Trader Polymarket praktis telah menghapus kemungkinan bahwa cadangan kripto federal yang diusulkan pemerintahan Donald Trump akan beroperasi tahun ini, menandai pembalikan dramatis dari optimisme yang terlihat di awal 2025.
Ekspektasi melonjak pada awal Maret setelah Gedung Putih mengeluarkan perintah eksekutif yang membentuk cadangan Bitcoin Strategis dan persediaan aset digital yang lebih luas.
Arahan tersebut meminta lembaga-lembaga federal untuk menggabungkan Bitcoin dan aset digital lain yang disita ke dalam satu cadangan terpadu dan melarang pemerintah melikuidasi Bitcoin yang dialokasikan untuk tujuan itu.
Beberapa hari kemudian, Presiden Trump menyatakan bahwa cadangan itu pada akhirnya bisa diperluas untuk mencakup Ethereum, XRP, Solana, dan Cardano, komentar yang sempat memicu spekulasi ritel bahwa AS sedang menyiapkan strategi akumulasi kripto jangka panjang.
Namun perintah itu tidak pernah menetapkan kewenangan untuk membeli aset, tidak mengalokasikan pendanaan federal, dan tidak menguraikan mekanisme kustodi, pelaporan, atau regulasi yang diperlukan untuk membangun atau mengelola cadangan semacam itu.
Sebaliknya, kebijakan itu sepenuhnya bergantung pada kepemilikan hasil sitaan dan langkah-langkah “netral anggaran” yang tidak didefinisikan, sehingga analis meragukan apakah cadangan kripto nasional bisa benar-benar berfungsi dalam praktik.
Reaksi Pasar Berbalik Skeptis
Peneliti dan analis kebijakan dengan cepat mempertanyakan apakah cadangan kripto berdaulat bisa layak tanpa dukungan kongres, aturan akuntansi yang terstandardisasi, atau kerangka operasional yang jelas.
Beberapa pihak memperingatkan bahwa memusatkan sejumlah besar aset digital dapat menimbulkan risiko politik dan sistemik baru.
Token yang disebutkan dalam komentar awal pemerintah, termasuk XRP, ADA, dan SOL, sempat naik sebentar sebelum kembali melemah seiring menguatnya keraguan.
Juga Baca: Strategy Vs. MARA: VanEck Analyst Reveals Which Stock Tracks Bitcoin More Closely
Terlepas dari kurangnya kemajuan, perintah eksekutif tersebut masih berlaku; tidak ada arahan pengganti yang diterbitkan dan tidak ada pembatalan resmi yang diumumkan. Di atas kertas, cadangan itu masih ada, tetapi tanpa langkah nyata menuju implementasi.
Pasar Prediksi Menurunkan Ekspektasi
Kesenjangan antara bahasa kebijakan dan pelaksanaan ini mendorong pasar prediksi untuk menilai ulang inisiatif tersebut dengan nada sangat final.
Kontrak Polymarket yang terkait dengan cadangan Bitcoin AS yang fungsional pada akhir tahun diperdagangkan di atas 60% pada Februari dan Maret. Pada Desember, angka itu turun menjadi 2%.
Pasar yang terkait dengan cadangan XRP mengalami penurunan yang bahkan lebih curam, dari di atas 20% pada Maret menjadi 1% di akhir tahun.
Pasar terkait Ethereum bergeser dari sekitar 30–40% pada awal musim semi menjadi 1% pada Desember.
Di seluruh pasar ini, para trader secara efektif menyimpulkan bahwa AS tidak akan membentuk cadangan kripto yang berarti tahun ini, artinya tidak ada program akumulasi nyata, tidak ada neraca publik, dan tidak ada infrastruktur institusional untuk mengelolanya.
Untuk saat ini, Cadangan Bitcoin Strategis tetap menjadi tujuan kebijakan yang dideklarasikan tanpa alat atau jalur yang diperlukan untuk mewujudkannya.
Baca Selanjutnya: Scaramucci Says Solana Will Become An Industry Standard Within Five Years