Pasar perdagangan pra-IPO paling aktif SpaceX, kontrak perpetual leveraged di Hyperliquid, turun sekitar 27% dalam tiga minggu seiring premi hari peluncurannya memudar.
Poin Utama:
- Perpetual SPCX turun sekitar 27% sejak peluncuran pertengahan Mei, namun masih diperdagangkan di atas harga penawaran SpaceX $135.
- Premi hari pertama tersirat menyempit menjadi sekitar 16%, turun dari sekitar 60% pada Mei.
- SpaceX menarik lebih dari $250 miliar permintaan untuk penggalangan dana $75 miliar menjelang debut 12 Juni.
Perpetual SpaceX Kehilangan Premi Peluncuran
Kontrak dengan ticker SPCX itu diperdagangkan dekat $157 pada Rabu, menurut data pasar yang menunjukkan. Itu menandai penurunan sekitar 27% dari level peluncuran pertengahan Mei dekat $216, setelah sempat naik singkat ke $230. Pelemahan ini tidak berarti para trader bertaruh melawan perusahaan.
SPCX masih berada jauh di atas harga penawaran tetap $135, meski premi hari pertama tersirat telah menyusut dari sekitar 60% pada Mei menjadi mendekati 16%. Produk leveraged 5x di Hyperliquid ini menjadi venue utama tempat harga terkait SpaceX bergerak sebelum saham dibuka, dengan volume kumulatif melampaui $2 miliar di berbagai bursa.
Juga Baca: Bitcoin Slides Below $62,500 As Failed Rally Revives Bear Market Fears
Permintaan SpaceX Tembus $250 Miliar
SpaceX menarik lebih dari $250 miliar minat investor untuk penggalangan dana $75 miliar, sehingga kelebihan permintaan sekitar tiga setengah hingga empat kali dalam apa yang bisa menjadi IPO terbesar sepanjang masa. Perdagangan dijadwalkan dimulai Jumat, 12 Juni, di Nasdaq pada harga $135 per saham. Permintaan didukung oleh jaringan Starlink milik perusahaan, bisnis roket yang dominan, serta dorongannya ke komputasi AI berbasis luar angkasa.
Biasanya para bankir menjalankan proses bookbuild, mengumpulkan pesanan dan menyesuaikan harga untuk mencocokkan permintaan.
SpaceX mengambil jalan berbeda, menetapkan harga penawaran di $135 tanpa rentang, bahkan dengan Goldman Sachs sebagai penjamin emisi utama. Perusahaan juga menyisihkan hingga 30% saham untuk pembeli ritel melalui broker seperti Robinhood dan Fidelity, sebuah pergeseran tajam dari praktik biasa.
Mengapa Price Discovery Onchain Penting
Perpetual ini adalah salah satu dari sedikit pasar yang mematok harga SpaceX secara real time, dan para pemegangnya menanggung eksposur nyata. Mereka tidak mendapatkan saham, hak suara, ataupun klaim ekuitas, hanya taruhan tunai yang bisa merugi bahkan sebelum satu saham pun diperdagangkan. Analis mengaitkan pelemahan terbaru dengan tekanan yang lebih luas, dengan Bitcoin (BTC) jauh di bawah puncak Januari dan sebagian trader menjual kripto untuk mendanai alokasi ke SpaceX.
Pasar SPCX diluncurkan pertengahan Mei melalui Trade.xyz, pembangun yang sama di balik kontrak serupa untuk pembuat chip Cerebras, yang perps-nya melacak harga pembukaan dalam kisaran sekitar 8%. Kontrak ini dibuka dekat $150 sebelum para trader mendorong harganya menembus $200, mengimplikasikan valuasi di atas $2 triliun, jauh melampaui sekitar $1,75 triliun yang kini ditargetkan perusahaan untuk debutnya.
Baca Selanjutnya: Is Claude Fable 5 Crypto's Next Big Security Nightmare?