Data terbaru yang menyiratkan akumulasi agresif Bitcoin (BTC) oleh investor besar tampaknya salah menafsirkan aktivitas pemeliharaan dompet internal bursa.
Julio Moreno, kepala riset di CryptoQuant, menjelaskan pada 2 Januari bahwa aksi beli paus yang terlihat terutama merupakan aktivitas terkait bursa.
Bursa kripto secara rutin mengonsolidasikan dana dari banyak alamat setoran kecil ke lebih sedikit dompet cold storage berukuran besar.
Transfer teknis ini dapat meniru jejak pembelian investor besar, sehingga menciptakan sinyal positif palsu bagi pelacak pasar.
Apa yang Terjadi
Setelah menyaring transfer internal bursa, Moreno mengidentifikasi tren bearish di antara pemegang besar yang sebenarnya.
Paus Bitcoin yang memegang lebih dari 1.000 koin menjadi penjual bersih sepanjang Desember 2025.
Dompet berukuran menengah yang memegang antara 100 hingga 1.000 Bitcoin juga mengalami penurunan kepemilikan kolektif.
Aktivitas distribusi ini bertepatan dengan periode volatil untuk harga Bitcoin selama Desember.
Bitcoin turun dari level tertinggi dekat $94.000 ke level terendah sekitar $84.000 sepanjang bulan tersebut.
ETF Bitcoin spot AS mengalami arus keluar berkelanjutan dengan total $4,57 miliar sepanjang November dan Desember.
Baca juga: Crypto Phishing Losses Fall 83% To $84 Million In 2025 Despite Active Drainer Ecosystem
Mengapa Ini Penting
Salah tafsir ini menunjukkan bagaimana aktivitas operasional bursa dapat mendistorsi analitik on-chain dan menyesatkan investor tentang sentimen pasar.
Aktivitas paus secara historis memainkan peran besar dalam menggerakkan pergerakan harga dan volatilitas Bitcoin.
Ketika distorsi terkait bursa disaring dari data, pemegang besar ternyata mendistribusikan alih-alih mengakumulasi Bitcoin.
Pemegang jangka panjang dilaporkan berbalik menjadi akumulator bersih selama 30 hari terakhir setelah peristiwa penjualan besar.
Pergeseran ini menyiratkan potensi stabilisasi di beberapa segmen pasar meski distribusi oleh paus masih berlangsung.
Pembedaan antara perilaku investor yang sebenarnya dan penataan operasional bursa tetap krusial untuk analisis pasar yang akurat.
Baca selanjutnya: Bitcoin Dips Below $90K As Trump Claims Maduro Captured In Venezuela Strike