont fait face à un choix : restreindre leurs services, en particulier vers les juridictions à risque plus élevé où leurs services étaient les plus nécessaires, ou risquer de perdre complètement l'accès au système bancaire américain. Beaucoup ont choisi la première option. Certains, comme Youssef, ont choisi de relocaliser leurs opérations en dehors des États-Unis.
"Cela a été le tournant pour moi", explique Youssef. "Je ne pouvais pas construire des solutions pour un agriculteur au Ghana qui devait acheter des semences si mon entreprise était étouffée par des régulateurs à des milliers de kilomètres."
La tension sous-jacente révèle un conflit fondamental entre l'inclusion financière et les cadres de conformité basés sur le risque. Servir les populations non bancarisées du Sud global signifie accepter des clients sans documentation traditionnelle, opérer dans des juridictions avec des contrôles anti-blanchiment plus faibles, et traiter des transactions que les algorithmes de détection des motifs jugent potentiellement suspectes.
Du point de vue du risque des régulateurs, ces facteurs rendent ces clients et entreprises indésirables. Du point de vue de l'inclusion financière, ils représentent précisément les populations les plus dans le besoin de services.Content: South Regulatory Approaches
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While the United States and other developed economies have moved toward increasingly restrictive approaches to cryptocurrency, some emerging markets have experimented with more innovative regulatory frameworks. Leur gouvernements, confrontés à différents défis et reconnaissant le potentiel des cryptomonnaies pour combler les lacunes en matière d'inclusion financière, se sont parfois montrés plus enclins à adopter les monnaies numériques.
Le Nigeria présente un tableau réglementaire complexe et en évolution. Malgré un classement au deuxième rang mondial des index Global Crypto Adoption de Chainalysis pour 2024 et 2025, le gouvernement nigérian a entretenu une relation ambivalente avec les cryptomonnaies.
En 2021, la Banque centrale du Nigeria a ordonné aux banques et institutions financières de fermer les comptes des personnes ou entités transigeant ou opérant des échanges de cryptomonnaie. Cette directive a effectivement poussé le commerce de cryptomonnaie vers des plateformes de pair à pair opérant en dehors des canaux bancaires traditionnels.
Simultanément, le gouvernement nigérian a lancé l'eNaira, une monnaie numérique de la banque centrale visant à promouvoir l'inclusion financière et à réduire les frais de transaction. Pourtant, l'adoption de l'eNaira a été minime. Les données du Fonds Monétaire International indiquaient que 98 % des portefeuilles eNaira étaient inactifs d'ici 2023. Les Nigérians préféraient manifestement les stablecoins adossés au dollar comme l'USDT et l'USDC à la monnaie numérique du gouvernement, suggérant que le contrôle centralisé du gouvernement n'était pas la caractéristique numérique qu'ils recherchaient.
Plus récemment, le Nigeria s'est orienté vers un modèle de bac à sable réglementaire. La Securities and Exchange Commission a commencé à traiter les demandes de licences d'échanges et de conservation de cryptomonnaie, bien que des échanges majeurs comme Binance aient continué à faire face à des défis réglementaires.
En 2024, la SEC a mis en place un bac à sable réglementaire de huit mois pour divers fournisseurs de services de cryptomonnaie et a signalé son soutien aux efforts de tokenisation d'actifs réels. L'environnement réglementaire reste en évolution, opérant dans ce que les observateurs décrivent comme une zone grise où les cryptomonnaies ne sont pas explicitement interdites mais manquent également de soutien légal clair.
Malgré - ou peut-être à cause de - l'incertitude réglementaire, l'adoption des cryptomonnaies au Nigeria a prospéré. Le pays a reçu environ 92,1 milliards de dollars en valeur de cryptomonnaie entre juillet 2024 et juin 2025, presque le triple de celui du pays africain suivant, l'Afrique du Sud.
Environ 85 % des transferts avaient une valeur inférieure à 1 million de dollars, indiquant principalement des transactions de taille au détail et professionnelle plutôt que des activités institutionnelles. Les restrictions réglementaires n'ont pas réussi à freiner l'adoption et ont plutôt poussé les utilisateurs vers des solutions plus décentralisées en dehors du contrôle gouvernemental.
Le Kenya offre un modèle différent. En tant que pionnier de l'argent mobile, le Kenya a construit son approche des finances numériques sur le succès de M-Pesa, la plateforme d'argent mobile par SMS lancée par Safaricom. En 2021, 79 % des adultes kenyans disposaient d'une forme de compte financier, largement grâce à l'adoption de l'argent mobile. Cette infrastructure financière numérique existante a créé une base pour l'intégration des cryptomonnaies.
Les régulateurs kenyans ont adopté une approche plus mesurée de la cryptomonnaie, sans l'interdire explicitement ni fournir une clarté réglementaire complète. L'Autorité des marchés financiers a mis en garde contre les risques tout en reconnaissant également le potentiel de la cryptomonnaie. Les banques restent prudentes quant à la fourniture de services directs aux échanges de cryptomonnaie, mais le commerce de pair à pair prospère. Le gouvernement a commencé à explorer comment la cryptomonnaie pourrait compléter plutôt que menacer son succès en matière d'argent mobile.
L'expérience du Bitcoin au Salvador représente l'approche la plus radicale prise par un gouvernement. En septembre 2021, le Salvador est devenu le premier pays à adopter le Bitcoin comme monnaie légale aux côtés du dollar américain. Le gouvernement a développé le portefeuille Chivo, a fourni aux citoyens 30 $ en Bitcoin pour encourager l'adoption, et a installé des distributeurs automatiques de Bitcoin à travers le pays.
Bien que l'initiative ait généré beaucoup d'attention et de controverse internationales, l'adoption réelle par les Salvadoriens pour les transactions quotidiennes a été mitigée. Beaucoup continuent d'utiliser le dollar américain pour la plupart des achats, bien que les flux de remises via les rails Bitcoin aient montré un certain potentiel.
L'Afrique du Sud s'impose comme un leader réglementaire en Afrique subsaharienne. Le pays a établi des exigences de licence complètes pour les fournisseurs de services d'actifs virtuels, créant une certitude réglementaire qui a attiré une participation plus institutionnelle.
Avec des centaines d'entreprises de cryptomonnaie déjà licenciées, l'Afrique du Sud montre comment des cadres réglementaires clairs peuvent favoriser à la fois l'innovation et la protection des consommateurs. Le résultat est visible dans les données : l'Afrique du Sud affiche une activité institutionnelle substantiellement plus élevée que la plupart des autres marchés africains, avec de gros volumes de transactions entraînés par des stratégies commerciales sophistiquées.
The Compliance-Access Paradox
Skip translation for markdown links.Voici la traduction en français, en respectant le format demandé :
Contenu : pour les virements bancaires traditionnels.
Les Philippines illustrent comment les envois de fonds en cryptomonnaie ont pris racine. Le pays se classe régulièrement parmi les plus grands destinataires d'envois de fonds au monde, avec des millions de travailleurs philippins à l'étranger envoyant de l'argent chez eux. En 2023, les Philippines ont reçu des flux importants de cryptomonnaies, se classant huitième dans l'Indice d'adoption mondiale des cryptomonnaies de Chainalysis.
Les échanges de cryptomonnaie locaux et les plateformes peer-to-peer se sont multipliés, facilitant la conversion des devises numériques en pesos philippins pour les bénéficiaires, ou même l'utilisation de certaines cryptomonnaies directement.
Le Nigeria, en tant que plus grand bénéficiaire d'envois de fonds en Afrique avec 19,5 milliards de dollars reçus en 2023, a connu une adoption encore plus marquée des cryptomonnaies pour les transferts transfrontaliers. Les stablecoins représentaient environ 40 à 43 % des transactions en cryptomonnaie au Nigeria en 2024, principalement en raison des envois de fonds et des économies. L'instabilité du naira et les contrôles de capitaux restreignant l'accès aux dollars américains ont rendu les stablecoins adossés au dollar particulièrement attrayants.
Les Nigérians recevant des envois de fonds pouvaient conserver leur valeur dans une monnaie stable, sans avoir à dépendre de banques susceptibles d'imposer des restrictions de retrait ou des taux de change défavorables.
Le Mexique, malgré sa proximité avec les États-Unis et son infrastructure financière relativement développée, a également connu une adoption croissante des cryptomonnaies pour les envois de fonds. Les migrants mexicains aux États-Unis, confrontés à des coûts élevés des services traditionnels de transfert d'argent, se tournent de plus en plus vers les cryptomonnaies pour envoyer de l'argent chez eux. Les échanges locaux et les plateformes peer-to-peer au Mexique ont facilité la conversion des cryptomonnaies en pesos pour les bénéficiaires, complétant le corridor d'envois de fonds.
