Bagaimana Prediction Market Menjadi Mesin Arus Modal Kripto dengan Pertumbuhan Tercepat

Prediction markets menghabiskan sebagian besar dekade terakhir sebagai rasa penasaran yang bersifat niche. Lalu pemilu presiden AS 2024 datang, dan satu platform saja memproses volume atas hasil pemilu itu lebih besar daripada yang diperdagangkan beberapa bursa saham mid-cap dalam sehari.

Volume notional bulanan untuk sektor ini sejak itu melonjak melewati $24 miliar, angka yang dua tahun sebelumnya tampak mustahil.

Pemicu utamanya bukan terobosan teknologi yang berdiri sendiri. Lonjakan ini lahir dari konvergensi infrastruktur blockchain dengan format yang secara intuitif mudah diakses trader ritel.

Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) menyediakan jalur penyelesaian, stablecoin menyediakan basis likuiditas, dan generasi antarmuka baru menghilangkan friksi yang secara historis membuat prediction market tetap kecil. Angka-angka yang muncul kemudian menulis ulang setiap tolok ukur yang pernah dibangun sektor ini.

TL;DR

Volume notional bulanan prediction market menembus $24 miliar setelah pemilu 2024, sebuah pergeseran struktural yang sangat didorong oleh infrastruktur kripto-native dan penyelesaian menggunakan stablecoin.

Polymarket sendiri menangkap mayoritas volume terdesentralisasi, menunjukkan bahwa order book on-chain dapat menyaingi bursa tersentralisasi untuk kelas aset berbasis peristiwa tertentu.

Ketidakpastian regulasi tetap menjadi hambatan terbesar bagi adopsi institusional, tetapi momentum Clarity Act di Senat AS memberi sinyal bahwa kerangka hukum mungkin hadir lebih cepat dari yang diperkirakan banyak pihak.

Apa Sebenarnya Prediction Market Itu dan Mengapa Definisinya Penting

Prediction market adalah bursa tempat peserta memperdagangkan kontrak yang pembayarannya bergantung pada hasil dunia nyata. Kontrak tentang siapa yang memenangkan pemilu presiden, apakah bank sentral menaikkan suku bunga, atau apakah model AI tertentu mencapai tolok ukur kinerja tertentu, semuanya berakhir pada nilai biner saat settlement. Harga kontrak pada titik waktu tertentu mencerminkan probabilitas agregat yang diberikan pasar pada hasil tersebut.

Landasan teoretisnya kembali ke esai Friedrich Hayek tahun 1945 tentang penggunaan pengetahuan dalam masyarakat, dan argumen praktis untuk prediction market sebagai alat pengagregasi informasi diformalisasi oleh ekonom Robin Hanson dalam karyanya tentang futarchy dan decision markets.

Riset empiris yang diterbitkan di berbagai working paper NBER dan SSRN secara konsisten menemukan bahwa prediction market yang berfungsi baik mengungguli survei ahli dan rata-rata jajak pendapat ketika memprediksi hasil politik dan ekonomi.

Perbedaan antara prediction market dan taruhan olahraga atau perjudian kasino memiliki makna operasional. Prediction market dirancang untuk mematok harga informasi, bukan keacakan, dan perbedaan ini membentuk baik perlakuan regulasi maupun basis penggunanya.

Versi kripto-native dari model ini menambahkan satu lapisan yang tidak dapat direplikasi bursa tradisional: partisipasi permissionless, pool likuiditas on-chain yang transparan, dan settlement terprogram melalui smart contract. Ketika Polymarket diluncurkan di Polygon pada 2020, itu bukan sekadar produk baru dalam kategori lama. Itu adalah bukti konsep bahwa keuangan terdesentralisasi dapat mendukung kelas instrumen yang secara historis membutuhkan perantara tersentralisasi dengan infrastruktur kepatuhan yang mahal.

