Komisi Sekuritas dan Berjangka Hong Kong telah mengeluarkan aturan penjagaan yang berlaku langsung dengan melarang kontrak pintar di dompet dingin dan mewajibkan pemantauan keamanan 24/7, menanggapi lebih dari $3 miliar kerugian kripto global pada paruh pertama 2025, termasuk pencurian sebesar $1,5 miliar pada bulan Februari oleh aktor negara Korea Utara.
Komisi Sekuritas dan Berjangka Hong Kong telah menerapkan standar baru yang ketat untuk penjagaan cryptocurrency yang melarang penggunaan kontrak pintar dalam implementasi dompet dingin, menandai salah satu respon regulasi paling signifikan menghadapi krisis keamanan kripto global yang semakin meningkat, yang telah mencuri lebih dari $3 miliar pada paruh pertama 2025.
Edaran yang dirilis Jumat dan berlaku segera ini menetapkan persyaratan keamanan yang komprehensif untuk platform perdagangan aset virtual berlisensi (VATPs) dan menjadi dasar bagi kerangka kerja regulasi aset digital kota yang lebih luas di bawah peta jalan ASPIRe.
Langkah ini muncul saat Hong Kong memposisikan diri sebagai pusat cryptocurrency utama di Asia sambil menghadapi ancaman keamanan yang belum pernah terjadi sebelumnya yang telah menghancurkan bursa di seluruh dunia.
Peninjauan Keamanan Menyeluruh Mengatasi Lanskap Ancaman Global
Tindakan SFC menanggapi langsung apa yang disebut Dr. Eric Yip, Direktur Eksekutif Perantara komisi, sebagai "risiko yang meningkat secara global" setelah gelombang serangan siber yang menghancurkan yang secara mendasar mengubah lanskap ancaman cryptocurrency. Kerugian kripto global mencapai $2,47 miliar di 344 insiden pada paruh pertama 2025, dengan pelanggaran terkait dompet menyumbang $1,7 miliar hanya di 34 serangan.
Intervensi regulasi ini dipicu oleh tinjauan yang ditargetkan oleh SFC yang dilakukan awal tahun ini, yang "mengungkapkan kekurangan dalam kontrol beberapa operator" di antara platform berlisensi Hong Kong. Penilaian menemukan kelemahan kritis dalam ketahanan bursa terhadap serangan siber, termasuk ketergantungan pada solusi dompet pihak ketiga yang terganggu dan proses verifikasi transaksi yang tidak memadai.
Yang paling signifikan, waktunya bertepatan dengan peretasan bursa Bybit pada bulan Februari, yang mengakibatkan pencurian sekitar $1,5 miliar dalam token Ethereum oleh aktor negara Korea Utara dalam apa yang merupakan pencurian cryptocurrency terbesar dalam sejarah. FBI secara resmi mengaitkan serangan tersebut dengan operasi "TraderTraitor" Korea Utara, menyoroti kemampuan canggih dari aktor ancaman yang disponsori negara yang menargetkan infrastruktur cryptocurrency.
Larangan Kontrak Pintar Mengganggu Standar Industri
Aspek paling mencolok dari aturan baru ini adalah larangan eksplisit pada kontrak pintar dalam implementasi dompet dingin. Edaran menyatakan bahwa "implementasi dompet dingin tidak boleh mencakup kontrak pintar pada blockchain publik untuk meminimalkan potensi vektor serangan online yang terkait dengan kontrak pintar on-chain."
Persyaratan ini secara langsung menantang praktik industri yang sudah mapan, karena kontrak pintar banyak digunakan oleh penjaga institusional untuk operasi dompet panas dan dingin. Pemain industri utama termasuk BitGo memanfaatkan kontrak pintar Ethereum yang dioptimalkan untuk operasi penjagaan, sementara Safe (sebelumnya Gnosis Safe) telah menjadi solusi penjagaan berbasis kontrak pintar dominan yang memegang $72 miliar di lebih dari 25 akun pintar yang dideploy pada Q3 2024.
Coinbase, bursa cryptocurrency terbesar di AS, sebelumnya menyebut Safe sebagai "penyedia terkemuka" layanan multisig, menggambarkan potensi resistensi industri terhadap larangan Hong Kong. Larangan ini memaksa platform berlisensi untuk merancang ulang infrastruktur penjagaan mereka, yang berpotensi memerlukan perombakan operasional yang signifikan dan investasi teknologi.
Pembatasan kontrak pintar mencerminkan kekhawatiran tentang kerentanan on-chain yang telah dieksploitasi dalam serangan terbaru. Peretasan Bybit secara khusus melibatkan manipulasi antarmuka pengguna Safe{Wallet}, di mana peretas menyuntikkan kode JavaScript berbahaya antara 19 dan 21 Februari 2025, memungkinkan mereka untuk mencegat dan mengalihkan transaksi yang sah.