L'observation de Youssef capture l'impact humain : "Les familles envoient de l'argent de l'autre côté des frontières où les banques refusent de coopérer. Les femmes n'attendent plus des heures dans les bureaux de transfert d'argent qui facturent des frais exorbitants." Ce ne sont pas des gains d'efficacité abstraits. Ce sont des heures gagnées, des frais évités et de l'argent qui arrive quand les familles en ont besoin, plutôt que lorsque les banques décident de le libérer.
Affaires et Commerce : Bâtir des Moyens de Subsistance
Au-delà des envois de fonds personnels, la cryptomonnaie est devenue un outil pour le commerce et les affaires dans tout le Sud global. Les commerçants, les marchands et les petits entrepreneurs utilisent les devises numériques pour surmonter les obstacles que la banque traditionnelle place sur leur chemin.
Le trading de cryptomonnaies peer-to-peer a évolué pour devenir un secteur économique important. Des plateformes comme LocalBitcoins, Paxful et de nombreuses alternatives régionales ont créé des marchés où les individus peuvent acheter et vendre directement des cryptomonnaies, souvent en utilisant des méthodes de paiement locales que les échanges mondiaux ne supportent pas.
Bien que LocalBitcoins ait fermé en 2023, contribuant à une baisse des volumes d'échanges peer-to-peer mesurés, l'activité s'est déplacée vers d'autres plateformes et méthodes plutôt que de disparaître.
Le Nigeria est le leader mondial de l'activité de trading peer-to-peer. Les données de Chainalysis montrent que le marché peer-to-peer du Nigeria reste dynamique malgré les pressions réglementaires qui ont forcé de nombreux échanges à fermer ou à restreindre leurs opérations.
Les traders opèrent via des groupes Telegram, WhatsApp et des plateformes locales, jumelant acheteurs et vendeurs et gagnant des marges sur leurs échanges. Pour de nombreux jeunes Nigérians confrontés à des taux de chômage dépassant 30 % pour les jeunes, le trading de cryptomonnaie est devenu une source de revenu viable.
"Les traders ici construisent des entreprises et créent des emplois", note Youssef. Ce ne sont pas des sociétés d'investissement de Wall Street. Ce sont des entrepreneurs avec des smartphones et des connexions Internet, souvent opérant depuis chez eux ou de petits bureaux, facilitant les transactions de cryptomonnaie pour leurs communautés locales. Ils ont construit des entreprises autour des opportunités d'arbitrage, exploitant les différences de prix entre les marchés locaux et internationaux. Ils fournissent liquidité et points d'accès aux clients qui souhaitent acheter ou vendre des cryptomonnaies mais n'ont pas accès à des échanges internationaux.
Les petites et moyennes entreprises ont également adopté les cryptomonnaies à d'autres fins. Les entreprises d'import-export les utilisent pour régler les factures lorsque les canaux bancaires traditionnels sont lents ou trop coûteux.
Les entreprises en ligne qui vendent à des clients internationaux acceptent les cryptomonnaies pour éviter les frais élevés et les rétrofacturations associées au traitement des cartes de crédit internationales. Les freelances fournissant des services à des clients à l'étranger reçoivent des paiements en cryptomonnaies plutôt que d'attendre des jours ou des semaines pour des virements internationaux.
L'agriculteur au Ghana mentionné par Youssef n'est pas un exemple hypothétique. Les entreprises agricoles à travers l'Afrique rencontrent d'importants défis pour accéder au fonds de roulement et dans leurs transactions avec les fournisseurs. Les banques desservent rarement les secteurs agricoles des zones rurales, les considérant trop risqués et peu rentables. Lorsque les agriculteurs ont besoin d'acheter des semences, des engrais ou des équipements, les cryptomonnaies peuvent fournir un moyen de recevoir des paiements pour leurs cultures et d'effectuer ces achats essentiels, opérant en dehors des systèmes bancaires qui n'ont pas réussi à servir les communautés agricoles.
Épargne et Protection du Patrimoine : Combattre l'Inflation
Dans les économies confrontées à une inflation élevée ou à une dépréciation de la monnaie, la cryptomonnaie - en particulier les stablecoins - est devenue un moyen d'épargne pour les populations désespérées de préserver leur patrimoine. La logique est simple : si la monnaie locale perd de la valeur quotidiennement, détenir un stablecoin libellé en dollar devient un choix rationnel, même en tenant compte des risques inhérents à la cryptomonnaie.
Le Venezuela offre l'exemple le plus extrême. Alors que l'hyperinflation détruisait la valeur du bolivar, les Vénézuéliens se sont tournés vers la cryptomonnaie pour préserver le peu de patrimoine qu'ils possédaient. Les envois de fonds des proches à l'étranger arrivaient sous forme de cryptomonnaie parce que les canaux bancaires traditionnels étaient devenus peu fiables.
Les entreprises locales ont commencé à accepter le Bitcoin et les stablecoins comme moyen de paiement parce qu'ils maintenaient leur valeur d'une manière que le bolivar ne pouvait pas. La propre cryptomonnaie Petro du gouvernement n'a pas réussi à gagner du terrain, mais les stablecoins privés sont devenus une monnaie parallèle de facto.
L'Argentine a vu des modèles similaires, bien que moins extrêmes. Avec une inflation chronique et des contrôles de capitaux limitant l'accès aux dollars, les Argentins ont adopté les cryptomonnaies comme mécanisme d'épargne. Les stablecoins comme le USDT se négocient à prime sur les échanges locaux, reflétant une forte demande pour des actifs libellés en dollars. Les crises de change répétées du gouvernement ont appris aux Argentins que détenir des pesos est financièrement destructeur, les poussant vers des alternatives.
La dépréciation de la livre turque a également stimulé l'adoption des cryptomonnaies. Alors que la livre perdait de la valeur par rapport au dollar, les citoyens turcs ont cherché des moyens de préserver leur pouvoir d'achat. Les échanges de cryptomonnaies ont vu des pics de volume de transaction pendant les périodes de faiblesse particulière de la livre. Bien que le gouvernement ait imposé certaines restrictions à l'utilisation des cryptomonnaies, le moteur fondamental - l'instabilité de la monnaie - garantit une demande continue.
Les données de Chainalysis sur le Nigeria montrent la manifestation concrète de cette dynamique. Au 1er trimestre 2024, la valeur des stablecoins approchait presque les 3 milliards de dollars, faisant des stablecoins la plus grande partie des transactions inférieures à 1 million de dollars au Nigeria. Cette montée a coïncidé avec le naira atteignant des niveaux record de faiblesse, montrant la connexion directe entre l'instabilité de la monnaie et l'adoption des stablecoins. Les Nigérians ne spéculaient pas sur l'appréciation des prix des stablecoins - tout l'intérêt des stablecoins est qu'ils ne s'apprécient pas. Ils essayaient simplement d'empêcher leurs économies de s'évaporer avec la valeur du naira.
"Les gens commencent à voir l'utilité réelle des cryptomonnaies, notamment dans les transactions quotidiennes, ce qui marque un changement de l'ancienne perception des cryptos comme un simple moyen de devenir riche rapidement", explique Moyo Sodipo, COO et co-fondateur de l'échange nigérian Busha. "Lorsque Busha a gagné en popularité autour de 2019 et 2020, il y avait une grande frénésie pour le Bitcoin. Beaucoup de gens n'étaient pas initialement intéressés par les stablecoins. Maintenant que le Bitcoin a perdu beaucoup de sa valeur [par rapport aux pics], il y a un désir de diversification entre le Bitcoin et les stablecoins."
Le passage du Bitcoin aux stablecoins à des fins d'épargne reflète une maturation de l'utilisation des cryptomonnaies. Alors que la volatilité du prix du Bitcoin peut jouer en faveur des investisseurs pendant les marchés haussiers, elle présente un risque inacceptable pour ceux qui cherchent à préserver leur valeur plutôt qu'à spéculer.
Les stablecoins fournissent les attributs clés qui rendent les cryptomonnaies utiles pour l'épargne - indépendance des systèmes financiers locaux, transférabilité facile, divisibilité - sans la volatilité qui rend Bitcoin inapproprié en tant que refuge de valeur pour ceux qui ne peuvent pas se permettre de perdre en pouvoir d'achat.
