Bitcoin (BTC) è salito oltre 71.000 $ il 3 marzo, mentre gli ETF spot USA registravano 225 milioni di dollari di afflussi netti guidati dal fondo IBIT di BlackRock, nonostante un dollaro più forte e un’ampia avversione al rischio sui mercati azionari globali non siano riusciti a frenare il ritrovato slancio della criptovaluta.
Cosa è successo: BTC supera i 70.000 $
Il rally è avvenuto in condizioni di mercato insolite. Le azioni globali hanno riflesso una persistente avversione al rischio e i metalli preziosi — in particolare l’argento — erano in calo, facendo emergere la possibilità che parte del capitale in uscita da quei mercati si sia riversata su BTC.
Dall’attacco degli Stati Uniti all’Iran, Bitcoin ha guadagnato circa il 10% dopo un calo iniziale fino a circa 63.000 $ nell’immediato. La forza del dollaro, che di solito esercita pressione sulle criptovalute, questa volta non ha innescato vendite.
Una possibile spiegazione è che il mercato cripto fosse già fortemente ipervenduto, riducendo la sua correlazione con gli asset di rischio più ampi.
Nel frattempo, la chiusura delle posizioni momentum, comprese quelle sui fornitori di chip di memoria, non è riuscita a trascinare BTC al ribasso.
Sul fronte ETF, i dati di SoSoValue hanno mostrato che gli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti hanno raccolto complessivamente 225 milioni di dollari di afflussi netti il 3 marzo. L’iShares Bitcoin Trust di BlackRock ha guidato con 322 milioni di dollari di afflussi giornalieri, portando il totale netto cumulato a 586 milioni di dollari.
Il fondo BRRR di Valkyrie ha aggiunto 11,57 milioni di dollari. Il FBTC di Fidelity, invece, ha registrato il deflusso più consistente della giornata con 89,29 milioni di dollari, compensando in parte i guadagni altrove.
Il valore patrimoniale netto complessivo di tutti gli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti è ora di 87,58 miliardi di dollari, pari al 6,42% della capitalizzazione di mercato di Bitcoin. I flussi netti storici cumulati hanno raggiunto 55,48 miliardi di dollari.
BTC viene scambiato vicino alla parte alta del suo canale di consolidamento. Il test chiave si colloca intorno ai 76.000 $, dove la EMA50 funge da resistenza dall’autunno — in particolare a inizio ottobre 2025 e metà gennaio 2026.
Un breakout sopra tale livello potrebbe spingere il prezzo verso i 90.000 $. Un rifiuto all’interno dell’area 70.000–76.000 $, al contrario, potrebbe riportarlo sotto i 60.000 $.
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Perché è importante: la convinzione istituzionale regge
Nonostante i deflussi da singoli fondi come il FBTC di Fidelity, il flusso netto complessivo positivo segnala che gli investitori istituzionali continuano ad allocare capitale in Bitcoin tramite prodotti regolamentati. Il dominio di BlackRock negli afflussi giornalieri sottolinea come il più grande gestore patrimoniale al mondo resti il principale canale di accesso istituzionale a BTC.
La tenuta sopra i 70.000 $ nonostante un dollaro forte e l’incertezza geopolitica rappresenta una rottura con i pattern storici in cui i venti contrari macro trascinavano regolarmente le cripto al ribasso.
Il fatto che BTC abbia assorbito queste pressioni senza una brusca correzione suggerisce che le condizioni di ipervenduto che hanno preceduto il rally abbiano fornito un solido pavimento.
La concorrenza tra i provider di ETF si sta intensificando man mano che i flussi si spostano tra gli emittenti, con fondi più piccoli come il BRRR di Valkyrie che iniziano ad attirare nuovo capitale. Il mercato degli ETF rappresenta ora oltre il 6% della capitalizzazione complessiva di Bitcoin, rendendo i flussi dei fondi istituzionali un driver sempre più significativo dell’andamento dei prezzi.
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