Fidelity Digital Assets mengatakan pasar bear kripto di masa lalu cenderung berbalik arah hanya setelah beberapa katalis struktural mulai bekerja bersama, bukan setelah satu sinyal grafik bullish.
Poin Utama:
- Fidelity meninjau kondisi berulang yang membantu fase penurunan kripto di masa lalu beralih ke fase pasar baru.
- Kerangka ini berfokus pada halving, kustodi, likuiditas makro, regulasi, dan pengembangan produk.
- Sinyal-sinyal ini dapat mendukung pemulihan, tetapi tidak memberikan jadwal pasti kapan pasar menyentuh dasar.
Katalis Bitcoin
Riset Fidelity mempetakan pemulihan pasar bear sebagai proses yang dibentuk oleh pasokan, akses, likuiditas, dan kepercayaan investor.
Katalis pertama adalah siklus empat tahunan seputar halving Bitcoin (BTC), yang mengurangi penerbitan baru dan dapat mengubah cara investor membaca profil pasokan aset tersebut.
Itu tidak berarti harga akan naik seketika.
Poin Fidelity lebih terbatas, karena penerbitan yang lebih rendah dapat membuat Bitcoin lebih sensitif terhadap permintaan baru saat pembeli kembali, terutama ketika modal sedang mencari aset langka.
Katalis lain adalah kustodi institusional, bagian pasar yang kurang terlihat tetapi dapat menentukan apakah investor besar akan berpartisipasi atau tidak.
Manajer aset, dana pensiun, dan institusi lain memerlukan kustodi, pelaporan, asuransi, dan kontrol operasional sebelum mereka dapat memperlakukan kripto sebagai alokasi yang serius.
Seiring sistem-sistem tersebut matang, akses pun membaik.
Juga Baca: Chip Jalapeño OpenAI Bisa Menulis Ulang Kisah Perangkat Keras AI Nvidia
Sinyal Fidelity
Faktor ketiga adalah latar makro, karena kripto masih diperdagangkan di dalam siklus likuiditas global bahkan ketika para pendukung terkuatnya menggambarkannya terpisah dari pasar tradisional.
Ketika suku bunga tinggi dan uang tunai memberikan imbal hasil menarik, aset spekulatif sering kesulitan karena investor punya lebih sedikit alasan untuk mengambil risiko volatilitas.
Itu berubah ketika likuiditas membaik.
Regulasi adalah bagian lain dari kerangka ini, karena aturan yang jelas dapat membantu investor bertindak bahkan ketika aturannya tetap ketat.
Bagi institusi, ketidakpastian seputar kustodi, klasifikasi token, stablecoin, aktivitas bursa, atau reksa dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) bisa lebih sulit dikelola daripada batasan yang tegas. Pengembangan produk adalah katalis terakhir, dan penting karena narasi kripto memerlukan infrastruktur yang berfungsi sebelum modal dapat bergerak dalam skala besar.
ETF, produk staking, aset tokenisasi, jalur pembayaran, peningkatan skalabilitas, dan dompet yang lebih baik dapat mengubah minat menjadi akses pasar yang bisa digunakan.
Kerangka Fidelity tidak menyatakan bahwa dasar harga sudah tercapai.
Pembacaan yang lebih kuat adalah bahwa musim dingin kripto sering berakhir secara struktural sebelum berakhir secara emosional, ketika infrastruktur, aturan, dan likuiditas membaik terlebih dulu sebelum kepercayaan luas kembali. Ini penting karena trader yang hanya menunggu candle harian hijau bisa melewatkan kondisi yang lebih sunyi yang membantu siklus-siklus sebelumnya pulih setelah penurunan dalam.
Baca Berikutnya: Ripple Mengungkap 2 Standar untuk Membawa Pemberian Pinjaman Bank ke XRP Ledger