Éducation et Mobilité Sociale : Accéder aux Opportunités
L'éducation internationale représente un autre domaine où la cryptomonnaie résout des problèmes pratiques que la finance traditionnelle gère mal. Les étudiants des marchés émergents font face à des obstacles considérables lorsqu'ils tentent de payer les frais de scolarité et de subsistance à l'étranger.Format result as follows:
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Content: Les destinataires peuvent ensuite convertir en monnaie locale si nécessaire ou, de plus en plus, utiliser directement des stablecoins pour certains achats.
L'économie mondiale du freelancing, rendue possible par des plateformes comme Upwork, Fiverr et de nombreuses autres, crée des opportunités pour les travailleurs qualifiés des marchés émergents de gagner des revenus de clients du monde entier. Pourtant, les frictions de paiement ont historiquement limité la participation. Les virements internationaux coûtent de 25 $ à 50 $ par transaction, rendant les petits paiements économiquement impraticables.
PayPal et des services similaires restreignent ou facturent des frais élevés dans de nombreux pays. Les cryptomonnaies offrent aux freelances un moyen de recevoir des paiements de manière efficace, en particulier pour de plus petites sommes où les frais de traitement traditionnels seraient prohibitifs.
Un graphiste au Pakistan réalisant un projet de 200 $ pour un client aux États-Unis fait face à un choix. Un virement bancaire pourrait coûter 40 $ et prendre une semaine. PayPal, si disponible, facture environ cinq pour cent plus des frais de conversion de devises. Un paiement en cryptomonnaie pourrait coûter entre 5 $ et 10 $ tout compris et arriver en quelques heures. Les mathématiques plaident fortement en faveur de la cryptomonnaie, permettant au freelance de conserver plus de ses revenus et au client de réduire les coûts de transaction.
Youssef remarque cet impact directement : "Les étudiants l'utilisent pour rassembler suffisamment de fonds pour leur éducation. Ce n'est pas de la spéculation, c'est la survie, c'est l'autonomisation." La distinction est importante. Les critiques rejettent la cryptomonnaie comme spéculative et donc indigne d'une considération politique sérieuse.
Mais pour les étudiants qui peinent à financer leur éducation ou les freelances qui essaient de collecter le paiement de leur travail, les aspects spéculatifs de la cryptomonnaie sont sans importance. Ce qui compte, c'est de savoir si elle résout leur problème immédiat de transfert d'argent de manière efficace.
Aide humanitaire et réponse aux crises
Les dernières années ont démontré le potentiel de la cryptomonnaie dans les contextes humanitaires. Lorsque la Russie a envahi l'Ukraine en février 2022, les dons en cryptomonnaie aux organisations et au gouvernement ukrainiens ont explosé. La rapidité et le caractère sans frontières de la cryptomonnaie ont permis à des individus et des organisations du monde entier de contribuer directement aux efforts de secours.
Les canaux de dons traditionnels via les banques et les organisations internationales impliquaient des retards substantiels et des frais administratifs. La cryptomonnaie a atteint ses bénéficiaires en quelques heures.
Les organisations non gouvernementales opérant dans des environnements difficiles ont commencé à explorer la cryptomonnaie pour la distribution d'aide. Les méthodes traditionnelles de fourniture d'aide financière rencontrent de nombreux obstacles : l'infrastructure bancaire peut être endommagée ou inexistante, l'ingérence gouvernementale peut bloquer ou détourner les fonds, les bénéficiaires peuvent ne pas avoir de comptes bancaires ou de documents d'identification. Distribuer l'aide sous forme de cryptomonnaie chargée sur des portefeuilles mobiles simples peut contourner bon nombre de ces problèmes.
La crise des réfugiés syriens a illustré ce potentiel. Les réfugiés, ayant fui avec peu de documents et incapables d'ouvrir des comptes bancaires dans les pays hôtes, avaient du mal à participer aux économies formelles. Certaines organisations humanitaires ont expérimenté la fourniture de cartes prépayées ou de monnaie mobile, mais ces solutions avaient des limites.
La cryptomonnaie a offert une autre option : les réfugiés pouvaient recevoir des fonds et faire des achats via une cryptomonnaie acceptée par des commerçants participants, ou convertir en monnaie locale via des plateformes peer-to-peer.
La réponse aux catastrophes naturelles fournit un autre contexte. Lorsque des ouragans, des tremblements de terre ou des inondations détruisent les infrastructures, y compris les banques et les systèmes de paiement, la cryptomonnaie peut continuer à fonctionner tant que les réseaux mobiles restent opérationnels ou sont rapidement rétablis. Les victimes de catastrophes peuvent recevoir une aide directement sur leurs portefeuilles mobiles, maintenant ainsi l'accès financier pendant les périodes de récupération où les services bancaires traditionnels peuvent être indisponibles.
Bien que l'utilisation humanitaire de cryptomonnaies reste relativement faible par rapport aux applications commerciales, elle démontre la résilience et l'utilité de la technologie dans des circonstances où l'infrastructure financière traditionnelle échoue. Ces cas particuliers fournissent également des leçons précieuses sur ce qui rend la cryptomonnaie vraiment utile : non pas la spéculation sur les prix ou les rendements d'investissement, mais la capacité à transférer de la valeur efficacement dans des contextes où d'autres options ne fonctionnent pas bien ou ne fonctionnent pas du tout.
La couche technologique – Pourquoi Ethereum et les contrats intelligents sont importants
Bitcoin a été le pionnier de la cryptomonnaie et reste la monnaie numérique la plus reconnue, mais l'évolution de la technologie blockchain au-delà de Bitcoin a considérablement élargi l'utilité de la cryptomonnaie. Ethereum et d'autres plateformes de contrats intelligents ont permis des applications qui vont bien au-delà du simple transfert de valeur.
Au-delà de Bitcoin : de l'argent programmable
Le design de Bitcoin se concentre sur une seule tâche faite correctement : être une monnaie numérique décentralisée qu'aucun gouvernement ou entreprise ne contrôle. Ce design ciblé donne à Bitcoin certains avantages, en particulier en tant que réserve de valeur et système de paiement résistant à la censure. Cependant, le langage de script de Bitcoin est intentionnellement limité pour prévenir les opérations complexes qui pourraient introduire des vulnérabilités de sécurité.
Ethereum, lancé en 2015, a adopté une approche différente. Plutôt que d'être uniquement une monnaie, Ethereum est une plateforme pour exécuter des applications décentralisées utilisant des contrats intelligents - du code qui s'exécute automatiquement selon des règles prédéfinies sans nécessiter d'intermédiaires. Cette programmabilité transforme la cryptomonnaie d'une simple voie de paiement en une infrastructure pour construire des services financiers.
Youssef reconnaît ce potentiel transformateur : "Les contrats intelligents d'Ethereum permettent la confiance dans des environnements où les institutions ont notoirement échoué." Lorsque les institutions traditionnelles sont corrompues, incompétentes ou simplement absentes, les contrats intelligents offrent une alternative. Si deux parties veulent conclure un accord financier, elles peuvent encoder les conditions dans un contrat intelligent qui s'exécute automatiquement lorsque les conditions sont remplies. Aucune des deux parties n'a besoin de faire confiance à l'autre ou de dépendre d'un système judiciaire pour faire respecter l'accord - le code s'en charge.
Cela peut sembler être une distinction technique sans importance pratique, mais dans des environnements où la confiance institutionnelle est faible, cela change fondamentalement ce qui est possible. Un agriculteur peut recevoir le paiement pour ses récoltes automatiquement lorsque la livraison est confirmée, sans se soucier de savoir si l'acheteur paiera réellement.
Un freelance peut s'assurer que le paiement est libéré lorsque le travail est terminé de manière satisfaisante, sans dépendre d'un opérateur de plateforme pour arbitrer les litiges de manière équitable. Un groupe d'épargne peut mettre en commun des fonds selon des règles transparentes qui empêchent tout membre ou opérateur unique de détourner de l'argent.
DeFi : Reconstruire les services financiers
La finance décentralisée, ou DeFi, représente l'application de la technologie des contrats intelligents pour reconstruire les services financiers sans intermédiaires traditionnels. Prêter, emprunter, échanger, assurer et dérivés - toutes les fonctions que les banques et institutions financières fournissent - peuvent être mises en œuvre sous forme de contrats intelligents s'exécutant sur des réseaux blockchain.
