Pasar global menghabiskan minggu ini menimbang ekonomi AS yang tangguh melawan kelemahan di beberapa area lain. Wall Street dorong ke puncak baru pada data pekerjaan yang solid, namun hasil Treasury yang naik dan dolar yang menguat membuat investor waspada. Di Eropa, inflasi yang mendingin menyulut harapan pemotongan suku bunga, sementara bursa-bursa utama Asia bervariasi ketika aksi ambil untung terjadi dan pemulihan China masih ragu-ragu. Komoditas naik karena ketakutan pasokan, dan crypto bertahan, menegaskan sentimen risiko yang optimis namun tidak sepenuhnya sepakat.
Di lintas kelas aset, benang merahnya adalah kehati-hatian: para pedagang bersorak melihat kekuatan di mana mereka melihatnya namun tetap siap untuk kejutan dari bank sentral, pasar energi, atau geopolitik. Inilah bagaimana kerancuan minggu ini membentuk lanskap yang lebih luas.
🟨 Ikhtisar Saham
Pasar Saham Bereaksi terhadap Data Pekerjaan AS yang Positif
Rekor di AS
-
S&P 500 menambah 1.8 % pada minggu yang dipersingkat liburan, mencapai kenaikan mingguan ketiga berturut-turut dan rekor tertinggi baru, sementara Nasdaq Composite mengikuti; Dow naik 0.8 %.
-
Saham berkapitalisasi kecil melonjak kembali, Russell 2000 melompat 3.4 %, saat investor berotasi keluar dari teknologi mega-kap.
-
Pemenang sektor: Material (+3.7 %) dan Informasi Teknologi (+2.6 %) memimpin; Layanan Komunikasi tertinggal (-0.24 %).
-
Kapitalisasi pasar Nvidia menyentuh $3.9 triliun, mendekati rekor Apple.
Eropa Bergerak Datar
- STOXX Eropa 600 turun 0.46 % menjadi 541 karena data PMI yang sedang dan perdebatan politik di Inggris menghambat selera risiko.
Asia Campuran
-
Indeks Nikkei 225 Jepang turun sekitar 1.7 % dari puncak 40,487 pada hari Senin menjadi 39,811 ketika aksi ambil untung terjadi mendekati resistensi 40k.
-
KOSPI Korea Selatan mengungguli pada harapan reformasi tata kelola perusahaan (naik ~2 %), sementara Nifty 50 India turun 0.5 % menjadi 25,429 ketika saham-saham utama mendingin setelah rekor tinggi.
Pergerakan & Kesepakatan Korporat yang Menonjol
- Tidak ada IPO besar yang terdaftar, tetapi desas-desus M&A mengangkat Siemens di Eropa setelah AS melonggarkan batasan ekspor perangkat lunak chip.
🟩 Pemeriksaan Komoditas
Minyak Naik Sementara Emas Mendapat Dukungan
Pedagang teknis melihat resistensi $68–70/bbl untuk Brent dan resistensi $3,360/oz untuk emas setelah rebound terbaru.
🟦 Cuplikan Mata Uang & Forex
Dollar Kuat, Yen Lemah setelah Kejutan Payroll
-
DXY naik 0.4% menjadi 97.13, kemajuan mingguan kedua, setelah payroll Juni melampaui perkiraan.
-
EUR/USD turun menuju 1.03 setelah data Jerman mengonfirmasi inflasi kembali pada target 2% ECB, menjaga harapan pemotongan suku bunga tetap hidup.
-
GBP/USD bertahan di sekitar 1.25 meskipun ada kebisingan politik di Inggris; USD/JPY naik hingga 154.4 saat hasil AS yang lebih tinggi memperlebar perbedaan suku bunga.
-
INR stabil di sekitar 83.30 per dolar; kenaikan minyak yang kecil mengimbangi dukungan aliran masuk asing.
🟥 Hasil Obligasi & Suku Bunga
Hasil Naik pada Bahasa Fed yang Hawkish
Data pekerjaan yang kuat mendinginkan ekspektasi untuk pemotongan September Fed, mengangkat hasil jangka pendek, sementara kekhawatiran pasokan terkait Undang-Undang pajak baru Washington menjaga tekanan pada ujung panjang. Pejabat ECB mengambil sikap dovish setelah inflasi merosot ke target, membatasi hasil Bund; sementara itu, hasil 10-thn India turun 3 bp menjadi 7.05 % pada pembelian pasar terbuka RBI yang stabil.
🟪 Crypto & Aset Alternatif
Bitcoin Tetap Kuat; Pedagang Menyusut Ketika Pop-Naik
-
BTC diperdagangkan dalam rentang ketat $105k–$109k, mengakhiri minggu di sekitar $107k, naik sekitar 1 %. Makers pasar dengan cepat "mengisi" celah CME pada $105k sebelum penawaran spot muncul kembali.
-
Meskipun mengalami kenaikan, data berjangka perpetual menunjukkan posisi short bertumpuk karena rasio long/short turun di bawah 1 sementara harga menyentuh di atas $110k di pertengahan minggu.
-
ETH berada di sekitar $2,400, tertinggal dari Bitcoin karena aliran ETF melambat.
-
Tidak ada hack besar, tetapi SEC membuka konsultasi tentang pengungkapan koin stabil, menjaga nama-nama DeFi tetap bergerak dengan guncangan.
Sentimen tetap terpecah: investor makro optimis menunjuk pada aliran masuk ETF dan latar belakang regulasi AS yang lebih ramah, sementara teknisi memperingatkan momentum yang memudar.
🔶 Acara Global & Tren Makro Data Campuran Melukis Gambaran Global yang Beraneka Ragam
Minggu pertama Q3 dimulai dengan gemilang untuk aset risiko AS, tetapi di balik kembang api, nadanya lebih bernuansa: inflasi kawasan euro yang jatuh dan PMI China yang lemah mengisyaratkan pertumbuhan global yang tidak merata, bahkan ketika minyak menghadapi arus silang geopolitik. Hasil AS yang naik dan dolar yang menguat memperbarui taruhan suku bunga, dan pasar crypto berdagang hati-hati setelah reli awal musim panas.
Refleksi atas Minggu Ini
Secara keseluruhan, pasar tetap bullish, tetapi kepemimpinan semakin menyempit. Momentum teknologi besar dan pantulan nama sumber daya menutupi keletihan di sektor yang sensitif terhadap suku bunga dan saham Asia terpilih. Kesenjangan ini menunjukkan bahwa investor senang mengejar pertumbuhan berkualitas dan permainan komoditas sambil menghindari apa pun yang membutuhkan hasil lebih rendah untuk berkembang.
CPI AS minggu depan dan beberapa pertemuan bank sentral akan menguji sikap tersebut. Cetakan inflasi yang jinak dapat memperpanjang reli; cetakan yang panas dapat memperkuat kenaikan dolar dan memperdalam rotasi keluar dari aset berdurasi tinggi. Bagaimanapun, menjaga dana cadangan dan memperhatikan pergerakan minyak dan mata uang terlihat bijak.
Pendapat saya? Jalur jangka pendek lebih mendukung pengambilan risiko selektif: tetaplah bersama perusahaan kaya kas di sektor teknologi dan energi, tetapi bersiaplah beralih jika sinyal kebijakan menjadi lebih ketat. Singkatnya, pasar masih mendaki, namun pijakan semakin sempit.