Setelah bertahun-tahun resistensi, nama-nama besar Wall Street kini memperlakukan cryptocurrency sebagai kelas aset yang sah. Perubahan ini terjadi karena langkah-langkah keamanan yang lebih baik dan regulasi yang lebih jelas mengurangi kekhawatiran dari waktu-ke-waktu. Teknologi penjagaan telah berkembang pesat, memungkinkan perusahaan untuk menyimpan aset digital dengan aman, sementara kerangka regulasi seperti MiCA di Eropa memberikan struktur pada apa yang pernah dianggap sebagai wilayah tanpa hukum.
Lima institusi terkemuka — Morgan Stanley, BlackRock, Charles Schwab, Goldman Sachs, dan Deutsche Bank — masing-masing telah mengikuti jalur unik menuju pasar cryptocurrency, tetapi secara kolektif perjalanan mereka menggambarkan evolusi Wall Street dari berhati-hati menjadi partisipasi penuh.
Apa yang Harus Diketahui:
- Komisi Sekuritas dan Bursa AS menyetujui ETF Bitcoin spot pertama pada Januari 2024, mengakhiri tahun-tahun resistensi
- Kapitalisasi pasar kripto global telah rebound ke triliunan, dengan nilai Bitcoin lebih dari dua kali lipat pada 2024
- Bank terkemuka sekarang menawarkan layanan kripto mulai dari solusi penjagaan hingga perdagangan derivatif, menandai pergeseran dramatis dari skeptisisme sebelumnya
Mengapa Perusahaan Wall Street Enggan Merangkul Kripto – Dan Apa yang Berubah
Selama hampir satu dekade, eksekutif bank dan regulator top memandang cryptocurrency dengan kecurigaan atau ejekan langsung. Jamie Dimon dari JPMorgan terkenal menyebut bitcoin "tipuan" dan "batu peliharaan," sementara Larry Fink dari BlackRock pernah meremehkannya sebagai indeks pencucian uang.
Skeptisisme seperti itu berasal dari volatilitas ekstrim kripto dan persepsi keterkaitannya dengan aktivitas ilegal. Bitcoin melonjak dari hampir $20.000 pada 2017 menjadi di bawah $4.000 setahun kemudian, memperkuat persepsi mata uang digital sebagai spekulatif daripada bernilai investasi.
Rintangan regulasi memperburuk keengganan ini. SEC berulang kali menolak proposal ETF bitcoin sepanjang 2010-an, dengan alasan kekhawatiran manipulasi pasar. Regulator bank serupa mengecilkan keterlibatan langsung dalam cryptocurrency. Di Eropa, ketidakpastian regulasi menciptakan efek pendinginan—sebuah laporan mencatat bahwa 95% bank di EU menghindari kegiatan kripto hingga awal 2025.
Di balik pintu tertutup, kekhawatiran praktis juga menghalangi eksekutif. Pertanyaan tentang penyimpanan yang aman, integrasi manajemen risiko, dan penjelasan potensial kepada pemegang saham jika dana klien hilang menjadi perhatian besar. Banyak institusi lebih suka menunggu sampai masalah infrastruktur teratasi.
Lanskap berubah dramatis pada pertengahan 2020-an saat penghalang terkikis. Persetujuan SEC pada Januari 2024 terhadap ETF bitcoin spot menandai titik balik yang penting. Dalam waktu seminggu, hampir selusin ETF bitcoin diluncurkan di bursa AS, menandakan penerimaan regulasi terhadap eksposur kripto ke arus utama.
Persetujuan ini memicu kejelasan regulasi yang lebih luas. Otoritas akuntansi AS mencabut aturan yang membuat sulit menyimpan kripto pada neraca. Federal Reserve mencabut peringatan sebelumnya yang memperingatkan bank dari berurusan dengan startup kripto. Hukum MiCA Uni Eropa, yang sepenuhnya diterapkan akhir 2024, menetapkan aturan komprehensif untuk aset kripto.
Permintaan klien menjadi terlalu signifikan untuk diabaikan. Saat gelembung kripto 2020-2021 mengempis kemudian memompa lagi pada 2023-2024, minat meluas dari penggemar teknologi ke investor arus utama. Divisi manajemen kekayaan melaporkan peningkatan pertanyaan tentang alokasi bitcoin sebagai alat diversifikasi atau lindung nilai inflasi.