L'attrait de DeFi pour les marchés émergents réside dans l'élimination des gardiens qui ont historiquement exclu certaines populations. Les banques traditionnelles décident qui obtient des prêts en fonction des historiques de crédit, des garanties et d'autres facteurs qui désavantagent systématiquement les populations des pays en développement.
Les protocoles de prêt DeFi ne se soucient pas de votre historique de crédit ou de votre lieu de résidence. Si vous avez de la cryptomonnaie à présenter en garantie, vous pouvez emprunter. Si vous souhaitez gagner des intérêts sur vos économies, vous pouvez fournir de la liquidité aux pools de prêt sans avoir à remplir des conditions de solde minimum ou à payer des frais de compte.
Le Nigeria a émergé comme un leader dans l'adoption de DeFi à l'échelle mondiale, recevant plus de 30 milliards de dollars en valeur via des services DeFi en 2023. L'Afrique subsaharienne dans son ensemble est à la tête du monde en matière d'utilisation de DeFi de proximité, mesurée par la proportion de transactions de taille commerciale. Il ne s'agit pas de riches investisseurs à Lagos effectuant des transactions massives. Ce sont des Nigérians ordinaires qui utilisent les plateformes DeFi pour accéder à des services financiers que les banques traditionnelles n'ont pas fournis.
Les cas d'utilisation varient. Certains utilisateurs participent à l'agriculture de rendement, fournissant de la liquidité aux échanges décentralisés et gagnant des frais de négociation. D'autres utilisent des protocoles de prêt pour emprunter des stablecoins contre leurs avoirs en cryptomonnaie, accédant à la liquidité en dollars sans vendre leur crypto ou passer par les banques.
D'autres encore utilisent DeFi à des fins plus sophistiquées, comme la couverture des risques de change ou l'accès à des dérivés qui seraient indisponibles par le biais des institutions financières traditionnelles dans leurs pays.
Youssef cadre l'importance de DeFi en termes structurels : "ETH offre un moyen de construire des services décentralisés comme les prêts, les envois de fonds ou les plateformes d'épargne qui fonctionnent en dehors des gardiens traditionnels... comme faisant partie de l'outil pour démanteler ce que j'appelle l'apartheid financier."
L'expression "apartheid financier" évoque délibérément l'exclusion systématique qui caractérisait le régime d'apartheid en Afrique du Sud. Youssef soutient que le système financier mondial opère comme une forme d'apartheid, où le lieu géographique, le niveau de richesse et la documentation déterminent qui a accès aux services financiers et qui reste perpétuellement exclu.
DeFi, en éliminant les gardiens traditionnels et en opérant selon un code transparent plutôt que par la discrétion humaine, offre une voie pour démanteler ces systèmes d'exclusion.
Le défi de l'évolutivité
Malgré sa promesse, Ethereum et des plateformes similaires de contrats intelligents font face à des limitations d'évolutivité significatives qui contraignent leur utilité pour l'adoption massive sur les marchés émergents. Le débit des transactions d'Ethereum - le nombre de transactions qu'il peut traiter par seconde - reste relativement faible, généralement compris entre 15 et 30 transactions par seconde selon la complexité des transactions. Lorsque la demande du réseau dépasse cette capacité, les utilisateurs rivalisent pour l'inclusion des transactions en offrant des frais plus élevés, ce qui augmente les coûts.
Pendant les périodes de forte congestion du réseau, les frais de transaction d'Ethereum ont dépasséTo provide you with a translation of the given content from English to French while respecting the guidelines to skip translation for markdown links, here is the translated text:
Contenu : $50 ou même $100 par transaction. De tels frais rendent l'Ethereum inutilisable pour les transactions de petite valeur qui dominent l'utilisation dans les marchés émergents. Un paiement de 200 $ devient économiquement irrationnel s'il coûte 50 $ à envoyer. Un achat de 20 $ ne peut pas être effectué sur la chaîne si les frais de transaction seuls coûtent 30 $.
Youssef reconnaît ce défi directement : "Ce n'est pas parfait, il y a des frais élevés et la scalabilité a été un véritable défi, mais cela continue d'évoluer." La reconnaissance que l'Ethereum a des limitations tout en restant optimiste quant à son évolution reflète la position pragmatique nécessaire pour déployer réellement des solutions de cryptomonnaie plutôt que de simplement théoriser à leur sujet.
Plusieurs approches pour résoudre les limitations de scalabilité d'Ethereum se développent. Les solutions de la couche 2 - y compris Arbitrum, Optimism, Polygon, et d'autres - traitent les transactions hors de la chaîne principale d'Ethereum et règlent périodiquement des lots de transactions sur la chaîne principale. Cette approche augmente le débit et réduit les coûts tout en maintenant les garanties de sécurité de la couche de base d'Ethereum.
L'adoption de la couche 2 a considérablement augmenté. Des centaines de milliards de dollars de valeur sont désormais traités sur les réseaux de la couche 2 chaque mois, avec des frais de transaction mesurant généralement en centimes plutôt qu'en dollars. Pour les utilisateurs des marchés émergents, ces réseaux de la couche 2 offrent une voie plus pratique pour accéder aux applications et services basés sur Ethereum. Un utilisateur au Kenya peut interagir avec des protocoles DeFi sur Polygon, en payant des frais de transaction de quelques centimes, rendant la technologie économiquement viable pour un usage quotidien.
Les blockchains alternatives de la couche 1 avec différents compromis de conception ont également gagné du terrain dans certaines régions. Solana, avec un débit plus élevé et des frais inférieurs à ceux d'Ethereum, a vu une adoption pour les applications où le coût de transaction est primordial. Binance Smart Chain, malgré les compromis de centralisation, a attiré des utilisateurs grâce à des coûts bas et à la compatibilité avec les applications basées sur Ethereum. Ces réseaux alternatifs représentent différents points sur la courbe de compromis entre décentralisation, sécurité et scalabilité.
La technologie continue d'évoluer. La transition d'Ethereum du Proof of Work au Proof of Stake en 2022 a réduit la consommation d'énergie de plus de 99 % et a posé les bases pour des améliorations futures de la scalabilité. D'autres mises à jour promettent d'augmenter le débit des transactions sur la couche de base. La combinaison d'améliorations de la couche de base et de solutions de la couche 2 vise à fournir la scalabilité nécessaire pour des milliards d'utilisateurs.
Stablecoins : Le Pont entre la Crypto et le Commerce
Parmi les innovations en matière de cryptomonnaie, les stablecoins pourraient s'avérer les plus immédiatement impactants pour l'inclusion financière des marchés émergents. Les stablecoins sont des cryptomonnaies conçues pour maintenir une valeur stable par rapport à un actif sous-jacent, le plus souvent le dollar américain.
Plutôt que de fluctuer fortement comme le Bitcoin ou l'Ethereum, les stablecoins visent à fournir les avantages de la cryptomonnaie - transfert rapide et sans frontière ; programmabilité ; résistance à la censure - tout en maintenant une stabilité des prix qui les rend adaptés aux transactions quotidiennes et à l'épargne.
Deux stablecoins dominent l'utilisation sur les marchés émergents : Tether (USDT) et USD Coin (USDC). USDT a traité plus de 1 trillion de dollars par mois en volume de transactions entre juin 2024 et juin 2025, éclipsant constamment les autres stablecoins. USDC se classe au deuxième rang mais avec un volume nettement inférieur. Les deux prétendent être soutenus par des réserves de dollars américains et de titres du Trésor à court terme, leur permettant de maintenir l'attache au dollar.
Les données de Chainalysis révèlent l'importance particulière des stablecoins dans certaines régions. En Afrique subsaharienne, les stablecoins représentaient 43 % du volume des transactions en cryptomonnaie entre juillet 2023 et juin 2024. Au Nigeria spécifiquement, les stablecoins représentaient environ 40 % du marché crypto du pays. Ces chiffres indiquent que les stablecoins ne sont pas une caractéristique mineure mais plutôt un cas d'utilisation central qui stimule l'adoption.
L'attrait est simple. Dans les pays où les devises sont instables et où les contrôles de capitaux existent, les stablecoins indexés sur le dollar offrent un moyen de détenir des dollars sans accéder aux canaux bancaires officiels qui peuvent restreindre ou interdire la détention de dollars.
Un Nigérian souhaitant économiser en dollars fait face à des obstacles : les banques limitent le nombre de dollars pouvant être achetés ; les taux de change officiels peuvent être nettement inférieurs aux taux du marché parallèle ; les comptes d'épargne en dollars nécessitent des documents et des soldes minimums que beaucoup de gens ne peuvent pas atteindre. Détenir des USDT contourne tous ces obstacles, offrant une exposition au dollar à travers un portefeuille de cryptomonnaie plutôt qu'un compte bancaire.
