Manajer aset Amundi telah mengeksekusi transaksi reksa dana berbasis blockchain pertamanya. Perusahaan meluncurkan kelas saham tokenisasi dari reksa dana pasar uang AMUNDI FUNDS CASH EUR pada 4 November, dengan dana tersebut kini tersedia melalui saluran tradisional dan blockchain publik Ethereum.
Model distribusi hibrida ini mewakili langkah konkret melampaui proyek pilot dan proof-of-concept, menempatkan Amundi di antara kelompok manajer aset global yang semakin besar yang membawa produk pasar uang ke on-chain. Dengan lebih dari €2 triliun dana kelolaan, langkah firma Prancis ini memberi sinyal percepatan adopsi institusional atas produk keuangan tokenized di seluruh Eropa.
Kelas saham baru – AMUNDI FUNDS CASH EUR J28 EUR DLT – menggunakan teknologi distributed ledger untuk mencatat kepemilikan dan memproses subscription dan redemption, dengan transaksi diverifikasi di blockchain publik Ethereum. Infrastruktur ini memungkinkan eksekusi order instan dan operasional 24/7, mengatasi titik friksi lama dalam distribusi reksa dana tradisional.
Apa yang Terjadi
Amundi bermitra dengan CACEIS, unit layanan aset Crédit Agricole, untuk menyediakan infrastruktur teknologi yang mendukung tokenization. CACEIS menyediakan dompet digital bagi investor, jalur tokenisasi untuk unit dana, dan platform order digital untuk subscription dan redemption. Kemitraan ini dibangun di atas arsitektur kustodi aset digital CACEIS yang sudah ada, yang memiliki lebih dari €8 triliun aset dalam kustodi dan administrasi.
Model hibrida memungkinkan investor tradisional mengakses dana melalui saluran konvensional sekaligus menawarkan distribusi berbasis blockchain untuk investor digital-first. CACEIS menerima license kustodi aset digital dari regulator Prancis AFME pada 2023 dan berencana memperluasnya menjadi lisensi Penyedia Jasa Aset Digital (Digital Asset Service Provider) di bawah regulasi Markets in Crypto-Assets.
“Tokenisasi aset adalah sebuah transformasi yang akan semakin cepat dalam beberapa tahun mendatang di seluruh dunia,” kata Jean-Jacques Barbéris, Head of Institutional and Corporate Clients and ESG di Amundi. “Inisiatif pertama pada reksa dana pasar uang ini menunjukkan keahlian kami dan kekokohan metodologi kami dalam mencakup use case yang konkret.”
Jean-Pierre Michalowski, CEO CACEIS, menekankan visi strategis di balik infrastructure tersebut: “Dengan layanan agen transfer hibrida yang baru, klien kami dapat dengan cepat dan mudah mendapatkan manfaat dari saluran distribusi baru melalui blockchain kepada investor mereka. Ini adalah langkah yang menentukan menuju pencapaian tujuan kami untuk menawarkan layanan subscription dan redemption 24/7 untuk unit dana yang dapat dibayar dengan stablecoin atau mata uang digital bank sentral ketika tersedia.”
Juga baca: Vitalik Buterin Donates $760K in Ethereum to Privacy Messaging Apps Session and SimpleX
Mengapa Ini Penting
Peluncuran tokenisasi Amundi datang di tengah dorongan institusional yang lebih luas ke produk reksa dana berbasis blockchain. Sektor reksa dana pasar uang ter-tokenisasi melonjak dari sekitar $770 juta pada akhir 2023 menjadi hampir $9 miliar pada akhir November 2025, menurut data Bank for International Settlements. Aset treasury dan reksa dana pasar uang ter-tokenisasi mencapai $7,4 miliar pada 2025, menandai kenaikan 80 persen year-to-date.
Franklin Templeton baru-baru ini memperluas platform dana tokenisasinya, Benji, ke Canton Network, memungkinkan bank dan firma perdagangan memegang dan mentransaksikan reksa dana pasar uang ter-tokenisasi di lingkungan privat yang teregulasi. Franklin OnChain U.S. Government Money Fund milik perusahaan tersebut mendorong aset melampaui $580 juta di berbagai jaringan blockchain termasuk Stellar, Polygon, Ethereum, dan Solana.
