ARK Invest CEO Cathie Wood mengatakan ia akan beralih dari emas ke Bitcoin (BTC) setelah logam mulia itu mencapai rekor tertinggi sepanjang masa pada ukuran likuiditas-terkoreksi utama, dengan alasan bahwa suplai Bitcoin yang tetap dan tesis adopsi jangka panjangnya mengimbangi kinerjanya yang belakangan ini tertinggal.
Apa yang Terjadi: Wood Sebut Emas Sudah Terlalu Tinggi
Wood menyampaikan komentarnya dalam wawancara The Rundown pada 2 Februari, di mana ia menanggapi klaim bahwa Bitcoin telah “kehilangan mojo-nya” dibandingkan emas. Ia menunjuk pada grafik yang menunjukkan harga emas dibagi suplai uang M2, yang menurutnya mencapai rekor tertinggi pekan ini.
“Emas kemungkinan sedang menuju penurunan,” kata Wood. “Dua kali terakhir nilainya mendekati level ini adalah saat inflasi besar-besaran di tahun '70-an awal '80-an dan masa Depresi Besar.”
Ia mencatat bahwa Bitcoin dan emas menunjukkan hampir tidak ada korelasi berdasarkan analisis ARK. Dalam siklus pasar sebelumnya, emas memimpin sebelum Bitcoin menyusul.
Wood mengakui stablecoin telah menyerap sebagian narasi penggunaan Bitcoin sebagai alat transaksi di pasar negara berkembang, tetapi menyebut itu sebagai pergeseran di lapisan pembayaran, bukan pengganti lapisan tabungan. “Saat mereka menginginkan tabungan yang sesungguhnya, mereka akan membeli Bitcoin, menurut kami,” katanya, merujuk pada target skenario bullish ARK sebesar 1,5 juta dolar pada 2030.
Juga Baca: Binance SAFU Fund Menambah $100M Bitcoin Dalam Satu Jam
Mengapa Penting: Dinamika Suplai Menguntungkan Bitcoin
Argumen utama Wood bertumpu pada laju penerbitan. Pertumbuhan suplai Bitcoin berada di 0,8% per tahun dan akan turun menjadi 0,4% dalam dua tahun, katanya, dibandingkan dengan pertumbuhan suplai emas yang rata-rata sekitar 1%.
Ia juga mengaitkan tekanan terbaru pada Bitcoin dengan “flash crash” 10 Oktober yang disebabkan oleh gangguan perangkat lunak di Binance yang memicu kaskade auto-deleveraging. “Orang-orang terkena margin call sekitar 28 miliar dolar,” ujar Wood, seraya menambahkan bahwa tekanan jual tersebut kini mulai mereda.
Karena Bitcoin adalah “aset kripto paling likuid,” aset ini menjadi “margin call pertama” saat terjadi peristiwa deleveraging. Wood mengatakan ia memperkirakan pasar akan bertahan di kisaran 80.000–90.000 dolar selama tidak ada guncangan geopolitik besar, meski komentarnya disampaikan sebelum penurunan ke 74.600 dolar pada Senin.
Baca Berikutnya: Bitcoin Whale Beli Saat Harga Turun di Tengah Likuidasi $2,5 Miliar