Anthropic ha siglato un contratto di locazione ventennale da 9,1 miliardi di dollari per 191 megawatt di capacità di calcolo nel campus di Riot Platforms a Rockdale, in Texas, spingendo al rialzo le azioni del miner di Bitcoin (BTC).
Punti chiave:
- Riot Platforms ha ottenuto un lease di 20 anni che dovrebbe generare circa 9,1 miliardi di dollari, con due opzioni di rinnovo quinquennali che potrebbero portare l’importo complessivo a 16,1 miliardi.
- I 191 megawatt a Rockdale arriveranno in due tranche: 96 megawatt a dicembre 2027 e il resto entro giugno 2028.
- Cinque broker hanno alzato il target price su Riot in poche ore; Bernstein ora lega l’84% della propria valutazione al business di colocation per l’AI.
Il lease con Riot Platforms garantisce 191 megawatt ad Anthropic
Riot ha reso noto l’accordo lunedì, in concomitanza con la pubblicazione in ritardo dei risultati del secondo trimestre, descrivendo l’inquilino nel filing del 10 agosto soltanto come uno dei principali laboratori AI “frontier” al mondo. Successive ricostruzioni giornalistiche hanno individuato in Anthropic il cliente, citando fonti a conoscenza dei colloqui riservati.
Il contratto è valido fino a giugno 2048 e prevede due opzioni di estensione di cinque anni ciascuna che, se esercitate, porterebbero i ricavi potenziali a circa 16,1 miliardi di dollari. Riot punta a mettere in servizio 96 megawatt a dicembre 2027, per poi consegnare i restanti 95 megawatt entro giugno 2028. Morgan Stanley sta finanziando le prime fasi di sviluppo con un prestito ponte da 573 milioni di dollari.
Con questo accordo, Rockdale sale a 241 megawatt di capacità già contrattualizzata, includendo un precedente lease con Advanced Micro Devices partito da 25 megawatt e già integralmente consegnato. L’amministratore delegato Jason Les ha sottolineato che i due contratti insieme rappresentano circa 9,8 miliardi di dollari di ricavi a lungo termine già bloccati, tutti firmati nell’arco di sei mesi.
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Bernstein e Citi rivedono al rialzo il target su Riot Platforms
Nel giro di poche ore cinque case di brokeraggio di Wall Street hanno alzato il prezzo obiettivo sul titolo Riot. H.C. Wainwright è passata da 25 a 40 dollari, Bernstein da 30 a 35, Citi da 28 a 32, Cantor Fitzgerald da 23 a 30 e Piper Sandler da 23 a 25. Diversi analisti hanno inoltre segnalato una lettera d’intenti non vincolante che copre l’intero gigawatt di capacità del sito Corsicana di Riot, sempre in Texas.
Gli analisti di Bernstein ora attribuiscono l’84% del target di enterprise value di 14,7 miliardi di dollari al business di colocation per l’intelligenza artificiale, contro l’11% per il mining di Bitcoin e il 5% per le riserve di criptovalute della società.
Nelle loro stime, i ricavi da colocation dovrebbero avvicinarsi ai 900 milioni di dollari entro il 2030, rispetto ai circa 600 milioni ipotizzati nel precedente modello, e il titolo avrebbe margine per salire fino a 35 dollari in un orizzonte di dodici mesi.
La revisione delle valutazioni è arrivata nonostante numeri operativi deboli: i ricavi trimestrali sono sì cresciuti del 14% a 174,2 milioni di dollari, ma la società è passata in perdita con un rosso netto di 237,2 milioni di dollari, pari a 0,68 dollari per azione diluita.
Il mining ha generato 113,7 milioni di dollari nel trimestre, a fronte di 23,2 milioni provenienti dai data center. Nonostante ciò, le azioni Riot hanno guadagnato oltre il 20% nelle contrattazioni pre-market di martedì a New York.
Gli accordi di Anthropic cambiano l’economia del mining di Bitcoin
L’intesa prosegue un trend inaugurato da Anthropic all’inizio dell’anno, quando il gruppo ha iniziato ad affittare direttamente capacità elettrica da operatori nati per il mining di criptovalute, invece di limitarsi a prendere in locazione server dai tradizionali cloud provider. Il 6 luglio la società ha sottoscritto un lease ventennale da 19 miliardi di dollari con TeraWulf per 401 megawatt in un ex impianto di produzione di alluminio a Hawesville, Kentucky.
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