Un recente rapporto del gestore di asset crypto Bitwise presenta Bitcoin (BTC) come una potenziale "assicurazione di portafoglio" contro i rischi di default sovrano. Questa affermazione arriva in mezzo all'aumento dei rapporti debito/PIL globali, che hanno sollevato allarmi su una crisi globale del debito incombente.
Il rapporto suggerisce Bitcoin come un'opzione intrigante per gli investitori che mirano a tutelare la propria ricchezza contro scenari come i default sovrani o l'iperinflazione. Propone un modello teorico in cui Bitcoin potrebbe fungere da assicurazione contro i default dei principali titoli sovrani, con un "valore equo" attuale stimato a 219.000 dollari per BTC.
Il debito pubblico globale è in costante aumento. Di particolare rilievo, il debito pubblico degli Stati Uniti ha superato i 36 trilioni di dollari, pari al 123% del PIL della nazione. Ancora più preoccupante è l'aumento rapido del debito dal settembre 2024, totalizzando 917 miliardi di dollari in un breve periodo. Questa crescita fiscale non è esclusiva degli Stati Uniti; paesi come Francia e Regno Unito stanno assistendo a simili aumenti del debito, causando preoccupazione tra gli investitori obbligazionari.
In tali contesti, il rapporto Bitwise suggerisce Bitcoin come una valida alternativa all'oro. Sottolinea la rete decentralizzata di Bitcoin come un 'sistema senza fiducia', in contrasto con i contratti obbligazionari sovrani basati sulle capacità di rimborso dell'emittente. Il rapporto indica una probabilità di default media ponderata del 6,2% per le nazioni del G20 nel prossimo decennio, con gli Stati Uniti che mostrano circa una probabilità del 4,5%. Ulteriormente spiega:
Sotto questo modello, il "valore equo" di Bitcoin si attesta attorno ai 219.000 dollari per BTC attualmente. Nello scenario raro di default simultaneo di tutti i titoli sovrani del G20, il "valore equo" teorico di Bitcoin potrebbe schizzare a circa 3,5 milioni di dollari per BTC.
Tuttavia, il rapporto osserva che le principali economie difficilmente affronteranno default immediati. Eppure, il modello offre uno spunto sulle potenziali impennate di prezzo del BTC in tali circostanze.
Dalla recessione del mercato nel marzo 2020 a causa del coronavirus, Bitcoin ha mostrato una notevole resilienza nonostante le avversità macroeconomiche affrontate negli ultimi cinque anni. Bitcoin ha dimostrato stabilità dopo che la Federal Reserve degli Stati Uniti ha annunciato piani per moderare i tagli dei tassi di interesse nel 2025.
Inoltre, la ripresa del ‘kimchi premium’ di Bitcoin durante il tumulto politico della Corea del Sud nel dicembre ha illustrato l'inclinazione degli investitori a investire in BTC come asset di preservazione della ricchezza durante tempi incerti. Attualmente, Bitcoin è scambiato a 105,761 dollari, riflettendo un aumento dell'1,2% nelle ultime 24 ore.