Pelaksanaan Kerangka Keamanan Komprehensif
Di luar larangan kontrak pintar, standar baru ini menetapkan kerangka keamanan yang komprehensif yang mencakup semua aspek operasi penjagaan cryptocurrency. Platform berlisensi harus menerapkan modul keamanan perangkat keras bersertifikat, menjaga lingkungan udara-terputus untuk operasi kunci pribadi, dan mendirikan pusat operasi keamanan 24/7 untuk pemantauan terus-menerus pada sistem, jaringan, dompet, dan infrastruktur.
Regulasi mensyaratkan bahwa penarikan hanya dapat diproses ke alamat putih yang telah disetujui sebelumnya, dengan proses verifikasi transaksi sistematis yang diperlukan untuk semua pergerakan dana. Lingkungan di mana kunci pribadi digunakan untuk menandatangani transaksi harus dipisahkan dengan udara dan diamankan secara fisik, dengan kunci dibuat dan disimpan secara offline di bawah "kontrol akses fisik multi-faktor yang ketat."
Akuntabilitas manajemen senior merupakan komponen penting lainnya, dengan eksekutif bertanggung jawab langsung untuk melindungi aset klien. Kerangka kerja ini membutuhkan penilaian keamanan pihak ketiga yang independen secara reguler dan program pelatihan staf yang komprehensif untuk mencegah serangan rekayasa sosial dan kerentanan keamanan lainnya.
Standar ini mengatasi vektor serangan spesifik yang diidentifikasi dalam insiden terbaru, termasuk pergerakan dana yang cepat yang menjadi ciri serangan Bybit. Perusahaan analitik blockchain Global Ledger mengungkapkan bahwa para peretas memindahkan dana dalam 68% kasus sebelum serangan diketahui secara publik, dengan seperempatnya sepenuhnya mencuci aset yang dicuri sebelum ada peringatan yang dikeluarkan.
Peta Jalan ASPIRe Menggerakkan Posisi Kompetitif
Persyaratan penjagaan merupakan bagian dari peta jalan regulasi ASPIRe yang lebih luas di Hong Kong, yang berarti Akses, Perlindungan, Produk, Infrastruktur, dan Hubungan. Kerangka kerja ini mewakili strategi Hong Kong untuk menjadi pusat aset digital Asia sambil membedakan diri dari pesaing regional Singapura, yang telah mengambil pendekatan lebih restriktif pada layanan cryptocurrency ritel.
Pilar perlindungan khusus bertujuan untuk "memungkinkan kerangka kerja kepatuhan adaptif dan produk yang berfokus pada keamanan" sambil membangun infrastruktur yang memungkinkan keuangan tradisional "memanfaatkan efisiensi blockchain." Standar penjagaan akan diperluas di luar bursa untuk mencakup meja perdagangan over-the-counter dan penjaga mandiri di bawah rezim perizinan yang diusulkan Hong Kong untuk layanan penjagaan.
Hong Kong telah melisensikan hanya 11 platform aset virtual hingga Juli 2025, dengan sembilan aplikasi tambahan sedang ditinjau, menerapkan prosedur perizinan yang dipercepat sejak Januari. Pemerintah telah mempercepat upaya tokenisasi dengan produk yang disetujui termasuk token emas dan dana pasar uang, sementara menjajaki tokenisasi real estat dan ekuitas privat melalui infrastruktur Proyek Ensemble.
Regulasi Stablecoin Menyelesaikan Kerangka Digital Aset
Aturan penjagaan melengkapi regulasi stablecoin komprehensif Hong Kong yang mulai berlaku 1 Agustus 2025, di bawah Undang-Undang Stablecoin. Rezim ini mensyaratkan penerbit stablecoin untuk mendapatkan lisensi dari Otoritas Moneter Hong Kong dan mempertahankan dukungan penuh cadangan dengan aset likuid berkualitas tinggi.
Lebih dari 40 perusahaan telah mengajukan pertanyaan lisensi stablecoin bahkan sebelum regulasi berlaku, dengan perusahaan besar termasuk JD.com, Ant Group, Standard Chartered, dan Circle secara publik menyatakan niat aplikasi. Kerangka kerja stablecoin memposisikan Hong Kong untuk menantang dominasi stablecoin berbasis dolar AS di pasar Asia dengan memungkinkan alternatif yang didukung dolar Hong Kong dan yuan Tiongkok.
Kepala Eksekutif HKMA Eddie Yue menegaskan bahwa hanya sejumlah kecil lisensi stablecoin yang akan diberikan pada awalnya meskipun melakukan interaksi dengan puluhan pihak yang tertarik, mempertahankan kontrol kualitas sambil membangun dasar regulasi untuk pengembangan pasar yang lebih luas.
Respons Industri dan Tantangan Kepatuhan
Implementasi langsung standar penjagaan menimbulkan tantangan operasional yang signifikan bagi platform berlisensi, terutama larangan kontrak pintar yang membutuhkan perubahan infrastruktur mendasar. Bursa kripto harus mengembangkan solusi penjagaan alternatif yang mempertahankan keamanan sambil mematuhi batasan baru pada kontrak pintar berbasis blockchain.
