Bernstein Research, divisi analis terkemuka dari manajer aset global AllianceBernstein, meramalkan Bitcoin mencapai $200.000 pada akhir 2025. Dengan pernyataan mencolok dari "Black Book" mereka setebal 160 halaman tentang Bitcoin, target ini dianggap “konservatif,” menyoroti peran adopsi institusi, dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), dan penambang Bitcoin dalam proyeksi ini.
Berjudul "From Coin to Computing: The Bitcoin Investing Guide," laporan Bernstein secara menyeluruh menganalisis tren yang mendongkrak trajektori Bitcoin. Penerimaan institusi semakin meningkat. ETF dengan cepat mendapatkan daya tarik. Bitcoin semakin menjadi bagian integral dari sektor mata uang digital dan kecerdasan buatan (AI). Gautam Chhugani, Managing Director di Bernstein, berpendapat bahwa dalam dunia yang menghadapi utang AS yang memecahkan rekor dan ancaman inflasi, pasokan terbatas Bitcoin menawarkan "penyimpanan nilai" yang menarik. Membandingkannya dengan emas, ia mendesak skeptis untuk mempertimbangkan kembali potensinya.
Perubahan besar dalam pola investasi terlihat, terutama di antara manajer aset besar. Bernstein mencatat bahwa mereka kini mengawasi hampir $60 miliar dalam ETF Bitcoin dan Ethereum—lonjakan signifikan dari $12 miliar pada September 2022. Mengagumi ETF ini sebagai sukses historis, laporan ini mengakui masuknya $18.5 miliar yang signifikan tahun ini saja. Pada akhir 2024, Bernstein memprediksi entitas Wall Street tradisional akan menggantikan posisi Satoshi sebagai pemegang Bitcoin terbesar. Pergeseran ini mencerminkan tantangan institusi seputar kustodi mandiri dan menyoroti ETF Bitcoin sebagai titik masuk utama untuk investasi aset digital institusional.
Prospek optimis Bernstein berakar kuat pada analisis tren dan perilaku institusional. Harga Bitcoin telah meroket 120% tahun lalu, mencapai kapitalisasi pasar sebesar $1,3 triliun. Adopsi institusional diperkirakan akan melipatgandakan level Bitcoin saat ini. Pertumbuhan ini diperkirakan akan mendorong kapitalisasi pasar melampaui $3 triliun pada akhir 2025, didorong oleh peningkatan alokasi dari manajer kekayaan dan penasihat investasi, dan membuka jalan bagi lembaga keuangan yang lebih besar untuk mendominasi lanskap pasar.
Analis melihat fase institusional yang tengah muncul ini sebagai katalis untuk mendorong Bitcoin ke $200.000 pada akhir tahun 2025, menekankan konservatisme target ini karena momentum institusi saat ini.
Analisis Bernstein juga menyoroti peran Bitcoin sebagai aset perbendaharaan perusahaan. MicroStrategy Incorporated mencontohkan tren ini, di bawah kepemimpinan CEO Michael Saylor, dengan menginvestasikan lebih dari 99% dari kepemilikan kasnya dalam Bitcoin—memiliki sekitar 1,3% dari total pasokan Bitcoin. Bernstein memuji pendekatan MicroStrategy sebagai strategi ekuitas Bitcoin yang dipercepat, memberikan pengembalian saham superior dibandingkan dengan kepemilikan langsung Bitcoin atau ETF.
Wawasan lebih lanjut mengungkapkan tren konsolidasi di antara penambang Bitcoin. Pemain utama, termasuk Riot Platforms, CleanSpark, dan Marathon Digital Holdings, berkembang melalui akuisisi, memimpin industri penambangan yang semakin dikuasai oleh entitas skala besar.
Para penambang ini, menurut Bernstein, muncul sebagai pemain infrastruktur energi penting, dengan harapan mereka akan menangkap 30% dari total hashrate Bitcoin pada tahun 2025.
Laporan ini menjelajahi sinergi antara penambangan Bitcoin dan infrastruktur AI, di mana para penambang telah menjadi mitra berharga bagi penyedia layanan cloud GPU dengan menawarkan akses energi yang luas. Aliansi strategis ini mengurangi waktu yang dibutuhkan untuk mengaktifkan pusat data AI. Firma ini mencatat para penambang sebagai peluang arbitrase energi yang menarik, jauh lebih murah daripada pusat data tradisional, dengan menyebut perusahaan seperti Core Scientific dan Iris Energy sebagai pelopor dalam menggabungkan pusat data AI dengan operasi penambangan.
Bernstein menyoroti evolusi penambang Bitcoin menjadi kolaborator penting bagi pusat AI. Perkembangan ini tidak hanya mendiversifikasi aliran pendapatan penambang tetapi juga memperkuat keberlanjutan dan skalabilitas infrastruktur AI, menghadirkan sinergi dinamis di pertemuan penambangan Bitcoin dan teknologi AI. Pada saat pelaporan, Bitcoin dihargai $67,162.