ETF inverse Anti-Strategy milik GraniteShares mencapai rekor $114 per saham pada hari Selasa ketika saham MSTR turun ke level terendah sejak September 2024.
Dana MSDD gained 13,5% pada 2026 dan melonjak 275% dalam setahun terakhir.
Saham Strategy ditutup pada $133,26 pada hari Selasa setelah sempat menyentuh level terendah intraday di $126,74. Perusahaan memegang 713.502 BTC yang dibeli dengan harga rata-rata $76.052 per koin. Bitcoin sempat traded di bawah $75.000 pekan lalu.
GraniteShares 2x Short MSTR Daily ETF memberikan -200% dari kinerja harian saham Strategy sebelum biaya dan efek decay. Ketika MSTR turun 4,58%, ETF ini naik sekitar 9,16% pada sesi yang sama.
Apa yang Terjadi
MSDD diluncurkan pada 10 Januari 2025 sebagai dana kelolaan aktif bagi para trader yang bertaruh melawan strategi Bitcoin berleverage milik Strategy. Dana pesaing Defiance, SMST, juga mencapai level tertinggi 11 bulan di $113 pada hari Selasa.
Strategy baru-baru ini acquired 855 BTC dengan harga rata-rata $87.974 antara akhir Januari dan awal Februari senilai sekitar $75,3 juta. Pembelian ini terjadi tepat sebelum aksi jual tajam Bitcoin di akhir pekan yang mendorong harga turun di bawah $75.000.
Strategy akan melaporkan laba kuartal IV 2025 pada Kamis, 5 Februari pukul 17.00 EST. Berdasarkan aturan akuntansi nilai wajar yang diadopsi pada 2025, perusahaan harus menandai kepemilikan Bitcoin ke harga pasar setiap kuartal, sehingga laba-rugi belum terealisasi mengalir langsung ke laporan laba rugi.
Baca juga: Iran IRGC Moved $1 Billion Through Crypto Exchange Before U.S. Sanctions Hit
Mengapa Ini Penting
Saham Strategy telah turun lebih dari 65% dalam enam bulan dan sekitar 76% dari rekor tertingginya. Rasio valuasi perusahaan terhadap nilai aset bersih turun ke 1,08 menurut metrik resmi.
Kesulitan Bitcoin mempertahankan level $76.000 menjadikan level tersebut sebagai titik balik pada neraca perusahaan. Pergerakan berkelanjutan di bawah biaya rata-rata Strategy akan mendorong kas perusahaan ke dalam rugi belum terealisasi yang jelas dan menggeser narasi laba dari keyakinan jangka panjang.
Analis mencatat bahwa Strategy membiayai pembelian melalui utang jangka panjang dengan jatuh tempo beberapa tahun ke depan, bukan leverage jangka pendek. Likuidasi paksa hanya terjadi jika perusahaan tidak mampu memenuhi kewajiban pembayarannya.
Baca selanjutnya: UBS Plans Crypto Access For Private Clients Amid Profit Jump To $7.8B