Persyaratan ini menyelaraskan standar Hong Kong dengan regulasi penjaga keuangan tradisional, termasuk kecukupan modal, keamanan siber, dan standar segregasi aset. Namun, pembatasan khusus cryptocurrency, khususnya terkait kontrak pintar, menciptakan beban kepatuhan unik yang tidak dihadapi oleh lembaga keuangan tradisional.
Pengamat pasar mencatat bahwa meski tantangan operasional jangka pendek signifikan, manfaat jangka panjang termasuk peningkatan kepercayaan investor dan pengurangan risiko arbitrase regulasi. Kerangka regulasi yang jelas memberikan kepastian bagi investor institusional yang mempertimbangkan eksposur cryptocurrency melalui platform berlisensi Hong Kong.
Aturan ini juga menciptakan keunggulan kompetitif bagi platform yang dapat menunjukkan kepatuhan terhadap standar keamanan yang ditingkatkan, berpotensi menarik modal institusional yang mencari eksposur cryptocurrency yang diatur dengan perlindungan yang sesuai.
Konteks Global dan Tren Regulasi
Tindakan Hong Kong terjadi dalam konteks tren global yang lebih luas menuju penguatan regulasi cryptocurrency setelah insiden keamanan profil tinggi. Respons ini sejalan dengan pengetatan regulasi di yurisdiksi lain, termasuk Undang-Undang GENIUS di AS untuk stablecoin dan regulasi Markets in Crypto-Assets (MiCA) Union Eropa.
Ancaman Korea Utara secara khusus telah memicu tanggapan internasional yang terkoordinasi, dengan otoritas AS mengaitkan lebih dari $1,6 miliar atau 70% dari pencurian cryptocurrency total di paruh pertama 2025 kepada kelompok yang terkait dengan DPRK. Konten: aktor canggih biasanya merencanakan pergerakan untuk bertepatan dengan aktivitas transaksi normal, menyerang pada saat pergantian shift staf organisasi ketika kewaspadaan mungkin berkurang.
Upaya pemulihan hanya berhasil mengembalikan $187 juta melalui penegakan hukum, pengaturan white-hat, dan kerjasama pertukaran, yang mewakili hanya 4,2% dari dana yang dicuri. Tingkat pemulihan yang rendah menekankan pentingnya langkah-langkah keamanan pencegahan daripada remediasi setelah insiden.
Kekerasan fisik terhadap pemegang mata uang kripto juga meningkat, dengan 32 "serangan kunci Inggris" dilaporkan secara global pada tahun 2025, menempatkan tahun ini berpotensi melampaui rekor tahun 2021. Tren yang mengkhawatirkan ini memperkuat fokus regulasi pada keamanan penyimpanan dan perlindungan tingkat institusional.
Dampak Pasar dan Implikasi Masa Depan
Dampak pasar langsung mencakup penyesuaian operasional untuk platform berlisensi Hong Kong dan potensi konsolidasi karena operator yang lebih kecil berjuang dengan biaya kepatuhan. Namun, efek jangka panjangnya bertujuan untuk memperkokoh posisi Hong Kong sebagai yurisdiksi terpercaya untuk investasi mata uang kripto institusional.
Standar yang ditingkatkan menciptakan hambatan masuk yang dapat menguntungkan platform yang sudah mapan yang mampu memenuhi persyaratan keamanan, sementara mungkin menghalangi operator yang kurang canggih. Struktur pasar ini sejalan dengan tujuan Hong Kong untuk menarik peserta institusional berkualitas tinggi daripada memfasilitasi perdagangan ritel spekulatif.
Larangan pada kontrak pintar di dompet dingin dapat memengaruhi praktik penyimpanan global jika yurisdiksi lain mengadopsi pembatasan serupa. Namun, ini juga bisa menciptakan kerugian kompetitif bagi platform Hong Kong jika pembatasan tersebut secara signifikan memengaruhi efisiensi operasional dibandingkan dengan yurisdiksi yang kurang ketat.
Kerangka kerja yang komprehensif menempatkan Hong Kong memiliki standar penyimpanan mata uang kripto paling ketat di dunia, yang berpotensi menarik investor institusional yang mencari jaminan keamanan maksimum sambil menghalangi peserta pasar yang kurang canggih.
Saat Hong Kong melanjutkan implementasi agenda regulasi aset digitalnya, standar penyimpanan ini mewakili fondasi penting untuk membangun kepercayaan institusional dalam infrastruktur mata uang kripto kota ini. Keberhasilan pendekatan ini dalam menarik modal institusional sambil mempertahankan keamanan kemungkinan akan mempengaruhi perkembangan regulasi di seluruh wilayah Asia-Pasifik dan secara global.