Bitcoin (BTC) è precipitato a 60.000 $ il 6 febbraio e ha innescato un evento di capitulation, con quasi 241.000 BTC riversati sugli exchange in tre giorni mentre detentori di breve periodo, piccoli wallet e persino sedi di livello istituzionale registravano forti picchi di afflussi che segnalavano come il panico si fosse esteso ben oltre i trader retail.
Cosa è successo; impennata degli afflussi agli exchange
Tra il 4 e il 6 febbraio, circa 241.000 BTC sono stati inviati a vari exchange, secondo l’analista Darkfost. Binance da sola ha visto gli afflussi dei detentori di breve periodo superare i 100.000 BTC su base mobile di sette giorni il 6 febbraio, oltre i livelli registrati durante la correzione di aprile 2025.
La svendita è arrivata mentre BTC tornava a un livello di prezzo che non si vedeva da ottobre 2024, nel mezzo di un calo più ampio superiore al 50% rispetto all’ultimo massimo storico.
«L’accelerazione di questa correzione ha creato una chiara dinamica guidata dalla paura», ha detto Darkfost.
I piccoli detentori — wallet sotto 1 BTC noti come “shrimps” — hanno aggiunto pressione. Il 5 febbraio, gli afflussi dei shrimp su Binance hanno superato 1.000 BTC in un solo giorno, quasi il triplo della media mensile di circa 365 BTC.
L’attività non si è limitata alle piattaforme retail. Coinbase Advanced, che Darkfost descrive come ampiamente utilizzata da istituzioni e desk professionali, ha registrato circa 27.000 BTC di afflussi il 6 febbraio. «Nervosismo… non limitato agli investitori retail», ha scritto.
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Perché è importante; pressione sul costo dei detentori
Darkfost ha collegato il flush alle dinamiche del costo base che hanno compresso sempre più i detentori. Ha affermato che BTC aveva portato tutti i detentori di breve periodo in perdita e stava iniziando a mettere alla prova le coorti di lungo periodo, con i gruppi da sei a dodici mesi e da dodici a diciotto mesi che presentavano cost basis rispettivamente di 103.188 $ e 85.849 $.
Ha osservato una reazione quando il prezzo ha raggiunto il prezzo realizzato della coorte da 18 mesi a due anni a 63.654 $, definendola «probabilmente un’area di interesse per questi detentori».
Darkfost ha definito l’evento un exhaustion flush.
«Questi movimenti di capitulation hanno spinto BTC in una zona di ipervenduto estremo che il mercato ora avrà bisogno di tempo per assorbire e digerire», ha scritto. Dopo essere sceso brevemente sotto i 60.000 $, Bitcoin è rimbalzato intorno ai 71.000 $, con i flussi retail che sono tornati gradualmente verso la loro media.
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