Industri kripto itu sendiri matang secara substansial. "Nama besar seperti BlackRock, Charles Schwab, Fidelity, dan Citadel yang memasuki arena kripto sangat signifikan," kata seorang investor ventura pada pertengahan 2023. Pada 2025, pasar menampilkan banyak perusahaan berfokus pada kepatuhan yang bersemangat untuk bermitra dengan lembaga keuangan tradisional. Content: joined kekuatan dengan kekuatan finansial lainnya untuk mendukung bursa cryptocurrency baru bernama EDX Markets. Platform perdagangan ini, didanai oleh konsorsium termasuk Schwab, Fidelity Investments, dan Citadel Securities, bertujuan untuk melayani baik broker ritel maupun investor institusional di pasar spot kripto AS.
Keterlibatan Schwab adalah tidak langsung — menyediakan modal tanpa menjalankan bursa secara langsung. Pendekatan ini memungkinkan Schwab membantu membentuk pasar kripto sambil mempromosikan platform yang menekankan kepatuhan regulasi dan kontrol keamanan.
Bagi Schwab, EDX mewakili pengakuan bahwa permintaan kripto ada di antara basis pelanggannya dari investor ritel dan penasihat keuangan independen. Daripada berisiko kehilangan klien ke bursa kripto eksternal, Schwab berinvestasi dalam membangun alternatif yang lebih aman.
Hingga 2024, Schwab mempertahankan strateginya yang tidak langsung. Perusahaan menyambut ETF kripto spot, yang bisa ditawarkannya dengan nyaman seperti produk yang diperdagangkan di bursa lainnya. Sementara itu, EDX menarik investasi tambahan dan menunjuk kepemimpinan baru, dengan tujuan untuk meningkatkan volume perdagangan.
Pendekatan terukur Schwab menunjukkan bagaimana sebuah perusahaan broker ritel besar dapat beralih ke cryptocurrency sambil mengelola risiko. Dengan menciptakan batu loncatan — pertama melalui ETF berbasis saham, lalu melalui usaha bursa — Schwab dapat mempengaruhi standar yang sedang berkembang sambil menunggu kejelasan regulasi untuk meningkat.
Goldman Sachs: Raksasa Wall Street Menjadi Penghubung Crypto
Goldman Sachs pergi dari hampir menolak cryptocurrency menjadi aktif memperdagangkannya dalam beberapa tahun saja. Pada tahun 2025, bank investasi tersebut berdiri sebagai salah satu peserta paling aktif di Wall Street dalam dunia kripto.
Setelah sejenak menjelajahi perdagangan bitcoin pada tahun 2018 sebelum menangguhkan rencana tersebut, Goldman bergerak tegas pada awal 2021. Bank tersebut menghidupkan kembali meja perdagangan kriptonya, awalnya berfokus pada futures bitcoin dan forwards yang tidak dapat dikirimkan.
Pada Mei 2021, Goldman menjadi bank utama AS pertama yang diketahui melakukan perdagangan kripto over-the-counter, menawarkan forwards yang tidak dapat dikirimkan pada bitcoin dan menggunakan futures bitcoin CME untuk melindungi risikonya sendiri. Struktur ini memungkinkan Goldman untuk memenuhi permintaan klien dalam kerangka kerja yang dapat diatur.
Goldman juga berinvestasi dalam perusahaan kripto. Setelah runtuhnya FTX pada tahun 2022, bank tersebut mengumumkan rencana untuk menghabiskan "puluhan juta dolar" untuk membeli atau berinvestasi dalam perusahaan kripto yang sedang mengalami kesulitan. Mathew McDermott, kepala aset digital Goldman, mencatat bahwa keruntuhan FTX "meningkatkan kebutuhan untuk pemain yang lebih dapat dipercaya dan diatur" — kekosongan yang bisa diisi oleh Goldman.
Bank tersebut telah mengeksplorasi tokenisasi — menggunakan teknologi blockchain untuk merepresentasikan aset tradisional secara digital. Pada tahun 2023, Goldman mengerjakan Platform Aset Digitalnya untuk memfasilitasi penerbitan obligasi digital, menunjukkan bagaimana inovasi cryptocurrency dapat memodernisasi keuangan konvensional.
Pada tahun 2024, Goldman telah terintegrasi mendalam ke dalam bisnis pasarnya yang terlibat dengan kripto. Ketika ETF bitcoin AS diluncurkan, Goldman berinvestasi besar-besaran, mengungkapkan sekitar $418 juta dalam berbagai ETF bitcoin selama Q2 2024. Ini termasuk hampir 7 juta saham BlackRock’s IBIT senilai sekitar $238 juta.
Eksekutif Goldman telah mencatat pergeseran signifikan dalam sikap institusional. Berbicara pada konferensi Maret 2024, McDermott mengatakan bahwa "nafsu makan telah berubah" dan bahwa institusi kini bergabung dengan investor ritel di pasar kripto. Dia menyoroti "perubahan besar... dalam hal volume" dan jenis klien, dengan lebih banyak dana lindung nilai, korporasi, dan manajer aset yang berpartisipasi.
