Il rally dell'oro a nuovi massimi storici mentre Bitcoin ha subito un calo evidenzia una chiara spaccatura nel sentimento degli investitori tra beni di rifugio tradizionali e alternative digitali, secondo gli esperti.
La divergenza si verifica mentre l'oro ha prolungato i guadagni in vista di ulteriori ribassi dei tassi d'interesse statunitensi e della costante domanda di rifugi sicuri in un contesto politico incerto.
Bitcoin, martedì, nel frattempo è sceso di oltre il 3% in 24 ore, evidenziando l'instabilità continua nella classe di attivi.
Parlando ai media di Yellow, David Siemer, CEO e co-fondatore di Wave Digital Assets, ha affermato che il rally riflette una preferenza a breve termine per le coperture affermate, anche se la storia suggerisce che il movimento potrebbe preparare il terreno per Bitcoin.
“In cicli passati, Bitcoin ha registrato un rialzo tra il 145% e il 300% nell'anno successivo ai principali picchi dell'oro”, ha osservato Siemer.
Ha aggiunto che alcune vendite di profitto in Bitcoin potrebbero aver contribuito alla salita dell'oro, una rotazione che considera alla fine salutare.
Ryan Lee, analista capo di Bitget Research, ha detto ai media di Yellow che il mercato tratta ancora Bitcoin come speculativo rispetto allo status di copertura dall'inflazione dell'oro.
"L'oro è riuscito a mantenere il suo status di copertura dall'inflazione, mentre Bitcoin è ancora visto come volatile," ha detto Lee. "L'oro beneficia della fiducia a livello istituzionale e governativo, mentre il posizionamento di Bitcoin rimane in gran parte guidato dal retail e opportunistico.”
Mamadou Kwidjim Toure, fondatore e CEO di Ubuntu, ha detto che la divergenza mette in evidenza una preferenza più profonda tra gli investitori istituzionali.
"La maggior parte del capitale istituzionale resta poco convinta dalla tesi di Bitcoin come copertura," ha detto Toure. "L'oro rappresenta la stabilità e secoli di fiducia istituzionale, mentre Bitcoin continua a essere trattato come un bene di crescita volatile.” Ha sottolineato che mentre probabilmente si è verificata una certa rotazione da Bitcoin a oro, il grosso del rally dell'oro deriva dall'incertezza macroeconomica più ampia e dal capitale in cerca di beni con sicurezza di custodia.
Kyle Chassé, fondatore di MV Global, ha inquadrato la divergenza come parte di una routine di mercato familiare. “L’oro che sale a record mentre Bitcoin si raffredda ti dice dove si nascondono i grandi capitali durante le tensioni macro – profonda, antica liquidità secolare,” ha detto. “Questo non è panico—è un riequilibrio disciplinato. Bitcoin è un'esposizione monetaria ad alta volatilità, mentre l'oro è un contrappeso.”
La separazione tra i due attivi riflette anche differenze strutturali.
L'oro gode del sostegno sovrano e delle banche centrali, rendendolo un punto fermo nei portafogli durante le crisi. Bitcoin, a dispetto della sua crescita fino a un valore di mercato di 2,2 trilioni di dollari, rimane molto più sensibile ai flussi speculativi e agli sviluppi normativi.
La divergenza ha acuito l'attenzione sui prossimi segnali monetari. Gli investitori attendono le osservazioni del presidente della Federal Reserve Jerome Powell e nuovi dati sull'inflazione negli Stati Uniti più avanti questa settimana, entrambi i quali potrebbero influenzare se l'oro manterrà il suo rally record o se Bitcoin registrerà un rimbalzo.