Pasar ETF kripto menyaksikan perkembangan signifikan saat penerbit utama merencanakan dana berfokus kripto baru untuk tahun 2025, setelah tahun yang luar biasa dengan aliran masuk yang memecahkan rekor dan persetujuan historis dari ETF spot Bitcoin dan Ethereum.
ETF Bitcoin BlackRock Menghadapi Kendala Awal 2025
iShares Bitcoin Trust (IBIT) BlackRock memulai tahun 2025 dengan penarikan satu hari terbesar sebesar $332,6 juta pada 2 Januari, menandai tiga hari berturut-turut penebusan. Penarikan signifikan ini melampaui rekor sebelumnya sebesar $188,7 juta yang tercatat pada 24 Desember 2024, menjadikan total penarikan mingguan $392,6 juta.
Meskipun penarikan terbaru ini, posisi IBIT tetap kuat di pasar ETF yang lebih luas. Dana ini menduduki peringkat ketiga di antara semua ETF yang terdaftar di AS pada tahun 2024, mengumpulkan $37,2 miliar dalam aliran masuk bersih, hanya tertinggal dari raksasa tradisional seperti Vanguard 500 Index Fund dan iShares Core S&P 500 ETF.
Gelombang Baru Inovasi ETF Kripto
Analis Bloomberg Intelligence, Athanasios Psarofagis, mengantisipasi peningkatan pengajuan ETF pada tahun 2025. "Ini adalah evolusi peluncuran yang berkelanjutan untuk menggabungkan strategi kripto ke dalam ETF," cetusnya, merujuk pada peluncuran sukses ETF spot Bitcoin dan Ethereum pada tahun 2024. "Ini adalah hal yang panas—penerbit suka memukul ketika tema sedang panas. Kita akan melihat segala sesuatu tentang kripto."
Beberapa produk inovatif sudah diajukan ke SEC. ProShares telah mengusulkan dana yang menetapkan pengembalian S&P 500 dalam Bitcoin, sementara Strive Asset Management dan REX Shares mengeksplorasi produk yang berfokus pada obligasi konversi dan derivatif. Volatility Shares telah mengajukan dana Solana dan kendaraan pelacakan berjangka terkait.
"Ini adalah evolusi spektrum ETF kripto," jelas Todd Sohn, ahli strategi ETF di Strategas. "Berdasarkan berjangka, spot, tematik, dan sekarang yang dapat dikonversi, baik yang spesifik untuk MicroStrategy dan yang lain yang terlibat dalam kapasitas serupa."
Kinerja Tahun 2024 Menetapkan Tolok Ukur yang Tinggi
Pasar ETF Bitcoin spot AS melebihi ekspektasi pada tahun 2024, menghasilkan $35,66 miliar dalam aliran masuk bersih. IBIT BlackRock memimpin dengan $37,31 miliar, diikuti oleh Wise Origin Bitcoin Fund dari Fidelity dengan $11,84 miliar dan ARK’s 21Shares Bitcoin ETF dengan $2,49 miliar. ETF Bitcoin Bitwise juga menunjukkan kinerja kuat dengan aliran masuk sebesar $2,19 miliar.
Di ruang ETF Ethereum, BlackRock's iShares Ethereum Trust ETF dan Fidelity Ethereum Fund mendominasi dengan aliran masuk masing-masing sebesar $3,52 miliar dan $1,56 miliar. Grayscale's Ethereum Mini Trust ETF mengamankan $608,1 juta, sementara Bitwise Ethereum ETF melampaui $400 juta.
Prediksi Pasar 2025
Nate Geraci, Presiden ETF Store dan salah satu pendiri ETF Institute, membagikan prediksi percaya dirinya untuk lanskap ETF kripto tahun 2025. Dia mengantisipasi peluncuran ETF spot gabungan Bitcoin dan Ethereum, pengenalan opsi perdagangan ETF spot Ethereum, dan persetujuan ETF spot Solana.
Pelopor Bitcoin, Adam Back, menyarankan bahwa ETF kripto bisa berpotensi mengungguli ETF saham tradisional dalam hal aliran masuk selama tahun 2025, terutama jika harga Bitcoin terus meningkat. Optimisme ini mengikuti kinerja luar biasa Bitcoin pada akhir tahun 2024, ketika harganya melampaui $100,000 pada 5 Desember.
Dinamika Pasar Menunjukkan Preferensi yang Berubah
Meskipun IBIT BlackRock mengalami penarikan signifikan pada awal Januari 2025, penyedia lain melihat aliran masuk positif. Pada tanggal 2 Januari, Bitwise, Fidelity, dan Ark 21Shares mencatat aliran masuk masing-masing sebesar $48,3 juta, $36,2 juta, dan $16,5 juta. Grayscale's Bitcoin Mini Trust menambahkan $6,9 juta, meskipun dana GBTC-nya melihat aliran keluar sebesar $23,1 juta.
Pasar ETF cryptocurrency secara keseluruhan mencatat penarikan bersih sebesar $242 juta pada 2 Januari, terutama karena kinerja BlackRock yang mengimbangi keuntungan di dana lain. Namun, ini mengikuti kuartal keempat yang memecahkan rekor pada tahun 2024, di mana secara kolektif ETF mencatat lebih dari $430 miliar dalam aliran masuk, dengan bulan November dan Desember mencatat total aliran masuk bulanan tertinggi yang pernah ada, berkontribusi pada aliran masuk total ETF senilai $1,15 triliun pada tahun 2024.
Seiring pasar ETF kripto yang terus dewasa dan berkembang, tahun 2025 menjanjikan untuk menjadi tahun yang transformatif lainnya dengan peluncuran produk baru dan potensi perubahan dinamis pasar. Keberhasilan produk ini kemungkinan besar akan bergantung pada kinerja pasar kripto yang lebih luas dan perkembangan regulasi dalam beberapa bulan mendatang.