Bank ini sekarang memposisikan dirinya sebagai perantara utama bagi institusi yang memasuki pasar cryptocurrency, menawarkan layanan perdagangan blok, solusi kustodi melalui kemitraan, dan cakupan penelitian. Pada dasarnya, Goldman memindahkan dominasi pasar tradisionalnya ke ruang kripto.
Deutsche Bank: Memeluk Kustodi Digital dan Infrastruktur
Deutsche Bank menunjukkan bagaimana perbankan papan atas Eropa telah secara bertahap beralih ke aset digital setelah pengamatan yang lama. Pada tahun 2023, bank terbesar di Jerman mulai mengambil langkah konkret untuk menggabungkan layanan kripto, dengan fokus terutama pada kustodi dan dukungan back-end.
Setelah bertahun-tahun berhati-hati, Deutsche Bank mengajukan lisensi kustodi aset digital dari regulator Jerman BaFin pada Juni 2023. Kemudian pada September 2023, bank tersebut mengumumkan kemitraan dengan perusahaan teknologi kripto Swiss Taurus untuk menyediakan layanan kustodi mata uang kripto dan tokenisasi untuk klien institusional.
Kemitraan ini memungkinkan Deutsche Bank untuk memegang mata uang kripto untuk klien dan mengelola versi token dari aset keuangan tradisional. Bank menekankan bahwa mereka memulai dengan kustodi daripada perdagangan atau layanan perantara. "Perdagangan kripto tidak ada dalam rencana langsung bank," kata seorang juru bicara pada tahun 2023.
Deutsche Bank melihat potensi bisnis yang kuat dalam berfungsi sebagai kustodian yang dapat dipercaya seiring dengan peningkatan adopsi institusional. "Karena ruang aset digital diharapkan mencakup triliunan dolar dari aset, itu akan dilihat sebagai salah satu prioritas bagi investor dan perusahaan," kata Paul Maley, kepala layanan sekuritas global Deutsche Bank.
Pada Juni 2024, Deutsche Bank mengumumkan langkah strategis lainnya: memfasilitasi akses perbankan untuk platform kripto. Ia membentuk sebuah kemitraan dengan Bitpanda, sebuah bursa kripto Austria yang terkemuka, untuk menangani setoran dan penarikan mata uang fiat untuk pelanggan Bitpanda di Jerman.
Integrasi ini memberikan jaminan kepada pelanggan Bitpanda akan dukungan dari bank besar untuk transaksi fiat, sekaligus memberikan partisipasi Deutsche Bank dalam ekosistem kripto tanpa langsung menangani aset digital. Bank menekankan pendekatannya yang selektif: "Kami hanya bekerja dengan mitra dan klien yang sangat selektif yang menunjukkan proses kepatuhan yang kuat," kata Ole Matthiessen, kepala manajemen kas Deutsche Bank.
Entri terukur Deutsche Bank ke layanan cryptocurrency sejalan dengan kekuatannya dalam keahlian kustodi dan jaringan perbankan. Dengan memfasilitasi hubungan antara sistem keuangan tradisional dan digital, bank tersebut memposisikan dirinya untuk masa depan di mana aset digital memainkan peran yang semakin sentral dalam keuangan global.
Kesimpulan
Penerimaan cryptocurrency oleh raksasa keuangan global menandai titik balik penting bagi pasar crypto dan perbankan tradisional. Dalam hanya beberapa kuartal, aset digital telah berubah dari keingintahuan periferal menjadi bagian dari portofolio yang ditawarkan oleh nama-nama terbesar di Wall Street.
Untuk ekosistem cryptocurrency, masuknya perusahaan seperti Morgan Stanley, BlackRock, Charles Schwab, Goldman Sachs, dan Deutsche Bank membawa kredibilitas dan stabilitas yang belum pernah terjadi sebelumnya. Keterlibatan mereka mempercepat pengembangan infrastruktur pasar yang kuat yang dapat mendukung investasi berskala besar sambil menyuntikkan likuiditas dan pengawasan yang pada akhirnya dapat mengurangi volatilitas.
Pada tahun 2025, cryptocurrency tidak lagi menjadi orang luar bagi sistem keuangan, melainkan sebuah ranah baru di dalamnya — yang sedang aktif dikembangkan oleh para pemain terbesar di Wall Street. Pengembangan utama ini menunjuk ke arah masa depan di mana aset digital duduk berdampingan dengan investasi konvensional dalam portofolio yang terdiversifikasi, di mana jaringan blockchain menopang proses perbankan inti, dan di mana investor dari semua jenis mengakses peluang dalam domain yang dulunya revolusioner ini.