(Image: Shutterstock)

Pemilu 2024 sebagai Titik Belok Struktural

Setiap deret data tentang pertumbuhan prediction market menunjukkan titik belok yang sama. Volume tumbuh secara moderat sepanjang 2022 dan 2023, lalu akseleratif sepanjang 2024, dan kemudian melonjak tajam pada bulan-bulan sekitar pemilu presiden AS. Polymarket memproses lebih dari $3,4 miliar volume terkait pemilu hanya pada Oktober 2024, total bulanan yang melampaui seluruh volume kumulatif platform itu hingga pertengahan 2023.

Pers finansial arus utama, yang sebelumnya sebagian besar mengabaikan sektor ini, mulai meliput peluang di Polymarket sebagai alternatif waktu nyata terhadap jajak pendapat tradisional. Terminal Bloomberg menampilkan harga Polymarket. Pembawa acara berita kabel mengutip probabilitas kontrak secara langsung.

Lingkaran peliputan itu menciptakan dinamika refleksif di mana visibilitas yang meningkat menarik peserta baru, yang memperdalam likuiditas, meningkatkan akurasi harga, dan pada gilirannya menghasilkan lebih banyak peliputan.

Volume pemilu Oktober 2024 Polymarket yang lebih dari $3,4 miliar merupakan angka satu bulan yang melampaui seluruh nilai perdagangan kumulatif platform sebelum 2024, menandai lompatan skala yang tak dapat diputar balik.

Dampaknya tidak terbatas pada Polymarket. Kalshi, platform teregulasi AS yang memenangkan pertarungan hukum bersejarah melawan Commodity Futures Trading Commission untuk menawarkan kontrak peristiwa, juga mencatat angka volume tertinggi sepanjang sejarahnya selama periode pemilu. Kinerja simultan dari segmen pasar yang teregulasi dan yang tidak teregulasi memvalidasi permintaan dasarnya, alih-alih mengatribusikannya pada desain antarmuka atau pemasaran satu platform tertentu.

(Image: Shutterstock)

Arsitektur Polymarket dan Mengapa Settlement On-Chain Menjadi Parit Pertahanan

Polymarket dibangun di jaringan proof-of-stake Polygon (POL) dan menggunakan USDC sebagai mata uang utama untuk settlement. Pengguna menyetor USD Coin (USDC), memperdagangkan pasangan token kondisional, dan menerima pembayaran dalam USDC saat resolusi. Seluruh siklus hidup kontrak, dari pembuatan hingga settlement, diatur oleh smart contract yang dapat diperiksa siapa pun melalui block explorer publik.

Arsitektur ini menciptakan parit pertahanan yang sangat sulit ditiru pesaing tersentralisasi. Tidak ada risiko kredit pihak lawan karena kontrak diselesaikan oleh kode, bukan janji korporasi. Likuiditas dapat diakses secara global tanpa alur pendaftaran khusus yurisdiksi dalam banyak kasus.

Resolusi ditangani oleh sistem oracle optimistis, saat ini mekanisme verifikasi terdesentralisasi milik UMA Protocol, yang memungkinkan resolusi yang disengketakan untuk dieskalasi dan diselesaikan on-chain melalui pemungutan suara tata kelola berbobot token.

Penggunaan USDC di Polygon oleh Polymarket berarti settlement tidak melibatkan risiko valas dan tidak ada keterlambatan transfer bank. Kontrak diresolusikan, dan token pemenang ditebus menjadi USDC dalam blok yang sama, kecepatan settlement yang tidak dapat ditandingi infrastruktur keuangan tradisional.

Analisis independen oleh peneliti di Wharton's Prediction Market lab dan Good Judgment Project secara konsisten menunjukkan bahwa prediction market yang likuid, ketika tersedia, menghasilkan estimasi probabilitas terkalibrasi yang mengungguli latihan peramalan setara oleh analis terlatih. Versi on-chain menambah manfaat lain: setiap pembaruan harga direkam secara immutable, sehingga seluruh deret waktu probabilitas tersedia untuk studi akademis tanpa bergantung pada API vendor data.

