Il Presidente della Securities and Exchange Commission, Paul Atkins ha annunciato piani per implementare un'esenzione per l'innovazione per le aziende criptovalute entro la fine del 2025, segnando un significativo passo verso una maggiore chiarezza normativa nel settore delle risorse digitali. L'esenzione permetterebbe alle aziende crypto di lanciare prodotti senza affrontare i tradizionali requisiti di conformità gravosi che storicamente hanno rallentato la crescita del settore.
Cosa Sapere:
- La SEC intende introdurre un'esenzione per l'innovazione alle aziende crypto entro dicembre 2025, permettendo lanci di prodotti più rapidi con una conformità basata su principi piuttosto che su regolamenti prescrittivi.
- Il Presidente Atkins ha sottolineato una maggiore collaborazione con il CFTC per porre fine alle lotte territoriali normative che hanno bloccato numerosi prodotti crypto nel corso degli anni.
- L'agenzia ha recentemente approvato nuovi standard di quotazione generici per ETF crypto come parte di più ampi sforzi per fornire stabilità del mercato per l'innovazione delle risorse digitali.
La Formazione del Quadro Normativo
Atkins ha delineato l'impegno della Commissione nello stabilire solide fondamenta di mercato durante un'intervista a FOX Business di martedì. L'agenzia sta lavorando per creare quella che ha descritto come una "piattaforma stabile sulla quale possono introdurre nuovi prodotti", basandosi sulle recenti approvazioni per gli standard di quotazione degli ETF criptovalute.
L'esenzione proposta per l'innovazione rappresenta una deviazione dagli approcci normativi esistenti. Piuttosto che richiedere alle aziende crypto di soddisfare i tradizionali requisiti prescrittivi, le aziende opererebbero sotto condizioni basate su principi, progettate per raggiungere gli obiettivi fondamentali della legge sui titoli federali. Questo quadro è emerso dalle discussioni durante le sessioni di "Crypto Week" di luglio, dove i regolatori hanno esplorato modi per facilitare lo sviluppo dell'ecosistema dei titoli tokenizzati.
Atkins ha sottolineato il potenziale impatto dell'esenzione sull'efficienza del mercato. La regola permetterebbe metodi di trading innovativi e fornirebbe sollievo su misura per le aziende che costruiscono infrastrutture di risorse digitali. Fardelli di conformità tradizionali hanno storicamente impedito attività economiche produttive nel settore crypto, secondo la valutazione del Presidente.
Sforzi di Coordinamento dell'Agenzia
Il Presidente della SEC ha affrontato la collaborazione in corso tra la sua agenzia e la Commodity Futures Trading Commission, respingendo le speculazioni su un potenziale consolidamento dell'agenzia sotto la sua leadership. La guida attuale del CFTC è in flusso a seguito di ritardi nella conferma del candidato del Presidente Trump, Brian Quintenz, lasciando la presidente ad interim Caroline Pham come unica commissaria su quello che dovrebbe essere un pannello bipartisan di cinque membri.
"Stiamo lavorando a stretto contatto con il CFTC, quindi vedo un'armonizzazione," ha affermato Atkins.
Ha caratterizzato anni di dispute giurisdizionali come improduttive, notando che l'incertezza normativa ha "silurato" numerosi potenziali prodotti intrappolati tra i confini di supervisione della SEC e del CFTC.
Il Presidente ha sottolineato l'importanza di eliminare le battaglie territoriali normative. Ha indicato un paesaggio "cosparso di corpi di potenziali prodotti" falliti a causa dell'ambiguità giurisdizionale tra le due agenzie. Iniziative di regolamentazione congiunta mirano a stabilire confini chiari e prevenire futuri conflitti normativi che potrebbero far deragliare l'innovazione.
Una legislazione sulla struttura del mercato rappresenta un'altra area prioritaria per un'azione normativa coordinata. Atkins ha evidenziato la necessità di quadri complessivi a seguito delle disposizioni sugli stablecoin del GENIUS Act. Prevede sforzi di regolamentazione congiunta progettati per "rendere queste regole e le relazioni future a prova di alcune regolazioni canaglia nel futuro."
Termini Finanziari e Contesto Normativo
Diversi concetti normativi fondamentali supportano questi cambiamenti proposti. I fondi negoziati in borsa, o ETF, sono veicoli di investimento che vengono scambiati in borsa come azioni individuali, tracciando asset o indici sottostanti. L'approvazione recente della SEC di standard di quotazione generici per ETF crypto spot rimuoveva barriere precedenti che richiedevano approvazioni individuali dei prodotti.
Le esenzioni per l'innovazione funzionano come porti sicuri normativi, permettendo alle aziende di operare sotto quadri di conformità alternativi.
Queste esenzioni tipicamente includono disposizioni di cessazione e condizioni specifiche progettate per mantenere la protezione degli investitori riducendo al contempo il carico normativo. La regolamentazione basata sui principi si concentra sul raggiungimento di risultati desiderati piuttosto che prescrivere metodi di conformità specifici.
La Commodity Futures Trading Commission sovrintende ai mercati dei derivati e a determinate risorse digitali classificate come merci. La sovrapposizione giurisdizionale tra la SEC e il CFTC ha creato lacune e conflitti normativi, in particolare riguardo la classificazione di Bitcoin ed Ether. La legislazione sulla struttura del mercato mira a chiarire questi confini e a stabilire quadri normativi completi per il trading di risorse digitali, la custodia e i servizi correlati.
Pensieri finali
Gli impegni del Presidente Atkins indicano un significativo cambio di regolamentazione verso l'accomodamento dell'innovazione crypto, mantenendo la protezione degli investitori. Il termine di fine anno per le esenzioni per l'innovazione, insieme ad una maggiore collaborazione SEC-CFTC, potrebbe rimodellare il panorama delle risorse digitali e fornire la certezza normativa che i partecipanti al mercato hanno a lungo cercato.