Perusahaan berbasis Tokyo Metaplanet mencatat peningkatan pendapatan tahunan sebesar 738% menjadi 8,9 miliar yen ($58,12 juta) dalam laporan tahun fiskal 2025. Namun, kerugian valuasi non-tunai Bitcoin (BTC) sebesar 102,2 miliar yen ($667,52 juta) menyeret perusahaan ke kerugian bersih 95 miliar yen ($620,17 juta) untuk periode tersebut.
Apa yang Terjadi: Lonjakan Pendapatan, Kerugian Bersih
Bisnis pendapatan Bitcoin perusahaan, yang diluncurkan pada kuartal IV 2024, menghasilkan sekitar 95% dari total pendapatan. Laba operasional naik 1.694,5% dari tahun ke tahun menjadi 6,28 miliar yen ($41,01 juta).
"Kami meluncurkan bisnis Bitcoin Income pada kuartal IV 2024. Sejak itu, strategi ini menjadi sumber pendapatan utama kami dan diperkirakan akan tetap menjadi pendorong inti pertumbuhan laba," demikian bunyi laporan tersebut read.
Total aset melonjak dari 30,3 miliar yen ($197,89 juta) menjadi 505,3 miliar yen ($3,30 miliar), sementara basis pemegang saham tumbuh dari 47.200 menjadi sekitar 216.500. Metaplanet kini memegang 35.102 BTC — naik dari 1.762 BTC pada akhir 2024 — menjadikannya pemegang Bitcoin korporat terbesar di Jepang dan pemegang perusahaan publik terbesar keempat secara global.
Perusahaan memproyeksikan pendapatan tahun fiskal 2026 sebesar 16 miliar yen ($104,49 juta), meningkat 79,7%, dengan laba operasional diperkirakan mencapai 11,4 miliar yen ($74,45 juta). Metaplanet mengatakan kewajiban dan saham preferennya akan tetap sepenuhnya tercakup bahkan jika harga Bitcoin turun 86%, didukung rasio ekuitas sebesar 90,7%.
Juga Baca: Solana ETFs Draw $31M As Price Coils For Big Move
Mengapa Penting: Risiko Volatilitas Terbuka
Biaya akuisisi rata-rata Metaplanet berada di $107.716 per BTC, sementara Bitcoin saat ini diperdagangkan sekitar $68.821. Atas seluruh posisi 35.102 BTC, ini setara dengan sekitar $1,35 miliar kerugian belum terealisasi.
Perusahaan ini bukan satu-satunya. Kepemilikan MicroStrategy juga jatuh di bawah harga akuisisi rata-ratanya, membuat perusahaan yang berbasis di AS tersebut mencatat kerugian belum terealisasi lebih dari $5,33 miliar.
Harga saham Metaplanet turun 28,63% sejak awal tahun, menegaskan seberapa erat kinerja ekuitas perusahaan kini terikat pada pergerakan harga Bitcoin. Kerugian belum terealisasi ini masih bersifat di atas kertas dan dapat berbalik jika terjadi pemulihan, tetapi menunjukkan risiko konsentrasi yang tertanam dalam strategi kas perusahaan yang dibangun di sekitar aset digital.
Baca Juga: Wintermute Launches Institutional Gold Token Trading As Market Cap Hits $5.4B