UBS Asset Management menyelesaikan transaksi reksa dana ter-tokenisasi pertama yang in-production menggunakan standar Digital Transfer Agent dari Chainlink, mengeksekusi subscription langsung ke reksa dana pasar uang uMINT yang dibangun di Ethereum dan Polygon. Transaction ini menunjukkan solusi likuiditas kelas institusional melalui infrastruktur blockchain.
Sementara itu, BNY dan Goldman Sachs meluncurkan inisiatif kolaboratif pada Juli 2025 yang memungkinkan subscription saham reksa dana pasar uang melalui platform LiquidityDirect dan Digital Asset milik BNY, dengan nilai yang direpresentasikan melalui tokenisasi catatan cermin menggunakan teknologi GS DAP Goldman. BlackRock, BNY Investments Dreyfus, Federated Hermes, Fidelity Investments dan Goldman Sachs Asset Management berpartisipasi dalam initiative ini.
USD Institutional Digital Liquidity Fund milik BlackRock saat ini mendominasi lanskap reksa dana pasar uang on-chain dengan lebih dari $2,5 miliar aset ter-tokenisasi. Perusahaan memperluas BUIDL ke Aptos, Arbitrum, Avalanche, Optimism dan Polygon, sehingga melampaui Ethereum. Fidelity Investments meluncurkan reksa dana pasar uang ter-tokenisasi di Ethereum pada September dengan Ondo Finance memegang $202 juta dalam offering tersebut.
Gelombang tokenisasi melampaui reksa dana pasar uang. Amundi sedang bersiap untuk memperkenalkan exchange-traded notes Bitcoin pada awal 2026, menurut laporan industri. ETN ini akan menempatkan perusahaan sejajar dengan raksasa ETF AS, menawarkan eksposur aset digital teregulasi di Eropa setelah bertahun-tahun pengamatan yang hati-hati. iShares Bitcoin Trust milik BlackRock memegang sekitar 800.000 BTC, kira-kira 3,8 persen dari total suplai, menunjukkan selera institusional yang mungkin ditiru ETN Amundi secara regional.
Pemikiran Akhir
Perkembangan ini menandai pergeseran fundamental dalam cara manajer aset besar mendekati distribusi reksa dana dan manajemen likuiditas. Tokenisasi bergerak dari pilot dan proof-of-concept ke produksi langsung, khususnya di produk pasar uang dan durasi pendek. Dengan lebih dari $10 triliun reksa dana pasar uang global dan minat institusional yang meningkat, perlombaan untuk membawa aset-aset ini ke on-chain semakin intensif.
Model hibrida yang dipelopori oleh Amundi dan CACEIS menjawab tantangan krusial: memungkinkan distribusi berbasis blockchain tanpa memaksa perombakan total sistem institusional yang ada. Dengan mempertahankan layanan agen transfer tradisional di samping unit yang ter-tokenisasi dan dicatat di blockchain publik, pendekatan ini mengakomodasi baik investor konvensional maupun peserta digital-native.
Perkembangan di masa depan dapat memungkinkan investor membayar subscription dan menerima hasil redemption langsung di blockchain dengan integrasi stablecoin, deposito ter-tokenisasi dan, dalam horizon yang lebih panjang, mata uang digital bank sentral. Infrastruktur untuk layanan subscription dan redemption 24/7 ini merupakan penyimpangan dari jam pasar dan siklus penyelesaian tradisional, yang berpotensi membentuk ulang model operasional di seluruh industri manajemen aset.
Amundi akan melanjutkan dan memperluas inisiatif tokenisasinya untuk menguntungkan klien di Prancis dan secara internasional, menurut perusahaan tersebut. Peluncuran ini menunjukkan keahlian dalam mencakup use case konkret sekaligus membangun fondasi bagi adopsi yang lebih luas atas distribusi reksa dana berbasis blockchain di seluruh manajer aset terbesar di Eropa.
Baca selanjutnya: Ethereum Block Gas Limit Hits 60M in Major Capacity Expansion Days Before Fusaka Upgrade