Bitcoin (BTC) kembali merebut level $70.000 pada hari Sabtu setelah sempat menyentuh level terendah dekat $61.000 awal bulan ini, tetapi pemantulan tersebut belum banyak meredakan sentimen bearish yang lebih luas.
Kripto ini telah turun sekitar 45% sejak rekor tertinggi sepanjang masa di $126.210 pada 6 Oktober, dan Fear & Greed Index dari CoinMarketCap masih berada di level 11 - jauh di wilayah "Extreme Fear".
Penurunan ini merupakan drawdown terdalam Bitcoin sejak 2022, ketika harga turun dari $69.000 ke bawah $16.000.
Apa yang Mendorong Tekanan Jual
Data on-chain menunjukkan pemegang besar terus memindahkan Bitcoin ke bursa. Firma analitik blockchain Lookonchain melaporkan bahwa dompet yang terhubung ke Garrett Jin, mantan CEO BitForex, menyetor 5.000 BTC senilai sekitar $349 juta ke Binance minggu ini.
Jin juga menarik 53,12 juta USDT dari bursa, konsisten dengan penjualan yang telah diselesaikan. Ia dilaporkan masih memegang lebih dari 30.000 BTC.
Jin adalah sosok yang kontroversial. Pada Oktober 2025, dompet yang dikaitkan dengannya membuka posisi short besar sekitar 30 menit sebelum Donald Trump mengumumkan usulan tarif 100% untuk China - langkah yang memicu lebih dari $19 miliar likuidasi kripto.
Jin membantah adanya hubungan dengan keluarga Trump dan mengatakan dompet tersebut milik klien. Investigator on-chain ZachXBT juga meragukan bahwa Jin adalah whale di balik perdagangan tersebut.
Secara terpisah, Whale Alert melacak pergerakan 1.651 BTC senilai sekitar $114 juta dari dompet tak dikenal ke Binance, menambah tekanan inflow ke bursa.
Baca juga: Nic Carter Warns BlackRock Could 'Fire the Devs' If Bitcoin Ignores Quantum Risk
Apa yang Ditunjukkan Aliran Bursa
Netflow Bitcoin di bursa berbalik sangat negatif pada awal Februari.
Net inflow mencapai sekitar $450 juta pada 3 Februari, bertepatan dengan turunnya BTC menuju $65.000 pada 6 Februari.
Outflow di atas $250 juta kemudian muncul pada 6–7 Februari saat harga stabil. Sejak 8 Februari, aliran menjadi lebih kecil dan lebih seimbang, mengisyaratkan bahwa tekanan jual akut mungkin telah mereda.
Konteks Pasar Bear
Bitcoin mencapai puncak di $126.210 pada 6 Oktober 2025 dan kini sudah empat bulan memasuki fase penurunan. Bear market sebelumnya sangat bervariasi dalam durasi dan kedalamannya.
Siklus 2021–2022 mengalami penurunan puncak-ke-lembah sebesar 77% selama sekitar 12 bulan. Siklus 2017–2018 turun 84% selama 13 bulan. Drawdown 45% saat ini tergolong berat tetapi belum ekstrem secara historis menurut standar tersebut.
Beberapa analis berspekulasi tentang dasar yang jauh lebih rendah, dengan angka serendah $32.000 hingga $49.000 beredar di media sosial.
Perkiraan tersebut bergantung pada pencocokan pola dengan siklus sebelumnya - metode yang tidak memiliki reliabilitas prediktif dalam pasar di mana partisipasi institusional, aliran ETF, dan kondisi makroekonomi telah berubah secara fundamental sejak 2022.
Baca selanjutnya: X Will Not Act As A Crypto Brokerage, Nikita Bier Clarifies Hours After Trading Hype