Tambal Sulam Regulasi yang Menentukan Siapa yang Bisa Berpartisipasi

Prediction market menempati posisi regulasi yang ambigu di sebagian besar yurisdiksi. Di Amerika Serikat, CFTC memiliki yurisdiksi atas kontrak berjangka dan kontrak peristiwa di bawah Commodity Exchange Act. Kalshi menghabiskan waktu bertahun-tahun dalam litigasi untuk menetapkan bahwa kontrak peristiwa politik legal di bawah kerangka tersebut, dan pada akhirnya menang di pengadilan federal dalam putusan yang tidak lagi diajukan banding oleh CFTC setelah titik tertentu.

Status regulasi Polymarket di AS lebih rumit. Platform ini memblokir alamat IP AS setelah penyelesaian senilai $1,4 juta dengan CFTC pada Januari 2022, tetapi aktivitas on-chain secara teknis tidak mengenal batas negara, dan penegakannya tetap sulit secara praktis. Platform ini mengungkapkan pada awal 2025 bahwa mereka telah menggalang $70 juta dalam putaran Seri B yang dipimpin oleh Founders Fund, menandakan bahwa investor institusional canggih bertaruh pada kejelasan regulasi yang akan datang lebih dulu sebelum pengetatan regulasi makin intensif.

Tindakan CFTC pada Januari 2022 terhadap Polymarket, yang menghasilkan denda $1,4 juta, secara eksplisit berfokus pada penawaran opsi biner off-exchange kepada warga AS tanpa pendaftaran yang semestinya, menetapkan preseden penegakan paling spesifik sejauh ini.

Di luar AS, gambaran regulasinya sangat bervariasi. Otoritas Keuangan Inggris (FCA) memperlakukan sebagian besar kontrak prediction market sebagai instrumen keuangan yang memerlukan otorisasi.

Regulator Uni Eropa umumnya menerapkan pendekatan terfragmentasi di bawah MiFID II, dengan beberapa negara anggota memperlakukan kontrak peristiwa sebagai perjudian dan yang lain sebagai turunan (derivatives). Markets in Crypto-Assets Regulation tidak secara spesifik membahas token prediction market, menciptakan celah interpretatif yang saat ini dinavigasi platform yang beroperasi di Eropa secara kasus per kasus bersama penasihat lokal.

Baca Juga: [Is Gensyn Becoming The Next Decentralized AI ] Trade?](https://yellow.com/news/is-gensyn-next-decentralized-ai-trade)

Struktur Pasar: Automated Market Makers Versus Order Books

Pasar prediksi keuangan tradisional, termasuk Iowa Electronic Markets yang dioperasikan oleh University of Iowa sejak 1988, menggunakan order book lelang ganda kontinu. Likuiditas sepenuhnya bergantung pada jumlah market maker manusia yang bersedia memasang bid dan offer, yang secara historis membatasi pasar-pasar ini pada konteks riset yang berpendanaan baik dengan partisipasi yang relatif kecil.

Pasar prediksi kripto-native terpecah menjadi dua kubu struktural.

Polymarket menggunakan model Automated Market Maker untuk beberapa pasar dan model Central Limit Order Book yang dibangun di atas infrastruktur Clob untuk pasar dengan volume lebih tinggi. Model order book menyediakan spread yang lebih ketat dan penemuan harga yang lebih presisi untuk event yang likuid, sementara model AMM menyediakan likuiditas terjamin untuk pasar di mana aliran order organik jarang.

Pendekatan hibrida Polymarket, yang menerapkan likuiditas AMM untuk pasar baru atau ber-volume rendah dan bertransisi ke mekanisme CLOB seiring skala volume, mencerminkan arsitektur yang digunakan Hyperliquid (HYPE) untuk mendominasi ruang perpetual terdesentralisasi, yang menyiratkan playbook yang dapat diulang untuk venue trading onchain.

