Goldman Sachs e Bank of New York Mellon hanno sviluppato un sistema che consente agli investitori istituzionali di acquistare fondi del mercato monetario tokenizzati, segnando un significativo progresso nella digitalizzazione del settore del mercato monetario da $7,1 trilioni. L'iniziativa consente ai clienti di BNY di investire in fondi del mercato monetario con proprietà registrata sulla piattaforma blockchain di Goldman, secondo i dirigenti di entrambe le aziende.
Cosa Sapere:
- Grandi aziende di fondi come BlackRock, Fidelity Investments e Federated Hermes si sono unite al progetto insieme alle divisioni di gestione patrimoniale di Goldman e BNY
- I fondi tokenizzati offrono pagamenti di rendimento ai proprietari, a differenza degli stablecoin, rendendoli attraenti per hedge fund, pensioni e società per la gestione della liquidità
- La tecnologia potrebbe eventualmente consentire trasferimenti diretti tra intermediari finanziari senza liquidare i fondi in contanti prima
Rivoluzione Digitale nella Finanza Tradizionale
Il progetto ha attirato la partecipazione di giganti del settore. BlackRock, Fidelity Investments e Federated Hermes hanno firmato come partner. Anche i rami di gestione patrimoniale di Goldman Sachs e BNY stanno partecipando all'iniziativa.
La tempistica coincide con sviluppi regolatori più ampi in materia di attività digitali. Il presidente Donald Trump ha recentemente firmato una legislazione che stabilisce il quadro per gli stablecoin regolamentati negli Stati Uniti attraverso il GENIUS Act. Questa chiarezza regolamentare ha indotto grandi banche come JPMorgan Chase, Citigroup e Bank of America a esplorare le applicazioni degli stablecoin nei sistemi di pagamento.
Tuttavia, i fondi tokenizzati del mercato monetario offrono un vantaggio distinto rispetto agli stablecoin. Mentre gli stablecoin mantengono tipicamente un valore stabile ancorato al dollaro, i fondi del mercato monetario tokenizzati generano rendimento per gli investitori. Questa caratteristica li rende particolarmente attraenti per gli investitori istituzionali che cercano rendimenti su liquidità parcheggiata.
"Abbiamo creato la possibilità per i nostri clienti di investire in classi di azioni del mercato monetario tokenizzate attraverso un numero di società di fondi", ha dichiarato Laide Majiyagbe, responsabile globale di liquidità, finanziamenti e garanzie di BNY. "Il passaggio alla tokenizzazione è importante, perché oggi consentirà operazioni senza soluzione di continuità e efficienti, senza gli attriti che si verificano nei mercati tradizionali."
Trasformazione del Mercato e Applicazioni Future
Le banche vedono questo sviluppo come un'infrastruttura fondamentale per un ecosistema finanziario digitale sempre operante in tempo reale. Oltre a migliorare la velocità e l'efficienza delle transazioni, la struttura tokenizzata potrebbe consentire nuove capacità operative che i fondi del mercato monetario tradizionali non possiedono.
I fondi digitalizzati potrebbero eventualmente consentire trasferimenti diretti tra intermediari finanziari senza richiedere liquidazione in contanti prima. Questa capacità potrebbe migliorare significativamente l'utilità dei fondi del mercato monetario come garanzia per varie attività di trading e requisiti di margine, secondo i dirigenti di BNY e Goldman.
Mathew McDermott, responsabile globale delle risorse digitali di Goldman, ha sottolineato le applicazioni della garanzia.
La trasferibilità migliorata potrebbe rendere i fondi del mercato monetario tokenizzati più preziosi per le grandi istituzioni finanziarie per sostenere le operazioni e soddisfare i requisiti di capitale normativi.
I fondi del mercato monetario investono principalmente in titoli a breve termine e a basso rischio, inclusi buoni del Tesoro, pronti contro termine e carte commerciali. La classe di attività ha visto una crescita sostanziale da quando la Federal Reserve ha iniziato ad aumentare i tassi di interesse nel 2022. Gli investitori istituzionali e al dettaglio hanno allocato circa $2,5 trilioni ai fondi del mercato monetario durante questo periodo.
"Le enormi dimensioni di questo mercato offrono semplicemente una grande opportunità di creare molta più efficienza nell'intero sistema finanziario", ha affermato McDermott. "Questo è ciò che è veramente potente, perché si crea utilità in uno strumento dove oggi non esiste."
Pensieri Finali
L'iniziativa di Goldman Sachs e BNY rappresenta un passo significativo verso la digitalizzazione degli strumenti finanziari tradizionali, potenzialmente ridefinendo il modo in cui gli investitori istituzionali gestiscono liquidità e garanzie. La collaborazione tra le principali aziende di Wall Street e le aziende leader nel settore dei fondi suggerisce una crescente fiducia istituzionale nell'infrastruttura finanziaria basata su blockchain.