Pour les envois de fonds, les stablecoins offrent la rapidité et le faible coût de la cryptomonnaie sans obliger les destinataires à convertir immédiatement en monnaie locale à des taux de change incertains. Une personne en Inde recevant un envoi de fonds sous forme de USDC peut le conserver sous cette forme, préservant la valeur en dollars, et convertir progressivement en roupies au besoin pour des dépenses. Cette flexibilité permet aux destinataires d'optimiser le moment de la conversion et d'éviter de fixer de mauvais taux de change.
Les commerçants dans certains endroits ont commencé à accepter les stablecoins directement, reconnaissant la demande des clients et l'efficacité des rails de paiement. Une entreprise important des marchandises de fournisseurs internationaux peut payer en USDT plutôt que de naviguer dans les virements internationaux lents et coûteux. Les entreprises en ligne servant des clients internationaux peuvent accepter les paiements en stablecoin sans rétrofacturations ou les frais élevés associés au traitement international par carte de crédit.
La croissance des stablecoins a attiré l'attention des régulateurs, les gouvernements et les banques centrales exprimant des préoccupations quant à la possibilité pour les stablecoins de saper la souveraineté monétaire. La réglementation Markets in Crypto-Assets de l'Union européenne a établi un cadre de licence pour les émetteurs de stablecoins.
Les États-Unis ont adopté le GENIUS Act créant des exigences réglementaires pour les émetteurs de stablecoins. Ces développements réglementaires visent à faire entrer les stablecoins dans la supervision formelle tout en préservant leur utilité.
Défis et Critiques – Une Évaluation Équilibrée
Toute évaluation honnête du rôle de la cryptomonnaie dans les marchés émergents doit aborder les critiques et les défis légitimes. La cryptomonnaie n'est pas une panacée pour l'exclusion financière, et de nombreuses préoccupations méritent une considération sérieuse.
Risques de Finance Illicite
La critique la plus fréquemment citée de la cryptomonnaie concerne son utilisation à des fins illicites, y compris le blanchiment d'argent, le financement du terrorisme, l'évasion des sanctions, et diverses escroqueries et fraudes. Ces préoccupations ne sont pas fabriquées - la cryptomonnaie a effectivement été utilisée à des fins illégales. La question est de savoir si l'utilisation illicite représente l'usage principal ou une minorité des transactions, et si elle dépasse l'utilisation illicite des systèmes financiers traditionnels.
Chainalysis publie des rapports annuels sur le crime cryptographique suivant les volumes de transactions illicites en cryptomonnaie. Le rapport 2024 a révélé que le volume des transactions illicites a atteint 24,2 milliards de dollars en 2023, représentant environ 0,34 % de l'ensemble du volume des transactions en cryptomonnaie cette année-là.
Bien que 24,2 milliards de dollars soient un nombre absolu substantiel, le pourcentage du volume total est relativement faible. Pour comparaison, le Bureau des Nations Unies sur la drogue et le crime estime que deux à cinq pour cent du PIB mondial sont blanchis par les systèmes financiers traditionnels chaque année - un pourcentage sensiblement plus élevé que le taux d'utilisation illicite de la cryptomonnaie.
Les types d'activités illicites impliquent à la fois des crimes traditionnels menés en utilisant la cryptomonnaie et de nouveaux crimes spécifiques à la cryptomonnaie. Les attaquants de ransomware exigent le paiement en Bitcoin, exploitant sa nature pseudonyme pour compliquer les efforts des forces de l'ordre. Les marchés de darknet facilitent les ventes de drogues illégales en utilisant la cryptomonnaie. Les entités sanctionnées tentent de déplacer de l'argent via la cryptomonnaie pour échapper aux restrictions. Ces représentations sont de réelles préoccupations.
Cependant, la nature du grand livre public de la cryptomonnaie aide en fait les forces de l'ordre d'une manière que les transactions en espèces ne font pas. Chaque transaction sur les blockchains comme Bitcoin et Ethereum est enregistrée de façon permanente et publique.
Bien que les adresses ne soient pas directement liées à des identités du monde réel, les entreprises d'analyse de blockchain peuvent tracer les flux à travers le réseau, identifier des modèles, et lier des adresses à des échanges où la vérification de l'identité a eu lieu. Les agences d'application de la loi ont réussi à utiliser l'analyse de blockchain pour enquêter et poursuivre des crimes allant du marché Silk Road aux violations de sanctions.
Pour les utilisateurs des marchés émergents s'engageant dans le commerce légitime, les préoccupations en matière de finance illicite créent des frictions à travers les exigences de conformité que les institutions financières imposent pour gérer les risques. Un entrepreneur au Nigeria menant des affaires entièrement légales peut voir son compte signalé parce qu'elle effectue fréquemment des transactions en cryptomonnaie, une activité que les algorithmes de correspondance de motifs associent à un risque plus élevé.
Le défi consiste à développer des approches de conformité qui ciblent efficacement les activités illicites réelles tout en ne créant pas d'obstacles insurmontables pour les utilisateurs légitimes dans les régions où la cryptomonnaie sert des fonctions essentielles.
Lacunes de Protection des Consommateurs
La nature décentralisée de la cryptomonnaie, tout en offrant des avantages de résistance à la censure et d'indépendance par rapport aux gardiens institutionnels, crée des défis pour la protection des consommateurs. Lorsqu'une personne commet une erreur en envoyant de la cryptomonnaie - envoyer à une mauvaise adresse, être victime d'une escroquerie, ou perdre l'accès à son portefeuille - il n'y a pas de service client à appeler, pas de transaction à annuler, pas de fonds d'assurance pour la rembourser.
Les escroqueries ciblant les utilisateurs de cryptomonnaie sont répandues et sophistiquées. Les schémas de phishing incitent les utilisateurs à révéler des clés privées ou des phrases de récupération. Les systèmes de Ponzi promettent des rendements irréalistes pour attirer des dépôts qui disparaissent ensuite. Les systèmes de pump-and-dump gonflent artificiellement les prix des tokens à faible liquidité avant que les initiés ne vendent. Les escroqueries amoureuses cultivent des relations en ligne avant de convaincre les victimes d'envoyer de la cryptomonnaie. Ces escroqueries ciblent particulièrement les populations moins familiarisées avec la technologie.the decentralized network that underpins Bitcoin or similar cryptocurrencies is another matter entirely. The network involves thousands of nodes globally, operated by individuals and entities not directly controlled by any single organization. Shutting it down would require action against countless independent participants across jurisdictional boundaries. This resilience is not merely hypothetical; it's historically validated, as cryptocurrency networks continue to operate in environments where traditional systems falter due to corruption, mismanagement, or political instability.
Cryptocurrency's decentralized architecture offers unique advantages for populations in emerging markets. It's less vulnerable to the failures often seen in local financial systems, providing a measure of financial sovereignty that's difficult to achieve through conventional means. Moreover, the ability to transact cross-border without intermediaries makes it particularly attractive for remittances, an essential economic lifeline in many developing economies.
However, the very attributes that make cryptocurrency attractive also contribute to its risks. The lack of a central authority means the absence of consumer protections, like those available in traditional finance, which can leave users vulnerable to scams and fraud. The technical knowledge required to use cryptocurrency safely can be a barrier, further limiting its accessibility.
Achieving decentralization while ensuring adequate user protection poses a conundrum. The balance between empowering individuals with financial autonomy and safeguarding them from potential losses is delicate and challenging to maintain. As cryptocurrency evolves, efforts to create hybrid models that incorporate user-friendly interfaces and consumer safeguards are imperative to enhance its viability.
To support widespread adoption, solutions must bridge the gap between the technological ideals of decentralization and the practical realities faced by users in emerging markets. Ultimately, embracing cryptocurrency requires navigating a constellation of interconnected challenges—ranging from technological infrastructure and educational barriers to regulatory frameworks and environmental concerns—each influencing how effectively these technologies can deliver on their promises of financial inclusion and resilience.# Skip translation for markdown links.
Content: Bitcoin ou Ethereum les réseaux ? Où sert-on les papiers ? Quels serveurs saisit-on? Bitcoin fonctionne sur des dizaines de milliers de nœuds gérés par des individus et des organisations dans le monde entier.
