BlackRock meluncurkan iShares Staked Ethereum (ETH) Trust ETF (ETHB) di Nasdaq, dana kripto pertamanya yang memasukkan fitur staking, menggabungkan eksposur spot ether dengan imbal hasil jaringan yang diteruskan ke investor setiap bulan.
Pada hari yang sama, Robert Mitchnick, kepala aset digital global perusahaan, mengatakan kepada CNBC bahwa lebih dari 90% basis investor iShares Bitcoin (BTC) Trust (IBIT) berada dalam mode akumulasi yang stabil, termasuk saat harga mengalami penurunan.
Pengungkapan ganda ini memberikan gambaran publik paling jelas sejauh ini tentang bagaimana basis investor kripto BlackRock sebenarnya berperilaku dibandingkan bagaimana biasanya mereka digambarkan.
ETHB: Struktur dan Ekonomi
ETHB melakukan staking antara 70% hingga 95% kepemilikan ethernya melalui Coinbase Prime, dengan Figment, Galaxy Digital, dan Attestant sebagai validator yang disetujui. Investor menerima sekitar 82% dari total imbalan staking bruto - yang saat ini berada di kisaran 3–4% per tahun - yang didistribusikan setiap bulan.
BlackRock dan Coinbase mempertahankan 18% sebagai biaya staking. Dana ini mengenakan biaya sponsor 0,25%, didiskon menjadi 0,12% untuk tahun pertama pada aset hingga $2,5 miliar pertama.
Peluncuran ini mengatasi celah struktural pada generasi pertama ETF spot ether di AS, yang diwajibkan untuk menghapus fitur staking dari pengajuan mereka di bawah administrasi SEC sebelumnya. ETF ether tanpa staking milik BlackRock, ETHA, saat ini memegang sekitar $6,5 miliar aset.
ETHB bukan produk ether staking pertama di AS - Grayscale dan REX-Osprey sudah meluncurkan lebih dahulu - tetapi ETHB masuk dengan jangkauan distribusi yang tidak mudah ditandingi pesaing mana pun.
Siapa Sebenarnya yang Membeli IBIT
Mitchnick mengatakan kepada CNBC bahwa investor ritel, penasihat keuangan, dan akun institusional secara kolektif menyumbang lebih dari 90% basis investor IBIT, dan kelompok ini “cenderung sangat stabil” serta mengikuti jalur akumulasi sepanjang periode penurunan pasar.
Hedge fund, yang menyumbang sekitar 10% sisanya, menjalankan strategi taktis seperti basis trade - mengambil posisi long pada ETF spot sambil short futures - yang menghasilkan sinyal arus masuk dan keluar sementara tanpa mencerminkan keyakinan arah pasar.
IBIT menarik sekitar $26 miliar arus masuk bersih selama 2025, menempatkannya di posisi lima besar ETF AS berdasarkan arus masuk tahunan meskipun Bitcoin membukukan imbal hasil negatif tahun itu, menurut data Bloomberg.
Dana ini kini memegang lebih dari $55 miliar aset. Total AUM produk kripto BlackRock, termasuk IBIT, ETHA, ETHB, dan dana ter-tokenisasi, berada di kisaran $130 miliar.
Mitchnick mengatakan BlackRock mengevaluasi potensi ETF kripto tambahan berdasarkan kriteria likuiditas, kematangan pasar, skala, dan use case yang dapat diidentifikasi. Tidak ada aset spesifik selain Bitcoin dan Ethereum yang disebutkan.
Baca selanjutnya: Ether Hits $2,209 Monthly High Then Retreats - On-Chain Data Points To $2,800, Futures Say Not So Fast