Hedge fund global yang berfokus pada pemilihan saham (stock‑picking) membukukan kerugian 2,9% hingga 15 Oktober setelah pelemahan beruntun tiap hari, menurut Goldman Sachs. Di Asia, manajer saham mencatat kinerja jauh lebih buruk, merosot 6,8% di tengah aksi jual terkait tema AI.
Sorotan Utama:
- Hedge fund global berbasis pemilihan saham turun 2,9% pada pekan hingga 15 Oktober, namun masih naik 14,3% sejak awal tahun.
- Manajer berfokus Asia merugi 6,8% pada paruh pertama Oktober akibat koreksi tajam sektor semikonduktor.
- Inflasi, biaya pinjaman, dan keraguan soal imbal hasil investasi AI menambah tekanan pasar.
Laporan Goldman Sachs
Angka‑angka tersebut berasal dari catatan prime brokerage Goldman Sachs yang dikutip Reuters pada 16 Oktober. Koreksi paling terasa pada hedge fund ekuitas long‑short berbasis fundamental, yang biasanya mencari keuntungan dari saham yang naik sambil mengambil posisi short pada saham yang dinilai akan turun. Meski demikian, kelompok ini secara kumulatif masih membukukan kenaikan 14,3% sepanjang tahun berjalan.
Sesi perdagangan Rabu kembali menjadi hari yang menyakitkan. Hedge fund pemilih saham global turun 0,9%, sementara manajer berfokus Asia jatuh 2,6% dan dana teknologi terkoreksi 2,0%. Dana sistematis long‑short dan multi‑strategi masing‑masing terkoreksi sekitar 1%.
Tekanan terparah muncul di pasar Asia yang sarat saham semikonduktor. Indeks KOSPI Korea Selatan anjlok 8% pada Kamis ke posisi terendah enam bulan, sementara pasar saham Taiwan melemah lebih dari 3%. Pemilih saham berfokus Asia merosot 6,8% hanya dalam dua pekan pertama Oktober, menghapus lebih dari setengah keuntungan yang sempat terbentuk sejak puncak akhir Juni.
Goldman mengaitkan pelemahan yang lebih luas ini antara lain dengan data inflasi AS yang kembali lebih panas dari perkiraan, sehingga memicu ekspektasi kenaikan suku bunga lanjutan. Di saat yang sama, investor semakin mempertanyakan apakah belanja besar‑besaran untuk infrastruktur AI dapat segera menghasilkan arus kas yang sepadan dengan biayanya.
Baca Juga: Polygon Rampungkan Akuisisi Coinme, Buka Akses Pembayaran Berlisensi di 48 Negara Bagian AS
Risiko Investasi AI
Koreksi terbaru menelanjangi satu risiko umum lintas strategi. Bahkan manajer yang secara aktif melakukan lindung nilai (hedging) pada portofolio saham tetap dapat terpukul ketika seluruh posisi yang berkorelasi pada satu sektor bergerak turun serempak. Meski begitu, tekanan pekan ini belum menghapus seluruh kinerja positif pemilih saham global sepanjang 2026.
Damien Boey, ahli strategi portofolio di Wilson Asset Management, mengatakan kepada Reuters pada 13 Oktober bahwa volatilitas imbal hasil obligasi merembet ke harga berbagai kelas aset. Ia menilai laju belanja untuk AI bisa melambat dan sebagian emiten berpotensi terpukul, meski tidak memprediksi kehancuran menyeluruh di industri tersebut.
Divisi riset BlackRock pekan ini menurunkan pandangan atas saham AS menjadi netral, dengan alasan potensi volatilitas seputar belanja infrastruktur AI. Perusahaan tersebut kini lebih menyukai obligasi pemerintah AS tenor pendek (short‑term Treasuries).
Dana Moneter Internasional (IMF) pada 13 Oktober juga memperingatkan bahwa koreksi besar di pasar terkait AI berpotensi menimbulkan dampak sistemik lintas negara.
Goldman mencatat, ketiga kelompok strategi utama – long‑short ekuitas fundamental, dana sistematis, dan multi‑strategi – sama‑sama merugi lebih dari 0,8% pada 4 Februari, 28 Juli, dan 15 Oktober tahun ini. Sejak masa pandemi hingga akhir 2025, bank tersebut tidak pernah mencatat satu sesi pun ketika tiga strategi itu sekaligus mencatat penurunan sedalam ini.
Baca Selanjutnya: Agen AI “Liar” Bisa Menyerang Lebih Ganas Dalam Dua Tahun, Peringat Co-Founder Google DeepMind