Ethereum a une architecture distribuée similaire. Il n'existe aucun point de contrôle unique. Pas de siège social à perquisitionner. Pas de PDG à arrêter. Les gouvernements peuvent interdire les activités liées à ces réseaux dans leurs juridictions, mais ils ne peuvent pas fermer les réseaux eux-mêmes.
Cette caractéristique structurelle explique la persistance des cryptomonnaies malgré l'opposition gouvernementale. Lorsque la Chine a interdit l'extraction et le commerce de cryptomonnaies, l'interdiction a réussi à pousser ces activités hors de Chine.
Les opérations minières se sont déplacées au Kazakhstan, aux États-Unis et ailleurs. Le commerce s'est déplacé vers des plateformes d'échange offshore et des plateformes de pair à pair. Mais Bitcoin et Ethereum ont continué à fonctionner, leurs réseaux étant indifférents aux actions du gouvernement chinois malgré le fait que la Chine ait été le centre de l'activité minière et un marché majeur de négociation.
L'expérience du Nigeria illustre ce schéma. Lorsque la Banque centrale du Nigeria a ordonné aux banques de fermer les comptes liés aux cryptomonnaies en 2021, le commerce ne s'est pas arrêté. Il s'est déplacé des échanges centralisés connectés aux banques vers des plateformes de pair à pair qui opéraient de manière plus décentralisée.
Les volumes de transactions au Nigeria ont augmenté plutôt que diminué après l'interdiction, démontrant l'inefficacité de la politique à réduire l'utilisation des cryptomonnaies.
Effets de Réseau et Courbes d'Adoption
Les réseaux de cryptomonnaies bénéficient de puissants effets de réseau qui stimulent l'adoption une fois que la masse critique est atteinte. La valeur d'un réseau de paiement augmente de façon exponentielle à mesure que de plus en plus de participants le rejoignent. Un système de paiement avec un million d'utilisateurs offre une utilité limitée. Un système de paiement avec un milliard d'utilisateurs devient une infrastructure essentielle. Chaque nouvel utilisateur rend le réseau plus précieux pour tous les utilisateurs existants, créant un cycle auto-renforcé de croissance.
Bitcoin a atteint une échelle suffisante pour que le fermer mondialement nécessite une action coordonnée de quasiment tous les gouvernements du monde, et même dans ce cas, le réseau pourrait survivre sous une forme réduite. Ethereum a atteint une échelle similaire. Les réseaux de cryptomonnaie plus petits restent plus vulnérables à l'action gouvernementale ou au rejet du marché, mais les plus grands réseaux ont établi une résilience par l'échelle.
La courbe d'adoption de la cryptomonnaie dans les marchés émergents semble suivre le schéma d'autres technologies transformatrices. Les premiers adoptants, souvent plus techniquement sophistiqués et tolérants au risque, explorent la technologie et développent des cas d'utilisation.
À mesure que l'infrastructure s'améliore et que l'expérience utilisateur devient plus accessible, l'adoption s'élargit aux utilisateurs grand public. Finalement, les effets de réseau et la base installée rendent la technologie difficile à évincer même lorsque des alternatives émergent.
Plusieurs marchés émergents ont franchi des points d'inflexion où l'adoption de la cryptomonnaie est devenue auto-suffisante. Le Nigeria, l'Inde, le Vietnam, et d'autres montrent des volumes de transactions et des bases d'utilisateurs qui continuent de croître malgré les obstacles réglementaires.
Des écosystèmes locaux se sont développés avec des échanges, des traders de pair à pair, des commerçants acceptant la cryptomonnaie, et des services construits autour des devises numériques. Ces écosystèmes créent des circonscriptions avec des incitations à maintenir et à étendre l'utilisation des cryptomonnaies.
Analyse Comparative : Autres Technologies Résistantes à la Censure
La cryptomonnaie n'est pas la première technologie à faire face à des tentatives de suppression par les gouvernements, et examiner comment d'autres technologies résistantes à la censure ont prospéré fournit un contexte utile. L'internet lui-même, malgré les tentatives de censure ou de contrôle par divers gouvernements, a prouvé qu'il résistait largement aux fermetures en dehors de contextes autoritaires spécifiques.
Les technologies de partage de fichiers offrent des comparaisons particulièrement pertinentes. Napster, le premier service de partage de fichiers grand public, a opéré comme un service centralisé et a été fermé avec succès par des actions légales. Mais le concept technologique a survécu à travers des implémentations de plus en plus décentralisées.
BitTorrent distribue les fichiers de pair à pair sans aucun service central à cibler. Malgré des décennies d'efforts par les gouvernements et les détenteurs de droits d'auteur, BitTorrent continue de fonctionner car il n'y a pas de point central de défaillance.
Les applications de messagerie cryptée ont suivi des schémas similaires. Lorsque les gouvernements interdisent des applications spécifiques, les utilisateurs migrent vers des alternatives. Telegram, Signal, WhatsApp avec cryptage de bout en bout, et d'autres fournissent des canaux de communication que les gouvernements peuvent bloquer mais ont du mal à supprimer complètement. La technologie sous-jacente - le cryptage fort - reste disponible pour les utilisateurs déterminés, indépendamment des préférences gouvernementales.
L'architecture des cryptomonnaies emprunte beaucoup à ces générations précédentes de technologies résistantes à la censure tout en ajoutant une fonctionnalité financière. La combinaison de réseautage de pair à pair, de sécurité cryptographique, et d'incitations économiques crée un système avec une forte résistance aux tentatives de suppression.
Théorie des Jeux des Systèmes Décentralisés
La persistance des systèmes décentralisés malgré l'opposition gouvernementale reflète la théorie des jeux sous-jacente. Supprimer un réseau décentralisé nécessite une coordination soutenue entre de nombreux acteurs gouvernementaux et le dépassement des problèmes de passager clandestin.
Tout gouvernement unique qui autorise la cryptomonnaie tandis que d'autres l'interdisent peut capturer l'activité économique et l'innovation. Cela crée des incitations pour que les gouvernements fassent défection des efforts de suppression coordonnés.
De plus, les coûts d'application pour interdire les technologies décentralisées sont considérables. Les gouvernements doivent surveiller le trafic internet, poursuivre les traders de pair à pair, bloquer les échanges, et s'adapter constamment à mesure que les participants développent de nouvelles méthodes pour contourner les restrictions. Ces coûts doivent être pesés contre les bénéfices de la suppression, qui peuvent être incertains.
Si l'adoption de la cryptomonnaie dans une juridiction est modeste, consacrer des ressources significatives à la combattre peut ne pas être rentable. Mais si l'adoption est substantielle, la suppression a déjà échoué.
Pour les populations dans les marchés émergents, cette théorie des jeux fonctionne en leur faveur. Les gouvernements sont confrontés à des choix difficiles de savoir s'ils doivent adopter la cryptomonnaie et tenter de la réglementer de manière productive, ou s'y opposer et voir l'activité se déplacer vers le souterrain et l'offshore. Aucune option n'élimine complètement la cryptomonnaie. Tant que la cryptomonnaie offre une utilité que les systèmes financiers traditionnels n'offrent pas, la demande persiste.
L'observation de Youssef selon laquelle "la décentralisation la rend encore plus résiliente" capture l'avantage stratégique des systèmes distribués. Les systèmes centralisés peuvent être ciblés efficacement. Les systèmes distribués nécessitent d'attaquer de nombreux points simultanément, une tâche beaucoup plus difficile. Dans le concours entre les gouvernements tentant de contrôler l'accès financier et les populations cherchant des alternatives, la décentralisation déplace les avantages vers les populations.
La Voie à Suivre – Inclusion Financière Durable
L'examen du rôle des cryptomonnaies dans les marchés émergents révèle à la fois des promesses et des problèmes. Avancer nécessite de reconnaître ce qui fonctionne, de résoudre ce qui ne fonctionne pas, et de développer des approches qui maximisent le potentiel des cryptomonnaies pour l'inclusion financière tout en atténuant les risques et les préjudices.
Ce Qui Fonctionne : Modèles Réussis
Certains schémas émergent des régions et des plateformes où la cryptomonnaie a le mieux servi les objectifs d'inclusion financière. Comprendre ces réussites peut guider les efforts pour les reproduire ailleurs.
Les approches centrées sur le mobile se sont avérées essentielles. Dans les marchés où la pénétration des smartphones dépasse la possession d'ordinateurs portables ou de bureau, les services de cryptomonnaie conçus principalement pour un usage mobile voient une adoption plus grande.
