Strategy membeli 1.142 Bitcoin (BTC) senilai US$90 juta dengan harga US$78.815 per koin pekan lalu, membeli di atas biaya rata-rata US$76.056 saat perusahaan menanggung rugi belum terealisasi sebesar US$5,2 miliar.
Pembelian tersebut terjadi setelah Strategy menjual 616.715 saham untuk mendanai akuisisi, melanjutkan dilusi agresif terhadap pemegang saham yang telah mendorong jumlah saham beredar melampaui 364 juta.
Perusahaan kini memegang 714.644 Bitcoin yang diperoleh seharga US$54,35 miliar, menurut pengajuan ke SEC pada hari Senin. Dengan harga Bitcoin sekitar US$69.000, kepemilikan Strategy menunjukkan kerugian 9% dari harga beli rata-rata.
Beli Mahal Saat Pasar Ambruk
Strategy membeli 1.142 Bitcoin antara 2–8 Februari dengan harga rata-rata yang lebih tinggi dari keseluruhan biaya perolehan, bahkan ketika harga Bitcoin turun dari level tertinggi bulan Januari di atas US$100.000 dan sempat menyentuh US$60.000.
Saham perusahaan turun 5% pada pembukaan pasar hari Senin setelah sebelumnya melonjak 26% pada Jumat ketika Bitcoin pulih dari US$60.000 ke US$70.000.
Pembelian tersebut sepenuhnya didanai melalui penerbitan ekuitas, dengan Strategy menjual saham dan meraih hasil bersih US$89,5 juta. Rasio harga saham terhadap nilai aset bersih perusahaan turun menjadi 0,94x pada akhir Januari, artinya saham diperdagangkan dengan diskon 6% terhadap nilai dukungan Bitcoin per saham.
Baca juga: Polymarket Sues Massachusetts As Prediction Market Battle Splits Federal And State Courts
Analis Pangkas Target di Tengah Kerugian Besar
Strategy melaporkan rugi operasional sebesar US$17,4 miliar dan rugi bersih US$12,4 miliar dalam laporan kuartalan terbarunya karena kejatuhan harga Bitcoin menghantam valuasi.
Jumlah saham terdilusi perusahaan melonjak dari 345,6 juta pada awal Januari menjadi 364,2 juta pada akhir Januari, dengan jumlah Bitcoin per saham nyaris tidak meningkat meski pembelian besar-besaran.
Analis Wall Street memangkas target harga setelah kerugian tersebut. Canaccord Genuity memotong target dari US$474 menjadi US$185, sementara Citigroup menurunkan proyeksi dari US$485 menjadi US$325. Mizuho memangkas dari US$484 menjadi US$403, dan TD Cowen menurunkan dari US$500 menjadi US$440.
Meski target dipangkas, beberapa firma tetap mempertahankan rekomendasi beli. Analis TD Cowen Lance Vitanza mempertahankan target US$440, sementara Citigroup tetap pada US$325. Target rata-rata analis sebesar US$347 menyiratkan potensi kenaikan 176% dari level saat ini sekitar US$128, meski itu sepenuhnya bergantung pada arah pemulihan harga Bitcoin.
Baca selanjutnya: Roubini Warns Trump Crypto Policies Risk 'Financial Apocalypse'