Model AMM memperkenalkan distorsinya sendiri. Penyedia likuiditas di pasar biner menghadapi impermanent loss asimetris karena kontrak akan berkonsvergensi ke nol atau satu saat resolusi, sehingga menjamin bahwa satu sisi dari setiap posisi likuiditas akan kedaluwarsa tidak bernilai. Beberapa makalah akademik, termasuk karya yang dipublikasikan di SSRN pada 2024, telah memodelkan struktur biaya optimal dan strategi penyediaan likuiditas untuk AMM biner, dan menemukan bahwa tingkat biaya platform perlu jauh lebih tinggi dibanding AMM konvensional untuk mengompensasi penyedia secara memadai.

Juga Baca: Jupiter Lend Taps Bitwise To Run $3 Trillion Platform's First Institutional Market For Ethena

(Image: Shutterstock.com

Geografi Volume: Di Mana Likuiditas Sebenarnya Berada

Distribusi geografis aktivitas pasar prediksi mencerminkan baik kendala regulasi maupun distribusi dasar pengguna kripto-native. Pasar Asia-Pasifik, khususnya Korea Selatan, Singapura, dan Jepang, menyumbang porsi volume malam hari UTC yang tidak proporsional di platform terdesentralisasi. Hal ini terlihat dalam data transaksi blok-demi-blok yang diindeks oleh platform seperti Dune Analytics, di mana klaster alamat yang diasosiasikan dengan pola penarikan bursa Asia menyumbang porsi signifikan dari hari-hari trading non-pemilu Polymarket.

Amerika Latin merepresentasikan segmen yang tumbuh lebih cepat. Negara-negara dengan inflasi tinggi dan akses terbatas ke instrumen lindung nilai, khususnya Argentina dan Brasil, telah mengalami akselerasi aktivitas keuangan onchain yang didokumentasikan dalam indeks adopsi kripto tahunan Chainalysis.

Bagi pengguna di pasar-pasar ini, kontrak pasar prediksi pada event makro seperti keputusan suku bunga Federal Reserve atau pengumuman intervensi IMF berfungsi sebagai bentuk lindung nilai makro yang dapat diakses, yang tidak disediakan oleh infrastruktur keuangan domestik mereka.

Data Chainalysis menunjukkan bahwa Amerika Latin mencatat salah satu tingkat pertumbuhan tahunan tertinggi dalam volume protokol DeFi secara global pada 2024, dengan Argentina dan Brasil menyumbang peningkatan absolut terbesar, pola yang berkorelasi erat dengan adopsi ritel terhadap aplikasi berdenominasi stablecoin termasuk pasar prediksi.

Partisipasi AS, meski Polymarket secara formal memblokir alamat IP domestik, tetap terdeteksi dalam data onchain melalui pola yang konsisten dengan penggunaan VPN dan alamat wallet yang ditautkan ke kohor KYC bursa AS. Ini menciptakan paradoks penegakan regulasi: CFTC dapat mengejar platform di tingkat korporat, tetapi interaksi kontrak onchain oleh individu warga AS secara efektif tak dapat ditantang dalam skala besar mengingat keterbatasan tooling dan sumber daya saat ini.

Juga Baca: Zcash Turns Privacy Back Into A Market Story Near $519

Pertanyaan Kualitas Informasi: Apakah Pasar Ini Benar-Benar Berfungsi?

Klaim inti yang membenarkan pasar prediksi sebagai primitif keuangan yang sah dan bukan sekadar selubung perjudian adalah tesis agregasi informasi. Jika harga secara akurat mencerminkan probabilitas agregat, maka pasar prediksi menghasilkan barang publik: estimasi probabilitas real-time yang selaras dengan insentif dan memperbaiki pengambilan keputusan kolektif. Mengevaluasi klaim ini secara ketat diperlukan sebelum menilai nilai jangka panjang sektor ini.