Les applications avec des interfaces intuitives nécessitant peu de connaissances techniques permettent une participation plus large. Les codes QR pour les adresses éliminent l'entrée manuelle d'adresses sujette aux erreurs. L'authentification biométrique fournit une sécurité sans exiger des utilisateurs qu'ils gèrent des mots de passe complexes.
Les plateformes de trading de pair à pair qui connectent localement acheteurs et vendeurs ont créé des rampes d'accès et de sortie entre la cryptomonnaie et les monnaies locales. Ces plateformes permettent aux utilisateurs de convertir entre fiat et crypto en utilisant des méthodes de paiement disponibles localement que les échanges internationaux ne supportent pas. Bien que le trading de pair à pair introduise certains risques, il résout le problème crucial de l'accès local qui bloque souvent l'adoption.
L'intégration avec les systèmes de paiement mobile existants montre du potentiel en Afrique de l'Est. M-Pesa du Kenya a démontré que l'argent mobile pouvait atteindre une adoption massive même parmi les populations auparavant non bancarisées. Construire des ponts entre la cryptomonnaie et M-Pesa permet aux utilisateurs de s'appuyer sur des systèmes familiers tout en accédant aux avantages de la cryptomonnaie pour les transferts transfrontaliers et l'épargne. D'autres systèmes de paiement mobile de la région ont un potentiel similaire.
L'adoption communautaire, où des figures locales respectées éduquent et assistent les populations à accéder aux cryptomonnaies, aide à surmonter les barrières de littératie technique. Plutôt que d'attendre que les utilisateurs naviguent indépendamment dans des systèmes inconnus, les modèles réussis intègrent le support au sein des communautés. Cela peut prendre des formes allant de l'assistance informelle par les pairs à des programmes plus structurés organisés par des échanges ou des ONG.
L'approche de Youssef avec NoOnes reflète plusieurs de ces modèles réussis : "C'était toujours la mission de NoOnes dans le Sud global, avec des bottes sur le terrain. Être proche des personnes que je sers me permet de créer des produits financiers adaptés à leurs besoins, sans les barrières qui nous ont affectés aux États-Unis."
L'expression "des bottes sur le terrain" souligne la présence physique dans les communautés servies plutôt que de tenter de servir des populations à distance depuis des sièges de pays développés. Être proche des utilisateurs permet de comprendre leurs besoins spécifiques, les méthodes de paiement qu'ils utilisent réellement, les environnements réglementaires qu'ils naviguent, et la construction de confiance nécessaire pour l'adoption.
Améliorations NécessairesHere is the French translation of your content, following the format requested:
Content: Malgré les succès, des améliorations significatives sont nécessaires pour que la cryptomonnaie réalise son potentiel d'inclusion financière de manière durable et à grande échelle.
L'expérience utilisateur reste trop complexe pour de nombreux utilisateurs potentiels. Bien que des améliorations aient été apportées, la gestion sécurisée des cryptomonnaies nécessite encore de comprendre des concepts techniques au-delà de ce que les populations ayant une éducation formelle limitée et peu d'exposition aux systèmes numériques peuvent facilement saisir.
Une simplification supplémentaire grâce à un meilleur design d'interface, des pratiques de sécurité standardisées qui ne nécessitent pas des utilisateurs de comprendre les détails techniques sous-jacents, et des mécanismes de récupération pour l'accès perdu doivent tous être développés.
Les programmes d'éducation et d'alphabétisation doivent être radicalement élargis. Les utilisateurs doivent comprendre non seulement comment utiliser la cryptomonnaie mais aussi les risques impliqués, comment identifier les arnaques, les cas d'utilisation appropriés pour différentes cryptomonnaies, et comment se protéger. Ces efforts éducatifs doivent être menés dans les langues locales, adaptés aux contextes locaux, et diffusés à travers des canaux accessibles, y compris des ateliers communautaires, les réseaux sociaux, et en partenariat avec des institutions de confiance existantes.
Les cadres réglementaires qui équilibrent l'innovation avec la protection des consommateurs représentent un besoin critique. La situation actuelle, où les réglementations dans les économies développées restreignent souvent les services aux marchés émergents alors que les réglementations dans les marchés émergents vont de hostiles à absentes, ne sert ni les objectifs d'innovation ni de protection.
De meilleurs cadres fourniraient des règles claires permettant aux services légitimes de fonctionner tout en établissant des protections pour les consommateurs, exigeant la transparence des fournisseurs de services, et créant des conséquences claires pour la fraude ou l'abus.
Le développement des infrastructures, bien qu'il s'agisse principalement d'une question de développement plus large au-delà du champ de la cryptomonnaie, affecte nécessairement l'adoption de la cryptomonnaie. Améliorer la connectivité Internet, la rendre plus abordable, étendre l'accès aux smartphones, et assurer un approvisionnement électrique fiable permettrait une utilisation plus large de la cryptomonnaie parmi les populations actuellement exclues par les limitations d'infrastructure. Les partenariats public-privé, l'investissement gouvernemental, et l'amélioration continue de la technologie contribuent à relever ces défis fondamentaux.
L'innovation dans les stablecoins offre un potentiel substantiel. Les stablecoins dominants actuels comme USDT et USDC sont libellés en dollars, ce qui sert bien de nombreux utilisateurs de marchés émergents mais n'est pas universel. Des stablecoins régionaux liés à d'autres grandes devises ou paniers de devises pourraient mieux servir certaines populations.
Les stablecoins avec une gestion des réserves plus transparente et réglementée pourraient répondre aux préoccupations concernant le soutien des stablecoins existants. L'innovation dans la manière dont les stablecoins sont émis, gouvernés, et intégrés aux systèmes financiers locaux pourrait étendre leur utilité.
La crypto comme complément, pas comme remplacement
Une compréhension cruciale pour une inclusion financière durable est que la cryptomonnaie doit compléter plutôt que remplacer les systèmes financiers traditionnels. L'objectif n'est pas d'éliminer les banques mais plutôt de fournir des alternatives qui servent les populations que les banques ont échoué à servir, créant une concurrence qui pousse les institutions traditionnelles à s'améliorer, et permettant l'accès financier là où l'infrastructure traditionnelle s'avère économiquement non viable.
Dans certains contextes, la cryptomonnaie fournit l'infrastructure financière principale. Pour quelqu'un complètement non bancarisé dans une zone rurale sans succursales bancaires, un portefeuille de cryptomonnaie peut représenter leur premier et unique compte financier. Mais pour de nombreux utilisateurs, la cryptomonnaie sert aux côtés de la banque traditionnelle - des comptes bancaires pour les transactions locales et les économies, la cryptomonnaie pour les transferts transfrontaliers, des économies dans des devises stables, ou accéder à des services financiers comme les prêts que les banques locales ne fournissent pas à des conditions acceptables.
Cette relation complémentaire, plutôt que de cadrer la cryptomonnaie et les banques comme étant enfermées dans une compétition à somme nulle, permet à chaque système de se concentrer sur ce qu'il fait bien. Les banques excellent dans le traitement des paiements locaux, fournissant des succursales physiques où les gens peuvent déposer de l'argent et parler avec des humains, naviguant dans des réglementations complexes, et offrant des services nécessitant une vérification d'identité détaillée. La cryptomonnaie excelle dans les transferts transfrontaliers, opérant dans des environnements réglementaires hostiles, fournissant des services financiers sans gardiens, et permettant de l'argent programmable via des contrats intelligents.
Les deux systèmes peuvent interopérer plutôt que d'exister isolément. Les banques peuvent offrir des services de conservation et de trading de cryptomonnaies à leurs clients, fournissant des interfaces familières et un support client. Les échanges de cryptomonnaies peuvent s'associer aux banques pour fournir des rampes d'entrée et de sortie plus faciles entre la crypto et la monnaie fiduciaire. Les stablecoins peuvent fonctionner dans les systèmes bancaires ainsi qu'en dehors, servant différents cas d'utilisation dans différents contextes.
La vision de Youssef reflète cette complémentarité pragmatique : "Ma vision n'a pas changé depuis le premier jour, elle est simplement devenue plus ancrée, plus centrée sur l'accessibilité et l'équité. L'utilité ne signifie rien si les gens ne peuvent pas réellement l'utiliser."
L'accent mis sur l'utilité plutôt que sur l'idéologie, sur l'accessibilité plutôt que sur la perturbation pour elle-même, et sur ce qui fonctionne réellement en pratique plutôt que sur ce qui semble attrayant en théorie, représente l'état d'esprit nécessaire pour que la cryptomonnaie contribue de manière significative à l'inclusion financière. La crypto devrait être jugée par sa capacité à aider de vraies personnes à résoudre de vrais problèmes, et non par son élégance théorique ou par la façon dont elle perturbe les systèmes existants.
