Kepemilikan XRP Coinbase telah menurun drastis dari 780,13 juta menjadi sekitar 199 juta token sejak kuartal kedua 2025, memicu spekulasi luas tentang potensi keterlibatan BlackRock dalam pasar cryptocurrency. Penurunan 57% hanya dalam bulan Agustus telah memicu perpecahan di antara analis antara mereka yang melihatnya sebagai penjualan besar-besaran oleh institusi dan yang lainnya yang menyarankan pemindahan kustodi strategis melibatkan perusahaan pengelolaan aset terbesar di dunia.
Yang Perlu Diketahui:
- Kepemilikan XRP Coinbase turun 75% dari 780,13 juta menjadi 199 juta koin sejak Q2 2025, dengan penurunan 57% hanya pada bulan Agustus
- BlackRock telah secara terbuka menolak pengajuan ETF XRP Spot ke SEC, meskipun spekulasi mengenai pengaturan kustodi tetap bertahan
- Delapan perusahaan manajemen aset telah mengajukan ETF XRP Spot kepada regulator, menunjukkan minat institusional yang semakin berkembang
Teori Pemindahan Kustodi Mengalami Peningkatan
Pengurangan substansial dalam cadangan XRP Coinbase telah menghasilkan teori bersaing di dalam komunitas cryptocurrency. Beberapa investor menafsirkan penurunan ini sebagai bukti likuidasi skala besar oleh platform pertukaran.
Namun, analis crypto Crypto X AiMan menantang tafsiran ini dalam sebuah posting media sosial yang baru-baru ini diterbitkan.
Ia berargumen bahwa Coinbase tidak melakukan penjualan massal aset digital tersebut. Sebaliknya, analis menyarankan bahwa pergerakan tersebut kemungkinan mencerminkan perubahan pengaturan kustodi yang terhubung dengan BlackRock.
Tim analis tersebut sebelumnya telah mengidentifikasi beberapa koneksi antara BlackRock dan aktivitas terkait XRP. Dia menasihati investor untuk tidak menafsirkan pengurangan dompet sebagai sinyal pasar bearish. Pergerakan tersebut dapat mewakili reposisi institusional daripada strategi keluar pasar.
BlackRock Membantah Klaim Pengajuan ETF
BlackRock secara eksplisit menolak laporan yang mengindikasikan bahwa perusahaan telah mengajukan dokumen untuk dana yang diperdagangkan di bursa XRP Spot. Seorang juru bicara perusahaan baru-baru ini menjelaskan bahwa tidak ada pengajuan produk semacam itu dengan Komisi Sekuritas dan Bursa.
Meskipun penolakan ini, waktu dari perubahan kustodi Coinbase bertepatan dengan kesepakatan kemitraan yang diperluas dengan platform pertukaran tersebut. Kesesuaian ini telah memicu spekulasi yang terus-menerus tentang potensi produk terkait XRP di masa depan. BlackRock berhasil meluncurkan produk ETF Bitcoin dan Ethereum, membangun preseden untuk kendaraan investasi cryptocurrency.
Posisi publik raksasa pengelola aset ini sangat kontras dengan antisipasi pasar yang semakin meningkat. Komentar media sosial mencerminkan minat yang meningkat di kalangan pemegang XRP mengenai potensi adopsi institusional.
Delapan manajer aset bersaing telah mengajukan aplikasi ETF XRP Spot kepada regulator federal, menciptakan persaingan untuk potensi persetujuan.
Posisi Pasar dan Lanskap Regulasi
XRP mempertahankan posisinya sebagai cryptocurrency terbesar ketiga berdasarkan kapitalisasi pasar, memberikan kredibilitas pada spekulasi ETF. Keberadaan pasar aset digital yang mapan menyediakan dasar untuk produk investasi institusional.
Dinamika regulator saat ini menunjukkan bahwa persetujuan ETF formal tetap tertunda di berbagai aplikasi. Komisi Sekuritas dan Bursa terus meninjau proposal yang diajukan oleh berbagai perusahaan manajemen aset. Peserta pasar secara luas memperkirakan keputusan regulasi akan muncul dalam beberapa bulan mendatang.
Pengaturan kustodi institusional telah berkembang secara signifikan seiring masuknya perusahaan keuangan tradisional ke pasar cryptocurrency. Pertukaran besar seperti Coinbase telah mengembangkan layanan kustodi khusus untuk klien institusional. Layanan ini sering kali melibatkan pemindahan token skala besar yang dapat terlihat sebagai pergerakan pasar bagi pengamat luar.
Memahami Mekanika Pasar Cryptocurrency
Dana yang diperdagangkan di bursa mewakili kendaraan investasi yang melacak harga aset dasar tanpa memerlukan kepemilikan cryptocurrency langsung. ETF Spot secara khusus memegang aset digital nyata daripada kontrak derivatif. Struktur ini memberikan investor paparan yang diatur terhadap pergerakan harga cryptocurrency.
Layanan kustodi melibatkan penyimpanan aset digital oleh pihak ketiga untuk klien institusional. Pengaturan ini sering kali memerlukan pemindahan token antar alamat dompet yang berbeda untuk tujuan keamanan dan operasional. Pemindahan kustodi besar dapat menciptakan kebingungan di antara pengamat pasar yang mungkin salah menafsirkan reposisi institusional sebagai aktivitas perdagangan. Kapitalisasi pasar mengacu pada nilai total dolar dari semua token cryptocurrency yang beredar. Posisi XRP sebagai cryptocurrency terbesar ketiga berdasarkan metrik ini menunjukkan penerimaan pasar yang substansial dan likuiditas untuk produk institusional potensial.
Pemikiran Penutup
Koneksi antara penurunan kepemilikan XRP Coinbase dan keterlibatan BlackRock tetap sebagai spekulasi yang belum dikonfirmasi pada saat ini. Namun, kombinasi dari beberapa pengajuan ETF dan minat institusional yang mapan menunjukkan bahwa produk ETF XRP Spot pada akhirnya dapat mencapai pasar terlepas dari penolakan saat ini.