Un dibattito crescente tra investitori macro e leader tecnologici si sta spostando dai movimenti di mercato a breve termine a una domanda più ampia: cosa potrebbe sostituire il sistema finanziario centrato sul dollaro se le pressioni sul debito sovrano dovessero approfondirsi nel prossimo decennio?
Questa discussione ha guadagnato nuovo slancio dopo che l’investitore e imprenditore Balaji Srinivasan ha sostenuto venerdì che il mondo potrebbe avviarsi verso una frattura monetaria, con governi e cittadini che si coprono sempre più tra denaro-merce controllato dallo stato e asset digitali senza frontiere.
Crescente spaccatura sul futuro del denaro
L’argomentazione arriva mentre diverse economie emergenti continuano ad aumentare le riserve auree e al tempo stesso esplorano sistemi di pagamento digitali e meccanismi di regolamento alternativi al di fuori del sistema in dollari.
Gli analisti notano che il blocco BRICS ha aumentato costantemente le proprie riserve di oro nell’ultimo decennio, mentre i paesi membri cercano protezione dalla volatilità del dollaro e dal rischio di sanzioni.
Gli asset digitali guadagnano terreno mentre i capitali cercano mobilità
Allo stesso tempo, gli asset digitali continuano a guadagnare trazione tra gli investitori globali che cercano mobilità e protezione dai controlli sui capitali.
Bitcoin (BTC) e altre reti decentralizzate, sostengono i loro supporter, permettono alla ricchezza di muoversi oltre i confini senza dipendere dalle infrastrutture bancarie tradizionali, una caratteristica sempre più rilevante in regioni politicamente o finanziariamente instabili.
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Il dibattito si intreccia anche con le crescenti preoccupazioni sulla sostenibilità fiscale nelle economie avanzate.
Il fondatore di un hedge fund Ray Dalio ha ripetutamente avvertito che il rischio di localizzazione, non solo l’allocazione degli asset, potrebbe diventare cruciale se gli oneri del debito e le tensioni geopolitiche dovessero intensificarsi.
I paesi fortemente integrati nel sistema del dollaro, inclusi i membri del G7, affrontano crescenti pressioni fiscali mentre l’invecchiamento della popolazione e l’aumento dei costi di finanziamento mettono sotto stress i conti pubblici.
Gli investitori ora si coprono tra sistemi monetari diversi
Gli strateghi di mercato affermano che il tema emergente riguarda meno il conflitto tra oro e criptovalute e più la diversificazione tra sistemi monetari differenti.
I governi potrebbero orientarsi verso valute ancorate alle materie prime o valute digitali controllate dallo stato, mentre individui e imprese guidate dalla tecnologia adottano sempre più alternative decentralizzate.
La domanda prospettica che ora gli investitori devono affrontare è se la prossima era monetaria sarà ancorata alle materie prime, trainata dalle cripto o un ibrido di entrambe, e quali regioni emergeranno come rifugi sicuri per i capitali durante questa transizione.
Man mano che i rischi legati al debito sovrano aumentano a livello globale, la scelta degli asset e l’esposizione geografica potrebbero diventare fattori altrettanto decisivi per preservare la ricchezza nel prossimo decennio.
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