BlackRock Inc., manajer aset terbesar di dunia, dengan tegas mengesampingkan peluncuran dana yang diperdagangkan di bursa spot untuk XRP atau Solana dalam waktu dekat. Keputusan ini datang meskipun ada spekulasi yang meningkat setelah kemenangan hukum Ripple baru-baru ini melawan Komisi Sekuritas dan Bursa dan tekanan industri yang meningkat untuk penawaran ETF cryptocurrency yang lebih luas.
Yang Perlu Diketahui:
- Eksekutif BlackRock mengutip permintaan klien yang minimal di luar Bitcoin dan Ethereum, dengan cryptocurrency terbesar berikutnya hanya mewakili 3% dari kapitalisasi pasar
- ETF Bitcoin dan Ethereum yang ada telah menarik investasi institusional senilai $19 miliar tahun ini, dengan hanya sebagian kecil klien BlackRock yang saat ini berpartisipasi
- Analis industri menyarankan BlackRock mungkin melewatkan peluang saat bank dan korporasi semakin mengadopsi stablecoin yang diselesaikan di jaringan blockchain
Strategi Korporasi Berfokus pada Aset Terbukti
Posisi raksasa manajemen aset ini bertentangan dengan spekulasi terbaru dari Presiden ETF Store, Nate Geraci, yang menyarankan BlackRock mungkin akan masuk ke pasar XRP setelah resolusi hukum Ripple.
BlackRock merespon dalam hitungan jam, menjelaskan bahwa mereka "tidak memiliki rencana saat ini" untuk meluncurkan spot ETF XRP atau Solana.
Geraci berteori bahwa BlackRock menunggu selesainya pertempuran panjang Ripple dengan SEC sebelum mengajukan ETF iShares XRP. Dia juga menyoroti momentum institusional Ethereum, mengutip penelitian yang menunjukkan dominasi Bitcoin menurun ketika lembaga keuangan merangkul stablecoin di platform blockchain sumber terbuka.
Penolakan ini mencerminkan pendekatan BlackRock yang hati-hati terhadap ekspansi cryptocurrency di luar dua penawaran yang ada. Eksekutif perusahaan secara konsisten menekankan bahwa minat klien tetap terkonsentrasi pada Bitcoin dan Ethereum, yang bersama-sama mewakili sekitar 73% dari pasar cryptocurrency berdasarkan kapitalisasi.
Dinamika Pasar Membentuk Keputusan Investasi
Robert Mitchnick, Kepala Aset Digital BlackRock, sebelumnya menyatakan ada "sangat sedikit" permintaan untuk crypto ETF tambahan di luar penawaran saat ini. Komentar Desembernya menyoroti kesenjangan yang signifikan antara cryptocurrency yang mapan dan alternatif yang muncul.
"Bitcoin mewakili sekitar 55% dari kapitalisasi pasar hari ini. Ethereum di posisi 18%," jelas Mitchnick. "Aset investable yang masuk akal berikutnya ada di sekitar 3%. Itu tidak mendekati ambang batas atau catatan pelacakan kedewasaan, likuiditas."
Jay Jacobs, kepala departemen ETF BlackRock, memperkuat posisi ini dengan menyatakan perusahaan tidak memiliki rencana untuk ETF yang berfokus pada altcoin baru. Alih-alih, BlackRock bermaksud untuk memperluas partisipasi dalam dana Bitcoin dan Ethereum yang telah ada, yang terbukti memiliki kinerja luar biasa sejak diluncurkan.
Analis ETF Eric Balchunas melaporkan bahwa Jacobs menekankan bahwa "hanya sebagian kecil" klien BlackRock saat ini memiliki ETF Bitcoin (IBIT) dan Ethereum (ETHA) perusahaan. Basis klien yang belum dimanfaatkan ini mewakili potensi pertumbuhan signifikan dalam produk yang ada dibandingkan peluncuran baru.
Pola Investasi Institusional Muncul
Samara Cohen, Kepala Investasi ETF dan Investasi Indeks BlackRock, mengatakan kepada Bloomberg bahwa hanya Bitcoin dan Ethereum yang saat ini memenuhi kriteria perusahaan untuk investability dan pertimbangan klien. Dia menyarankan akan "butuh waktu" sebelum cryptocurrency lain mencapai standar serupa.
Pendekatan konservatif ini mencerminkan pola investasi institusional yang lebih luas. ETF dan perusahaan perbendaharaan telah membeli $19 miliar dalam Ethereum tahun ini, dibagi antara investasi ETF senilai $7 miliar dan akuisisi perusahaan senilai $12 miliar.
Balchunas setuju bahwa BlackRock mungkin akan melihat penurunan hasil dari perluasan di luar penawaran kripto saat ini. Dia percaya bahwa perusahaan tidak mungkin mengejar ETF cryptocurrency berbasis indeks, yang berpotensi mencakup XRP, mengutip hukum penurunan hasil.
Memahami Kendaraan Investasi Cryptocurrency
Dana yang diperdagangkan di bursa mewakili kendaraan investasi yang melacak aset dasar dan diperdagangkan di bursa saham seperti saham individu. Spot ETF memegang cryptocurrency aktual daripada kontrak derivatif, memberikan eksposur langsung ke pergerakan harga. Kapitalisasi pasar mengacu pada nilai total semua token cryptocurrency yang beredar, dihitung dengan mengalikan harga saat ini dengan pasokan total.
Stablecoin adalah cryptocurrency yang dirancang untuk menjaga nilai tetap stabil, biasanya dipatok dengan mata uang tradisional seperti dolar AS. Aset digital ini telah mendapatkan daya tarik di antara lembaga keuangan karena kestabilan harga dan kemampuan penyelesaian blockchain.
Respon Pasar dan Implikasi Masa Depan
Pengumuman ini memperkuat pendekatan metodis BlackRock untuk ekspansi cryptocurrency. Meskipun beberapa analis melihat ini sebagai kesempatan yang terlewatkan, lainnya melihatnya sebagai manajemen risiko yang bijaksana mengingat ketidakpastian regulasi dan volatilitas pasar.
Pengamat industri mencatat bahwa posisi BlackRock mungkin berkembang seiring pasar cryptocurrency matang dan kerangka regulasi menguat. Pengaruh perusahaan di keuangan tradisional berarti partisipasinya pada akhirnya dapat memberikan dampak signifikan terhadap adopsi dan penetapan harga cryptocurrency.
Pikiran Penutup
Penolakan BlackRock terhadap ETF XRP dan Solana mencerminkan fokusnya pada cryptocurrency yang telah terbukti dengan permintaan institusional yang terbukti. Keputusan ini memprioritaskan ekspansi penawaran Bitcoin dan Ethereum yang ada daripada diversifikasi ke alternatif dengan kapitalisasi pasar yang lebih kecil.