Bukti dari studi kalibrasi kuat. Riset oleh Philip Tetlock dan Good Judgment Project, yang dipublikasikan di berbagai jurnal peer-reviewed, menunjukkan bahwa pasar prediksi dengan likuiditas yang memadai menghasilkan estimasi probabilitas yang terkalibrasi dengan baik secara statistik: event yang diberi probabilitas 70% terjadi kira-kira 70% dari waktu.

Hasil pemilu 2024, di mana odds akhir Polymarket sangat mendekati hasil aktual, menambah titik data profil tinggi pada literatur ini.

Riset superforecasting Tetlock dan data satu dekade Good Judgment Project menunjukkan bahwa harga pasar prediksi yang diagregasi mengungguli prakiraan ahli individu dengan margin 20–30% pada metrik kalibrasi di berbagai kategori event politik dan ekonomi.

Kontra-argumen berpusat pada risiko manipulasi dan likuiditas tipis di pasar yang lebih kecil. Sebuah makalah yang diedarkan di SSRN pada 2023 oleh peneliti di Princeton mendokumentasikan kasus di mana akumulasi posisi besar di pasar prediksi berlikuiditas rendah menghasilkan harga yang menyimpang secara signifikan dari estimasi probabilitas independen, yang menyiratkan bahwa jaminan kualitas informasi runtuh ketika market cap suatu kontrak jatuh di bawah ambang likuiditas yang berarti. Polymarket menanggapi kekhawatiran ini dengan menerapkan persyaratan likuiditas minimum sebelum menampilkan pasar di antarmuka penemuan (discovery) front-end mereka.

Juga Baca: Crypto Leaders Say Washington Finally Realizes Regulatory Uncertainty Is Costing America Billions

Masuknya Institusional: Hedge Fund, Market Maker, dan Use Case Korporat

Angka volume bulanan $24 miliar bukan semata-mata cerita ritel. Partisipasi institusional di pasar prediksi tumbuh secara material sejak 2024, dan profil peserta institusional telah terdiversifikasi melampaui trader spekulatif murni. Firma market-making termasuk Susquehanna International Group dan beberapa desk trading kuantitatif kripto-native telah mengakui secara publik bahwa mereka menyediakan likuiditas di platform pasar prediksi sebagai strategi trading formal.

Use case korporat masih kurang berkembang tetapi secara konseptual menarik. Sebuah korporasi yang ingin melakukan lindung nilai terhadap risiko hasil regulasi tertentu, keputusan persetujuan merger, atau event makroekonomi dapat, secara prinsip, mengambil posisi dalam kontrak pasar prediksi yang bersesuaian.

Ini adalah aplikasi yang awalnya dijelaskan Robin Hanson sebagai "decision markets," dan beberapa startup termasuk Augur dalam iterasi awalnya mencoba membangun ini sebagai produk utama. Infrastrukturnya terlalu prematur pada 2018. Dengan pasar yang likuid, berdenominasi stablecoin, dan akses API setara institusi, use case lindung nilai korporat kini secara teknis layak untuk pertama kalinya.

Bloomberg melaporkan pada November 2024 bahwa firma trading profesional termasuk SIG secara aktif menyediakan likuiditas di platform pasar prediksi selama siklus pemilu AS, mengonfirmasi bahwa market-making institusional telah hadir di sektor yang sebelumnya didominasi trader ritel dan peneliti akademik.

Alokasi venture capital ke sektor pasar prediksi mengikuti pertumbuhan volume. Pendanaan Seri B sebesar $70 juta untuk Polymarket pada awal 2025, bersama putaran yang lebih kecil untuk kompetitor termasuk Manifold Markets dan Metaculus, menyiratkan bahwa komunitas VC memandang level volume pasca pemilu sebagai lantai (floor) dan bukan langit-langit (ceiling). Laporan developer 2025 dari Electric Capital mencatat peningkatan jumlah developer yang membangun di atas infrastruktur pasar prediksi, dengan pertumbuhan khusus pada tooling untuk pembuatan pasar, resolusi oracle, dan agregasi lintas platform.

