Dana lindung nilai global yang berfokus pada pemilihan saham tercatat turun 2,9% hingga 15 Oktober menyusul tekanan jual harian, menurut Goldman Sachs. Di Asia, manajer saham yang fokus kawasan tersebut mencatat penurunan lebih curam, yakni 6,8%, seiring gelombang jual di saham-saham terkait AI.
Poin Utama:
- Dana global stock-picking merosot 2,9% pada pekan yang berakhir 15 Oktober, namun masih membukukan kenaikan 14,3% sejak awal tahun.
- Manajer berbasis Asia turun 6,8% pada paruh pertama Oktober, terseret koreksi tajam saham semikonduktor.
- Tekanan bertambah dari inflasi, biaya pinjaman yang tinggi, dan keraguan atas imbal hasil investasi AI.
Laporan Goldman Sachs
Angka-angka tersebut bersumber dari catatan prime brokerage Goldman Sachs yang dikutip Reuters pada 16 Oktober. Koreksi tersebut menghantam dana ekuitas long-short fundamental, yang berstrategi mengambil posisi beli pada saham yang dinilai akan naik sambil menjual pendek saham lain, meski kelompok ini masih naik 14,3% sepanjang tahun berjalan.
Sesi perdagangan Rabu kembali membawa tekanan berat. Secara global, manajer stock-picking merugi 0,9%, manajer fokus Asia turun 2,6%, sementara dana teknologi terkoreksi 2,0%. Dana sistematis long-short dan multi-strategi masing-masing mundur sekitar 1%.
Kerusakan terbesar terjadi di pasar Asia yang sarat saham semikonduktor. Indeks KOSPI Korea Selatan anjlok 8% pada Kamis ke posisi terendah enam bulan, sedangkan indeks saham Taiwan turun lebih dari 3%. Manajer saham fokus Asia tercatat turun 6,8% hanya dalam dua pekan pertama Oktober, menghapus lebih dari separuh kenaikan sejak puncak akhir Juni.
Goldman mengaitkan koreksi yang lebih luas ini antara lain dengan data inflasi AS yang lebih panas dari perkiraan, yang memicu ekspektasi kenaikan suku bunga lanjutan. Investor juga mulai mempertanyakan apakah belanja besar-besaran untuk infrastruktur AI bisa dengan cepat menghasilkan pendapatan yang sepadan dengan biayanya.
Baca Juga: Polygon Rampungkan Akuisisi Coinme, Buka Akses Pembayaran Berlisensi di 48 Negara Bagian AS
Risiko Investasi AI
Koreksi ini menyingkap risiko umum lintas berbagai strategi. Bahkan manajer yang telah melakukan lindung nilai atas posisi saham mereka tetap bisa terpukul ketika seluruh eksposur di satu sektor merosot secara bersamaan. Meski demikian, penurunan sepanjang pekan ini belum menghapus seluruh keuntungan global stock pickers sepanjang 2026.
Damien Boey, ahli strategi portofolio di Wilson Asset Management, mengatakan kepada Reuters pada 13 Oktober bahwa volatilitas imbal hasil obligasi kian mewarnai pergerakan harga aset secara keseluruhan. Ia menilai laju belanja untuk AI bisa melambat dan sebagian perusahaan berpotensi terdampak, namun tidak memproyeksikan kejatuhan menyeluruh di sektor tersebut.
Divisi riset BlackRock pekan ini memangkas prospeknya atas saham AS menjadi netral, dengan alasan potensi volatilitas terkait pengeluaran infrastruktur AI. Perusahaan manajemen aset itu kini lebih menyukai surat utang pemerintah AS jangka pendek (Treasuries).
Dana Moneter Internasional (IMF) pada 13 Oktober memperingatkan bahwa koreksi pasar terkait AI berpotensi membawa konsekuensi global.
Goldman mencatat ketiga kelompok strategi utama — stock-picking fundamental, sistematis long-short, dan multi-strategi — masing-masing kehilangan lebih dari 0,8% pada 4 Februari, 28 Juli, dan 15 Oktober tahun ini. Sejak masa pandemi hingga akhir 2025, bank tersebut tidak menemukan satu sesi pun di mana ketiga strategi itu secara bersamaan mencatat penurunan sebesar itu.
Baca Selanjutnya: Agen AI “Liar” Bisa Beraksi Lebih Ganas dalam Dua Tahun, Peringatan Co-Founder Google DeepMind
