Indikator teknis dari pasar opsi menunjukkan Ethereum (ETH) bisa mengalami apresiasi harga yang cepat, dengan analis menunjukkan $4,400 sebagai target potensial berdasarkan posisi derivatif saat ini.
Yang Perlu Diketahui:
- Paparan gamma bersih untuk dealer pada opsi Ether yang terdaftar di Deribit menunjukkan pembacaan negatif antara $4,000 dan $4,400
- Posisi ini bisa memaksa pembuat pasar membeli Ether saat harga naik, menciptakan momentum naik
- Level $4,400 mewakili ambang batas kunci di mana dinamika gamma bergeser, berpotensi membatasi reli
Memahami Dinamika Gamma
Indikator yang mendorong analisis ini berfokus pada paparan gamma bersih di antara dealer dan pembuat pasar dalam opsi Ether yang terdaftar di Deribit, bursa derivatif kripto dominan. Gamma mengukur bagaimana delta opsi berubah dalam merespons pergerakan harga aset dasar, menjadikannya metrik penting bagi pedagang opsi dalam mengelola risiko.
Pembuat pasar biasanya mempertahankan posisi netral harga sambil mengambil keuntungan dari spread tawar-menawar. Ketika dealer memegang posisi gamma pendek, mereka harus membeli aset dasar saat harga naik dan menjual saat harga turun. Ini menciptakan apa yang disebut pedagang sebagai lingkaran umpan balik yang dapat memperkuat pergerakan harga ke dua arah.
Data saat ini dari Amberdata menunjukkan adanya akumulasi gamma pendek yang signifikan antara level pemogokan $4,000 dan $4,400. Dengan Ether diperdagangkan di atas $4,000, posisi ini bisa memaksa dealer membeli Ether tambahan untuk melindungi eksposur mereka.
"Jika momentum di pasar cukup kuat untuk menembus $4,000, kami melihat para dealer juga menjadi pembeli bersih ETH di harga yang lebih tinggi, berpotensi menyebabkan reli cepat ke $4,400, level inventaris gamma besar berikutnya," kata Greg Magadini, direktur derivatif di Amberdata.
Struktur Pasar dan Target Harga
Level $4,400 mewakili lebih dari sekadar angka bulat dalam analisis pasar saat ini. Pada titik harga ini, dinamika gamma berubah dari negatif menjadi positif, secara fundamental mengubah cara pembuat pasar merespons pergerakan harga.
Di atas $4,400, dealer akan mulai berdagang melawan arah pasar daripada bersamanya. Pergeseran ini biasanya bertindak sebagai rem alami terhadap volatilitas harga, menjadikan $4,400 apa yang digambarkan para analis sebagai "magnet harga" untuk reli saat ini. Mekanika di balik fenomena ini mencerminkan dinamika struktur pasar yang lebih luas dalam derivatif cryptocurrency. Seiring bertambahnya partisipasi institusional dalam opsi kripto, efek gamma ini menjadi lebih nyata dan dapat diprediksi.
Pembuat pasar menyediakan likuiditas penting tetapi harus terus-menerus menyesuaikan posisi mereka untuk mempertahankan eksposur netral risiko. Penyesuaian ini dapat menciptakan kekuatan arah yang kuat, terutama ketika sejumlah besar opsi terkonsentrasi di sekitar harga pemogokan tertentu.
Istilah Keuangan Utama dalam Perdagangan Opsi
Beberapa konsep teknis mendasari analisis ini. Delta mengukur sensitivitas harga opsi terhadap aset dasar, sedangkan gamma melacak seberapa cepat sensitivitas tersebut berubah. Bersama-sama, "Greeks" ini membantu pedagang memahami dan mengelola risiko opsi.
Paparan gamma bersih merujuk pada posisi gamma agregat di seluruh pembuat pasar dan dealer. Ketika pembacaan ini menjadi negatif, ini menunjukkan bahwa aktivitas lindung nilai kolektif akan memperkuat pergerakan harga daripada meredamnya.
Harga pemogokan mewakili level yang telah ditentukan di mana opsi dapat dilaksanakan. Konsentrasi opsi yang berat di sekitar pemogokan tertentu dapat menciptakan efek gravitasi pada harga aset dasar.
Pemikiran Penutup
Paparan gamma negatif antara $4,000 dan $4,400 menciptakan pengaturan teknis yang dapat mendorong apresiasi harga Ether yang cepat. Persyaratan lindung nilai pembuat pasar dapat menghasilkan tekanan beli yang mendorong cryptocurrency menuju ambang batas $4,400, di mana dinamika bergeser menuju stabilitas harga.