Juga Baca: Can Fasset Turn Stablecoins Into Banking Rails For Emerging Markets?

Masalah Oracle dan Bagaimana Kripto Menyelesaikannya Secara Parsial

Setiap pasar prediksi hidup atau mati berdasarkan keandalan mekanisme resolusinya. Pasar yang menyelesaikan (resolve) secara keliru, baik melalui manipulasi oracle, definisi event yang ambigu, atau ketidakjujuran pihak lawan, menghancurkan kepercayaan yang menjadikan platform tersebut bernilai.

Inilah masalah oracle, dan ini secara historis menjadi alasan paling sering dikutip mengapa pasar prediksi kesulitan untuk skala melampaui eksperimen akademik yang diawasi ketat.

Resolusi terpusat menciptakan satu titik kegagalan dan mengharuskan mempercayai operator platform. Iterasi pertama Augur menggunakan sistem resolusi terdesentralisasi yang mengharuskan pemegang token REP melaporkan hasil, yang terbukti rentan terhadap apati pemilih dan menghasilkan resolusi yang diperdebatkan yang memerlukan waktu berminggu-minggu untuk difinalkan. Pengalaman pengguna cukup buruk sehingga Augur tidak pernah berhasil mencapaivolume arus utama yang signifikan meskipun dibangun di atas fondasi teoretis yang kuat.

Oracle terdesentralisasi asli Augur mengalami partisipasi pemilih yang sangat rendah dalam putaran resolusi, dengan partisipasi terkadang turun di bawah 10% dari pemegang REP yang berhak, menunjukkan bahwa tata kelola berbasis token saja tidak cukup untuk menjamin resolusi yang andal dalam skala besar.

Optimistic oracle milik UMA Protocol, yang digunakan Polymarket, mengambil pendekatan berbeda. Usulan resolusi diasumsikan benar kecuali jika digugat dalam jendela tantangan.

Sengketa memicu pemungutan suara berbobot token, tetapi wawasan desain utamanya adalah bahwa jalur default, tanpa tantangan, tidak memerlukan tata kelola aktif sama sekali. Data kinerja empiris dari riwayat resolusi Polymarket menunjukkan bahwa sebagian besar pasar terselesaikan tanpa sengketa, memvalidasi asumsi optimistis tersebut. Untuk sebagian kecil pasar di mana resolusi benar-benar ambigu, mekanisme tantangan menyediakan penyangga yang kredibel. Jaringan oracle terdesentralisasi Chainlink menyediakan infrastruktur resolusi alternatif yang diadopsi beberapa platform prediction market yang lebih kecil, menukar model optimistis UMA dengan pendekatan konsensus multi-node Chainlink (LINK).

Also Read: Bitget Wins Mexico Approval, Targets Top Latin America Market

Jalan ke Depan: Menjadi Apa $24 Miliar Jika Regulasi Terselesaikan

Variabel paling signifikan dalam lintasan ke depan sektor prediction market adalah kejelasan regulasi di Amerika Serikat. Kemenangan hukum Kalshi menetapkan bahwa kontrak peristiwa politik dapat ditawarkan oleh entitas AS yang teregulasi. Pertanyaan yang lebih luas, apakah berbagai kategori peristiwa termasuk peristiwa korporasi, indikator ekonomi, dan hasil geopolitik dapat ditawarkan di bawah kerangka hukum yang koheren, masih terbuka.

Clarity Act, yang lolos dari Senate Banking Committee pada Mei 2026, tidak secara langsung membahas prediction market tetapi menciptakan pembedaan yang lebih jelas antara sekuritas dan komoditas dalam konteks kripto. Pembedaan itu penting karena SEC secara berkala berargumen bahwa token tertentu di prediction market merupakan kontrak investasi di bawah uji Howey. Batas legislatif yang lebih jelas mengurangi risiko intervensi SEC pada pasar yang berfungsi lebih mirip kontrak komoditas daripada investasi mirip ekuitas.

