Bitwise Asset Management afferma che l’aggiornamento Fusaka di Ethereum consolida il ruolo della rete come livello di regolamento per la finanza on-chain introducendo una commissione minima per i dati di livello 2 ed espandendo la capacità senza compromising validator efficiency.
L’aggiornamento è stato attivato il 3 dicembre, introducendo modifiche infrastrutturali che il gestore di asset crypto Bitwise descrive come un rafforzamento del posizionamento istituzionale di Ethereum. Il Chief Investment Officer Matt Hougan prevede che i meccanismi economici possano aumentare l’acquisizione di entrate della rete di 5-10x grazie a un miglior pricing delle commissioni blob.
Il cambiamento economico più significativo di Fusaka implementa una commissione base minima per i blob che impedisce ai costi dei dati di scendere quasi a zero nei periodi di bassa domanda. Il meccanismo affronta un difetto post-Dencun in cui il prezzo dei blob era diventato inefficace.
Cosa è successo
L’aggiornamento ha distribuito 12 Ethereum Improvement Proposal incentrate sullo scaling della data availability e sulle prestazioni del livello di esecuzione. EIP-7918 introduce un prezzo di riserva per le commissioni blob collegato ai costi del gas di esecuzione, creando un pavimento che mantiene la sostenibilità economica.
Nel sistema precedente, le commissioni blob spesso crollavano a 1 wei quando l’attività di livello 2 rimaneva al di sotto degli obiettivi di capacità. Tra giugno e ottobre 2025, Ethereum ha generato circa 900 dollari in fees di blob prima dell’adeguamento del meccanismo di pricing.
La nuova formula fissa il costo minimo di un blob a circa la commissione base di esecuzione divisa per 16, secondo l’analisi di Bitwise. Quando il gas di esecuzione domina i costi di transazione, l’algoritmo di adeguamento delle commissioni tratta i blocchi come sopra l’obiettivo e consente alle commissioni dei blob di aumentare normalmente.
Questo crea strutture di costo più prevedibili per gli operatori di livello 2 man mano che stablecoin, protocolli di finanza decentralizzata e asset tokenizzati migrano verso i rollup. L’analisi di Fidelity Digital Assets stima che, se EIP-7918 fosse stato attivo fin dall’aggiornamento Dencun del marzo 2024, le commissioni aggiustate avrebbero superato quelle effettive nel 93% dei giorni.
Fusaka aumenta anche il gas limit di livello 1 a 60 milioni per blocco dai precedenti 45 milioni, espandendo la capacità del mainnet di circa il 33%. L’incremento raddoppia la capacità di throughput rispetto al limite di 30 milioni impostato dopo il Merge del settembre 2022.
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La tecnologia PeerDAS riduce il carico di dati che i validatori devono verificare per la disponibilità dei blob. L’approccio basato sul campionamento riduce i requisiti di banda fino all’85%, consentendo higher obiettivi di blob senza spingere i requisiti per i nodi oltre le capacità dell’hardware consumer.
Due hard fork “Blob Parameter Only”, programmate per il 9 dicembre e il 7 gennaio 2026, aumenteranno gli obiettivi di blob per blocco da 6 a 10 e poi a 14. La capacità massima salirà da 9 a 15 e poi a 21 blob per blocco.
Perché è importante
Le reti di livello 2 ora elaborano oltre 530 milioni di transazioni al mese con un valore totale bloccato combinato superiore a 39 miliardi di dollari. Questi rollup fanno affidamento su Ethereum per la sicurezza e la disponibilità dei dati, pubblicando batch di transazioni in formato blob sul livello base.
L’attuale capacità di blob raggiunge spesso il tetto di 9 per blocco, creando pressione al rialzo sulle commissioni dei rollup e incentivando l’esplorazione di provider alternativi di data availability. Fusaka affronta questo collo di bottiglia stabilendo al contempo relationships economiche più chiare tra l’attività di livello 1 e quella di livello 2.
Il meccanismo di prezzo di riserva garantisce che Ethereum catturi valore in proporzione alle risorse computazionali consumate dalle reti di livello 2. Ciò contrasta con il periodo post-Dencun, quando lo spazio per i blob era di fatto sovvenzionato tramite prezzi quasi nulli.
Bitwise sostiene che l’aggiornamento posiziona Ethereum come principale livello di regolamento per la finanza on-chain istituzionale. Hougan ha dichiarato che il mercato potrebbe iniziare a riconoscere le implicazioni economiche di Fusaka come un catalizzatore sottovalutato per la crescita della rete.
La società ha avvertito che i grandi aggiornamenti storicamente producono impatti di prezzo immediati modesti e talvolta innescano dinamiche di “sell-the-news”. Tuttavia, Bitwise presenta Fusaka come un rafforzamento dei vantaggi infrastrutturali di lungo periodo di Ethereum nella finanza decentralizzata e negli asset tokenizzati.
Alcuni analisti prevedono che le commissioni per i dati di livello 2 potrebbero diminuire del 40-60% nel tempo man mano che la capacità espansa riduce la congestione. Costi più bassi consentono applicazioni che richiedono elevati volumi di transazioni in gaming, piattaforme social e services finanziari senza aumenti proporzionali dei costi sul livello base.
I miglioramenti dell’efficienza dei validatori apportati dall’aggiornamento rendono l’operatività dei nodi più accessibile. Requisiti ridotti di banda e storage abbassano le barriere per gli staker domestici mantenendo la decentralizzazione della rete, un principio fondamentale nella roadmap di scaling di Ethereum.
Ethereum ha attivato Fusaka all’epoca 411.392 dopo i test di successo sulle testnet Holesky, Sepolia e Hoodi. L’aggiornamento segna il secondo hard fork principale della rete nel 2025 dopo il miglioramento Pectra di maggio.
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