Goldman Sachs e Bank of New York Mellon hanno sviluppato un sistema che permette agli investitori istituzionali di acquistare fondi del mercato monetario tokenizzati, segnando un avanzamento significativo nella digitalizzazione del settore del mercato monetario da 7,1 trilioni di dollari. L'iniziativa consente ai clienti di BNY di investire in fondi del mercato monetario con proprietà registrata sulla piattaforma blockchain di Goldman, secondo i dirigenti di entrambe le società.
Cosa Sapere:
- Grandi società di fondi come BlackRock, Fidelity Investments e Federated Hermes si sono unite al progetto insieme alle divisioni di gestione patrimoniale di Goldman e BNY
- I fondi tokenizzati offrono pagamenti di rendimento ai proprietari, a differenza delle stablecoin, rendendoli attraenti per hedge fund, pensioni e aziende per la gestione della liquidità
- La tecnologia potrebbe eventualmente consentire trasferimenti diretti tra intermediari finanziari senza liquidare fondi in contanti prima
Rivoluzione Digitale nella Finanza Tradizionale
Il progetto ha attirato la partecipazione di pesi massimi del settore. BlackRock, Fidelity Investments e Federated Hermes hanno aderito come partner. Anche i bracci di gestione patrimoniale di Goldman Sachs e BNY partecipano all'iniziativa.
Il tempismo coincide con sviluppi normativi più ampi in ambito di risorse digitali. Il Presidente Donald Trump ha recentemente firmato una legge che stabilisce il quadro per le stablecoin regolamentate negli Stati Uniti attraverso il GENIUS Act. Questa chiarezza normativa ha spinto grandi banche tra cui JPMorgan Chase, Citigroup e Bank of America a esplorare applicazioni stablecoin nei sistemi di pagamento.
Tuttavia, i fondi del mercato monetario tokenizzati offrono un vantaggio distintivo rispetto alle stablecoin. Mentre le stablecoin generalmente mantengono un valore stabile ancorato al dollaro, i fondi del mercato monetario tokenizzati generano rendimento per gli investitori. Questa caratteristica li rende particolarmente attraenti per gli investitori istituzionali in cerca di ritorni sulla liquidità parcheggiata.
"Abbiamo creato la capacità per i nostri clienti di investire in classi azionarie del mercato monetario tokenizzate attraverso diverse società di fondi", ha dichiarato Laide Majiyagbe, capo globale della liquidità di BNY, finanziamenti e collaterale. "Il passaggio alla tokenizzazione è importante, perché oggi consente transazioni senza intoppi ed efficienti, senza gli attriti che si verificano nei mercati tradizionali."
Trasformazione del Mercato e Applicazioni Future
Le banche vedono questo sviluppo come infrastruttura fondamentale per un ecosistema finanziario digitale che opera sempre in tempo reale. Oltre a migliorare la velocità e l'efficienza delle transazioni, la struttura tokenizzata potrebbe consentire nuove capacità operative che i fondi del mercato monetario tradizionali non possiedono.
I fondi digitalizzati potrebbero eventualmente consentire trasferimenti diretti tra intermediari finanziari senza richiedere la liquidazione in contanti prima. Questa capacità potrebbe migliorare significativamente l'utilità dei fondi del mercato monetario come collaterale per varie attività di trading e requisiti di margine, secondo i dirigenti di BNY e Goldman.
Mathew McDermott, capo globale degli asset digitali di Goldman, ha enfatizzato le applicazioni per i collaterali.
La maggiore trasferibilità potrebbe rendere i fondi del mercato monetario tokenizzati più preziosi per le grandi istituzioni finanziarie per supportare gli scambi e soddisfare i requisiti di capitale regolamentari.
I fondi del mercato monetario investono principalmente in titoli a breve termine e a basso rischio, tra cui buoni del Tesoro, contratti di riacquisto e carta commerciale. La classe di attività ha sperimentato una crescita sostanziale da quando la Federal Reserve ha iniziato ad alzare i tassi di interesse nel 2022. Gli investitori istituzionali e al dettaglio hanno allocato circa 2,5 trilioni di dollari ai fondi del mercato monetario durante questo periodo.
"La scala pura di questo mercato offre semplicemente una grande opportunità per creare molta più efficienza in tutto il sistema finanziario," ha detto McDermott. "Questo è ciò che è veramente potente, perché stai creando utilità in uno strumento dove non esiste oggi."
Pensieri Finali
L'iniziativa di Goldman Sachs e BNY rappresenta un passo significativo verso la digitalizzazione degli strumenti finanziari tradizionali, potenzialmente rimodellando come gli investitori istituzionali gestiscono la liquidità e il collaterale. La collaborazione tra grandi società di Wall Street e importanti società di fondi suggerisce una crescente fiducia istituzionale nell'infrastruttura finanziaria basata su blockchain.