Lolosnya Clarity Act di Senate Banking Committee pada Mei 2026 merepresentasikan langkah paling signifikan menuju kerangka regulasi aset digital AS yang koheren dalam beberapa tahun terakhir, dan efek turunannya pada legalitas prediction market bisa sama pentingnya dengan dampak langsungnya pada perdagangan kripto spot.

Jika memproyeksikan ke depan dari lintasan saat ini, beberapa kondisi perlu terpenuhi agar sektor ini dapat mempertahankan atau melampaui level volume bulanan $24 miliar. Likuiditas di pasar non-pemilu, yang masih jauh lebih tipis daripada pasar peristiwa politik, perlu diperdalam.

Basis pengguna perlu meluas melampaui kelompok native-kripto yang saat ini memasok sebagian besar peserta. Dan market maker institusional perlu terus mengalokasikan modal ke sektor ini alih-alih memperlakukan siklus pemilu 2024 sebagai peluang satu kali.

Data Laporan Pengembang Electric Capital 2025 tentang pertumbuhan pengembang dalam kategori prediction market menunjukkan sisi infrastruktur dari persamaan itu sedang ditangani. Jumlah pengembang aktif yang membangun perangkat prediction market tumbuh sekitar 40% dari tahun ke tahun pada 2025, melampaui tingkat pertumbuhan pengembang DeFi secara keseluruhan yang kira-kira 15%. Aktivitas pengembang tersebut biasanya mendahului pertumbuhan pengguna selama 12–18 bulan, yang menunjukkan bahwa gelombang adopsi berikutnya, jika terwujud, akan datang pada rentang 2026–2027.

Kesimpulan

Prediction market tidak lagi sekadar keingintahuan teoretis atau eksperimen akademis. Mereka adalah primitif finansial yang berfungsi, yang memproses volume nosional bulanan sebesar $24 miliar pada puncak 2024–2025, menarik market maker institusional, dan menunjukkan kualitas kalibrasi yang menyaingi organisasi peramalan profesional di berbagai kategori hasil.

Tumpukan infrastruktur kripto, khususnya penyelesaian USDC, resolusi smart contract, dan akses global tanpa izin, menyediakan lapisan pemungkin yang memindahkan prediction market dari ceruk menjadi signifikan.

Hambatan yang tersisa bersifat nyata, bukan hipotetis. Kejelasan regulasi di AS masih belum lengkap, masalah oracle berkurang tetapi belum terselesaikan tuntas, dan likuiditas di luar peristiwa politik profil tinggi masih cukup tipis sehingga risiko manipulasi tidak sepele bagi pasar yang lebih kecil.

Ini adalah masalah rekayasa dan kebijakan, bukan keberatan fundamental terhadap kelas asetnya. Keduanya memiliki solusi yang dapat ditangani dalam lingkungan legislatif dan teknis saat ini.

Lintasan sektor ini sangat bergantung pada apakah gelombang undang-undang kripto AS saat ini, termasuk Clarity Act dan rancangan undang-undang pendampingnya, menghasilkan kerangka yang memungkinkan platform seperti Polymarket melayani pengguna AS tanpa blokir IP dan ambiguitas regulasi. Jika ya, angka $24 miliar per bulan hanyalah titik awal. Jika tidak, pusat gravitasinya akan semakin bergeser ke infrastruktur lepas pantai dan onchain yang belum benar-benar dibatasi regulator mana pun, yang membawa serangkaian risiko tersendiri bagi peserta dan sistem keuangan yang lebih luas. Apa pun hasilnya, prediction market telah secara permanen melampaui ambang batas dari eksperimen menjadi infrastruktur.