suggeriscono che l'attuale euforia cripto potrebbe scontrarsi con un muro a metà marzo 2025, con potenzialità correzione severa all'orizzonte.
La Dieta Silenziosa del Bilancio della Fed
Il programma di inasprimento quantitativo (QT) in corso della Federal Reserve, che continua a una velocità costante di $60 miliardi al mese, sta silenziosamente rimodellando la dinamica di mercato. Il co-fondatore di BitMEX Arthur Hayes sottolinea che questa riduzione sistematica del bilancio della Fed potrebbe rimuovere circa $180 miliardi di liquidità tra gennaio e marzo.
"Il rendimento del titolo del Tesoro USA a 10 anni della Fed non può superare il 5% perché è un livello dove la volatilità del mercato dei titoli esplode," avverte Hayes, sottolineando il delicato equilibrio che la Federal Reserve deve mantenere.
La Partita di Musicale dell'Argento: Dalle RRP ai T-Bills
È in corso uno spostamento di liquidità affascinante sullo sfondo. Hayes prevede che il Reserve Repo Facility (RRP) diminuirà dai $237 miliardi attuali a zero nel Q1 2025, poiché i fondi del mercato monetario inseguono rendimenti più alti nei buoni del tesoro. Questa migrazione potrebbe iniettare $237 miliardi in liquidità in dollari nel primo trimestre. Quando valutato in relazione al programma QT della Fed, Hayes calcola un'iniezione netta di $57 miliardi di liquidità.
La Bomba a Orologeria del Tesoro
L'annuncio recente del Segretario al Tesoro Janet Yellen sull'implementazione di "misure straordinarie" tra il 14 e il 23 gennaio aggiunge un altro strato di complessità. Con un saldo attuale del Conto Generale del Tesoro (TGA) di $722 miliardi, Hayes prevede una situazione critica svilupparsi tra maggio e giugno 2025, quando questi fondi potrebbero essere completamente esauriti.
La Teoria della Follia di Marzo
Hayes crede che il mercato raggiungerà un picco a metà marzo, indicando una correlazione affascinante con i modelli dell'anno scorso. "Bitcoin ha raggiunto un massimo locale di ~$73,000 a metà marzo l'anno scorso, poi si è mantenuto stabile prima di iniziare il suo calo plurimensile l'11 aprile, subito prima della scadenza dell'obbligo di pagamento delle tasse del 15," osserva.
Il Monito del Veterano: Il Taglio del 50%
Aggiungendo peso all'analisi di Hayes, il veterano trader Peter Brandt, con oltre cinquant'anni di esperienza di mercato, prevede una correzione potenzialmente devastante. Nonostante il recente traguardo di Bitcoin di superare $100,000 e raggiungere $108,000 a dicembre 2024, Brandt pronostica una possibile correzione del 50% che potrebbe far scendere Bitcoin a $50,000.
"Non esagerate con la leva finanziaria e siate pronti a una correzione in qualsiasi momento," Brandt cautions, while also predicting an even grimmer fate for altcoins, suggesting they could face up to 90% losses, with meme coins potentially being wiped out entirely.
Il Lato Positivo
Non tutti condividono questa prospettiva ribassista. Alcuni analisti mantengono proiezioni ottimistiche, con previsioni che vanno da $120,000 a $125,000 nel breve termine, e previsioni più ambiziose suggeriscono che Bitcoin potrebbe raggiungere $200,000 entro il 2026.
Leggere Le Foglie di Tè
L'analisi combinata di Hayes e Brandt presenta un caso convincente per la cautela nei mercati cripto. Con $612 miliardi in movimenti di liquidità potenziali previsti entro la fine del Q1 2025, molteplici scadenze critiche in avvicinamento, e modelli storici che suggeriscono una correzione, gli investitori potrebbero voler riconsiderare la loro tolleranza al rischio e le posizioni di leva.
Mentre il mercato cripto continua la sua danza volatile, questi avvertimenti dei veterani del mercato servono come un promemoria cruciale che nel mondo degli asset digitali, ciò che sale alla fine deve affrontare la gravità. L'unica domanda restante è: quando esattamente arriverà quell'istante?