Ethereum melonjak ke rekor tertinggi baru sebesar $4,950 pada bulan Agustus sebelum mundur di bawah $4,300, tetapi dinamika pasokan dan aktivitas pasar futures menyarankan mata uang kripto ini bisa mencapai $5,500 meskipun ada volatilitas jangka pendek. Lebih dari 70% dari total pasokan Ether tetap dipertaruhkan atau dipegang dalam posisi jangka panjang, menciptakan kelangkaan struktural yang menurut analis mendukung harga lebih tinggi meskipun beberapa investor mengambil keuntungan.
Yang Perlu Diketahui:
- Lebih dari 70% pasokan Ether dipertaruhkan atau tidak cair, menciptakan kekurangan struktural yang mendukung target harga bullish
- Pemegang paus besar mengumpulkan 411,000 ETH pada bulan Agustus sementara aktivitas mega paus baru-baru ini terhenti
- Minat terbuka Binance untuk ETH futures tetap di atas $8,4 miliar meskipun harga turun di bawah $4,300
Kendala Pasokan Mendorong Pandangan Jangka Panjang
Sebagian besar pasokan Ether tetap terkunci dari perdagangan langsung, dengan staking dan posisi jangka panjang menjauhkan koin dari bursa. Data CryptoQuant menunjukkan cadangan ETH Binance melonjak tajam pada bulan Agustus, biasanya mengindikasikan profit-taking saat lebih banyak koin masuk ke peredaran. Pasokan cair juga meningkat, mengisyaratkan beberapa pemegang kembali ke perdagangan aktif.
Namun, gambaran pasokan yang lebih luas tetap ketat. Penarikan harian dari bursa utama termasuk Binance dan Kraken secara rutin melebihi 120,000 ETH, memperkuat narasi pasokan yang tidak cair. Pengurasan yang berkelanjutan ini mengurangi pasokan yang tersedia untuk tekanan penjualan di masa depan.
Analis memproyeksikan rentang perdagangan sideways-to-bullish antara $4,300 dan $5,000 untuk September. Menurut analisis pasar dari CryptoQuant, "Jika resistansi 4.8k dibobol dan dipertahankan, kita bisa melihat 5.2k–5.5k."
Aktivitas Paus Menunjukkan Rotasi Diantara Pemegang Besar
Pola akumulasi paus mengungkapkan dinamika yang bergeser di antara pemegang Ether terbesar. Data Glassnode menunjukkan mega paus yang memiliki lebih dari 10,000 ETH mendorong reli pada bulan Agustus dengan arus masuk bersih memuncak di atas 2.2 juta ETH selama 30 hari.
Akumulasi tersebut sekarang telah terhenti.
Paus besar yang memiliki antara 1,000 dan 10,000 ETH telah kembali membeli, menambah lebih dari 411,000 ETH selama periode yang sama. Rotasi ini menunjukkan permintaan tetap ada meskipun para pemegang terbesar menghentikan aktivitas mereka.
Pergeseran ini menunjukkan minat institusi dan investor besar yang berlanjut meskipun harga baru-baru ini melemah. Sementara mega paus mundur, pemegang besar yang lebih kecil mengisi kekosongan.
Pasar Futures Menandakan Keyakinan Pedagang
Data futures ETH memberikan konteks tambahan untuk arah harga. Meskipun Ether turun di bawah $4,300 minggu ini, minat terbuka Binance tetap kuat di atas $8,4 miliar, mencocokkan tingkat yang terlihat pada 30 Agustus.
Penurunan harga yang tajam biasanya memicu penjualan yang dipicu oleh likuidasi, tetapi ketahanan dalam minat terbuka menunjukkan pedagang mempertahankan posisi mereka. Mereka tampaknya berkedudukan untuk rebound atau nyaman dengan risiko penurunan lebih lanjut.
Kecepatan pelepasan posisi juga melambat. Minat terbuka turun 6,25% awal pekan ini tetapi mereda menjadi 3,4%, mengindikasikan tekanan deleveraging yang mendingin. Volume taker bersih di Binance tetap negatif, menunjukkan penjual mempertahankan kontrol, namun stabilitas dalam minat terbuka menunjukkan pembeli menyerap tekanan penjualan yang signifikan.
Memahami Istilah Kunci Pasar
Minat terbuka mengukur nilai total kontrak futures yang belum terpenuhi dan menunjukkan komitmen pedagang terhadap posisi. Minat terbuka yang lebih tinggi selama penurunan harga—menunjukkan keyakinan daripada penjualan panik. Pasokan cair merujuk pada kepemilikan kripto yang tersedia untuk perdagangan segera, sedangkan pasokan yang tidak cair mencakup token yang dipertaruhkan dan kepemilikan jangka panjang yang jarang bergerak.
Klasifikasi paus bervariasi menurut platform, tetapi biasanya termasuk mega paus yang memiliki lebih dari 10,000 ETH dan paus besar yang memiliki 1,000–10,000 ETH.
Volume taker bersih mengukur apakah pembeli atau penjual lebih agresif dalam mengeksekusi perdagangan pada harga pasar.
Cadangan pertukaran melacak jumlah kripto yang dipegang pada platform perdagangan. Cadangan yang meningkat sering menandakan tekanan penjualan yang meningkat, sedangkan cadangan yang menurun menunjukkan akumulasi atau penahanan jangka panjang.
Pikiran Akhir
Kendala pasokan dan stabilitas pasar futures menunjuk menuju potensi kenaikan untuk Ether meskipun ada kelemahan baru-baru ini. Kombinasi pasokan yang dipertaruhkan, rotasi paus, dan minat futures yang bertahan menciptakan kondisi yang dapat mendukung kenaikan menjadi $5,500 jika tingkat resistansi utama terpecahkan.