Mesurer le succès
Le progrès vers l'inclusion financière par la cryptomonnaie nécessite des métriques claires au-delà des simples taux d'adoption. Plusieurs indicateurs clés méritent une attention particulière à l'avenir.
Les économies de coûts pour les envois de fonds et d'autres services financiers offrent des avantages mesurables. Si les coûts moyens des envois de fonds diminuent dans les corridors où la cryptomonnaie a été adoptée, cela représente une valeur tangible livrée. Si les commerçants économisent sur les frais de traitement des paiements en acceptant des stablecoins plutôt que des cartes de crédit, ces économies peuvent être quantifiées.
L'expansion de l'accès financier peut être mesurée à travers des enquêtes évaluant quelle proportion de populations précédemment non bancarisées ont accédé à des services financiers grâce à la cryptomonnaie. La base de données Global Findex de la Banque mondiale devrait suivre l'utilisation de la cryptomonnaie pour comprendre sa contribution aux tendances globales d'inclusion financière.
La réduction de l'écart entre les sexes dans l'accès financier représente une autre métrique importante. Si la cryptomonnaie permet aux femmes d'accéder à des services financiers à des taux comparables à ceux des hommes, cela représenterait un progrès significatif compte tenu de l'écart actuel de six points de pourcentage dans les économies en développement. Le suivi de l'adoption et des schémas d'utilisation de la cryptomonnaie par les femmes aide spécifiquement à évaluer les progrès.
Les métriques d'opportunité économique, y compris la formation d'entreprises, l'emploi, la croissance des revenus, et l'investissement dans l'éducation ou les actifs productifs parmi les utilisateurs de cryptomonnaie dans les marchés émergents, démontreraient si la cryptomonnaie tient ses promesses d'autonomisation et d'opportunité au-delà du simple fait de permettre des transactions.Skip translation for markdown links.
Content: désespérés pour tout accès financier, devises en crise et ressources limitées pour l'application des lois. Cette différence de circonstances entraîne des approches différentes de la cryptomonnaie, les marchés émergents se montrant parfois plus enclins à expérimenter malgré les risques.
La décentralisation, souvent discutée comme une propriété technique abstraite, est importante car elle rend la cryptomonnaie résistante à la suppression. La métaphore des moustiques de Youssef illustre pourquoi les gouvernements qui ont réussi à interdire Napster et à fermer les échanges centralisés voient néanmoins l'adoption de la cryptomonnaie croître dans leurs juridictions. L'architecture distribuée des réseaux blockchain crée une résilience que les alternatives centralisées n'ont pas.
À l'avenir, la contribution de la cryptomonnaie à l'inclusion financière dépendra de son évolution continue. L'expérience utilisateur doit devenir plus simple. L'éducation doit s'étendre. Les protections des consommateurs doivent s'améliorer. Les cadres réglementaires doivent équilibrer l'innovation avec la protection. Le développement des infrastructures doit permettre un accès plus large. Les stablecoins ont besoin de soutien transparent et de supervision appropriée. La technologie doit évoluer pour servir des milliards d'utilisateurs à des coûts suffisamment bas pour que même les petites transactions restent économiques.
Mais la question fondamentale n'est pas de savoir si la cryptomonnaie est parfaite. C'est de savoir si elle offre des améliorations par rapport aux alternatives du statu quo pour les populations que le système financier traditionnel a échoué. Pour les millions de personnes utilisant la cryptomonnaie quotidiennement dans le Sud global, cette question a déjà été résolue par leurs préférences révélées. Elles choisissent la cryptomonnaie non pas parce qu'elles sont irrationnelles ou crédules, mais parce qu'elle résout les problèmes auxquels elles font face.
Le défi ultime pour les sceptiques de la cryptomonnaie vient de l'observation de Youssef : "La rejeter comme une spéculation revient à ignorer les milliards de personnes qui en dépendent chaque jour pour résoudre des problèmes réels." On peut reconnaître les imperfections de la cryptomonnaie, ses risques, son utilisation par de mauvais acteurs, et ses coûts environnementaux tout en reconnaissant que pour les populations n'ayant pas de meilleures alternatives, la cryptomonnaie représente un progrès.
L'agriculteur au Ghana achetant des semences, l'employé de maison aux Philippines envoyant de l'argent à sa famille, le Nigérian préservant ses économies contre la dépréciation de la naira, le Vénézuélien accédant aux dollars malgré les contrôles des capitaux, l'étudiant payant sa scolarité à l'étranger, le travailleur indépendant recevant paiement pour son travail - ce ne sont pas des spéculateurs à la recherche de gains rapides.
Ce sont des personnes résolvant des problèmes immédiats avec les outils disponibles, tout comme les appels de 3 heures du matin de Ray Youssef le faisaient lorsqu'ils traversaient les fuseaux horaires, désespérés de déplacer de l'argent que les banques traditionnelles avaient gelé ou retardé.
L'inclusion financière n'est ni une abstraction ni un objectif caritatif. Il s'agit de permettre aux gens de participer à l'économie mondiale, de développer des entreprises, d'investir dans l'éducation, d'épargner pour l'avenir et d'envoyer de l'argent à leur famille. Pendant des décennies, les institutions financières traditionnelles et les organisations de développement ont promis de traiter l'exclusion financière.
Des progrès ont été réalisés, mais 1,4 milliard d'adultes n'ont toujours pas accès aux services financiers de base. La cryptomonnaie, malgré tous ses défauts, a démontré que des approches alternatives peuvent fonctionner à grande échelle lorsqu'elles sont conçues en tenant compte des besoins réels des populations mal desservies plutôt qu'imposées depuis des sièges sociaux éloignés.
L'histoire de la cryptomonnaie dans le Sud global n'est pas de perturber la finance ou de révolutionner l'argent. Il s'agit de personnes trouvant des moyens d'accéder aux services financiers qui n'auraient jamais dû leur être refusés. Comprendre cette réalité nécessite de regarder au-delà des graphiques de trading et de la spéculation sur les prix pour voir la véritable utilité de la cryptomonnaie. Comme Youssef l'a reconnu lors de ces appels de 3 heures du matin, parfois les innovations financières les plus importantes n'ont pas lieu à Wall Street mais dans les endroits où les gens en ont désespérément besoin pour survivre et prospérer.
La cryptomonnaie n'a pas résolu l'inclusion financière. Les défis demeurent, et la cryptomonnaie ne parviendra jamais à atteindre certaines populations en raison de limitations d'infrastructure ou de préoccupations de sécurité. Mais la cryptomonnaie a démontré que des infrastructures financières alternatives peuvent servir des milliards de personnes lorsque les systèmes traditionnels échouent. Cette démonstration à elle seule - montrant que l'inclusion financière est possible, que des systèmes décentralisés peuvent fonctionner à grande échelle, que la technologie peut autonomiser les personnes sans pouvoir - représente un progrès précieux indépendamment du sort ultime de la cryptomonnaie.
Le chemin à suivre nécessite de s'appuyer sur ce qui fonctionne, de corriger ce qui ne fonctionne pas et de maintenir le focus sur l'utilité pour les vraies personnes résolvant de vrais problèmes. "L'utilité ne signifie rien si les gens ne peuvent pas réellement l'utiliser", nous rappelle Youssef.
Ce principe - que les services financiers doivent servir les gens plutôt que de se fermer sur eux - mérite de guider tant le développement de la cryptomonnaie que la réforme financière traditionnelle. Que l'accès financier se fasse par la cryptomonnaie, la banque traditionnelle, l'argent mobile ou une combinaison de celles-ci, l'important est que les 1,4 milliard de personnes actuellement exclues obtiennent les outils pour participer à l'économie mondiale à des conditions équitables.
Les appels d'urgence de 3 heures du matin continuent. Quelque part au Nigeria ou au Kenya ou aux Philippines, quelqu'un essaie désespérément de déplacer de l'argent en ce moment, de faire un paiement, de préserver des économies, d'envoyer de l'argent à sa famille. Que cette personne réussisse à accéder aux services financiers, et ce que ce service lui coûte, n'est pas seulement une question technique d'infrastructure financière. C'est une question de justice économique, de savoir si nous construisons des systèmes financiers qui servent toute l'humanité ou seulement quelques privilégiés.