Il Presidente della Securities and Exchange Commission Paul Atkins ha delineato una vasta visione per la regolamentazione delle criptovalute mercoledì, sostenendo che migrare i titoli tradizionali sulla tecnologia blockchain potrebbe trasformare radicalmente come gli asset finanziari vengono scambiati e posseduti.
Cosa Sapere:
- Solo quattro emittenti di criptovalute hanno completato i processi di registrazione SEC da quando i token sono apparsi per la prima volta nei mercati
- La SEC ha già eliminato il Bollettino di Contabilità del Personale n. 121, precedentemente un ostacolo significativo per le aziende che detengono asset digitali
- Una nuova Task Force per le Cripto guidata da due commissari mira a coordinare approcci normativi precedentemente isolati
Durante una tavola rotonda a Washington incentrata sulla tokenizzazione, Atkins ha paragonato il potenziale cambiamento all'evoluzione dell'industria musicale dai dischi in vinile ai file digitali. "Applicare quadri normativi superati potrebbe spingere l'innovazione all'estero", ha avvertito, promettendo di collaborare con gli altri commissari per sviluppare linee guida appropriate.
L'approccio del nuovo presidente rappresenta una significativa deviazione dalla precedente leadership della SEC. I suoi commenti suggeriscono un atteggiamento più accomodante verso i mercati degli asset digitali pur mantenendo le protezioni per i consumatori.
Modernizzazione dei Requisiti di Registrazione e Custodia
Il numero esiguo di aziende che completano i processi di registrazione SEC per le offerte di criptovalute segnala problemi fondamentali con i percorsi regolatori attuali, secondo Atkins. Dall'emergere degli asset tokenizzati, solo quattro emittenti hanno navigato con successo i processi completi di registrazione o "Regolamento A" della SEC.
Documenti di divulgazione tradizionali come il Modulo S-1 si sono dimostrati inappropriati per i token digitali, con Atkins che li descrive come "un piolo quadrato in un foro rotondo".
Ha sostenuto la creazione di percorsi semplificati che soddisfino i requisiti di divulgazione di base senza costringere gli emittenti a fornire informazioni irrilevanti.
Recenti aggiustamenti normativi hanno già iniziato a affrontare le sfide di custodia. L'eliminazione da parte della SEC del Bollettino di Contabilità del Personale n. 121 ha rimosso una barriera significativa per le istituzioni che cercano di detenere asset digitali per i clienti. Atkins ha descritto questo come "il primo passo" in una più ampia riforma normativa.
Ulteriori riforme di custodia potrebbero ampliare la definizione di "custode qualificato" per riconoscere le innovazioni nella tecnologia di autocustodia che potrebbero fornire misure di sicurezza robuste. Con solo due "broker-dealer a scopo speciale" designati attualmente autorizzati, Atkins ha suggerito di sostituire queste classificazioni ristrette con quadri più flessibili.
Espansione delle Opzioni di Commercio e Coordinamento della Politica
Il presidente ha sostenuto lo sviluppo di "super app" integrate che consentano ai clienti di scambiare azioni, criptovalute e altri asset attraverso piattaforme unificate. Ha notato che le normative esistenti non proibiscono ai broker-dealer di elencare token non-securities accanto ai titoli tradizionali.
Per facilitare questa integrazione, Atkins ha incaricato il personale di modernizzare le regole che governano i sistemi di trading alternativi. La commissione valuterà anche se le borse nazionali potrebbero eventualmente supportare le quotazioni dei token.
Gli sforzi di coordinamento vengono rafforzati tramite una nuova Task Force per le Cripto guidata da due commissari della SEC. L'iniziativa riunisce team di politica, legali e tecnici precedentemente isolati per sviluppare approcci regolatori coerenti.
"Questo sforzo è in linea con la visione del Presidente Trump di rendere gli Stati Uniti la 'capitale delle cripto del pianeta'", ha detto Atkins, sottolineando che ogni area regolatoria—emissione, custodia e commercio—richiede soluzioni su misura.
Il presidente si è impegnato a mantenere l'attenzione sull'applicazione della legge su frodi e manipolazioni di mercato piuttosto che utilizzare azioni esecutive come strumenti di creazione di politiche de facto. Questo approccio mira a fornire chiarezza per i partecipanti al mercato preservando le protezioni per gli investitori.
Guardando al Futuro
Mentre la SEC implementa questi cambiamenti normativi, i partecipanti al mercato possono aspettarsi linee guida più chiare che definiscono i token di sicurezza, i requisiti di custodia e le sedi di trading ammissibili. Il quadro globale cerca di bilanciare l'innovazione con le tradizionali salvaguardie per gli investitori, potenzialmente posizionando gli Stati Uniti come leader mondiale nei mercati degli asset digitali.