Un importante cambiamento di liquidità e un contesto insolitamente incerto per la Federal Reserve definiscono la settimana in arrivo per i mercati crypto globali, secondo i report di Binance Research e Nexo Dispatch
I report indicano che la riunione FOMC del 10 dicembre è al centro della direzione di mercato nel breve termine, con i segnali di politica monetaria destinati a pesare più della recente volatilità dei prezzi.
Cosa è successo
Binance Research ha individuato un “grande punto di inflessione della liquidità”, osservando che la Federal Reserve ha ufficialmente interrotto il Quantitative Tightening e ha ripreso le iniezioni, aiutando Bitcoin a riconquistare i 90.000 dollari e rafforzando le aspettative di un taglio dei tassi a dicembre.
Il cambiamento coincide con i prelievi dal Treasury General Account e un rinnovato appetito per il rischio sull’azionario, creando quella che Binance descrive come una delle configurazioni di liquidità più forti dell’anno.
L’analista di Nexo Iliya Kalchev ha ribadito l’enfasi macro, affermando che Bitcoin si comporta come un asset “in attesa di chiarezza sulla politica monetaria”, mentre i trader si posizionano in vista del rinviato dato PCE USA e della decisione sui tassi della prossima settimana.
Ha aggiunto che “le aspettative per un taglio Fed di 25 pb si sono consolidate”, con i mercati ora concentrati su come la banca centrale guiderà la politica monetaria verso l’inizio del 2025.
Nonostante i forti cali a inizio settimana, seguiti al più severo divieto cinese sulle stablecoin dal 2021 e al tono insolitamente hawkish della Bank of Japan, Binance Research ha riportato che il sentiment si è dimostrato resiliente con il miglioramento delle condizioni di liquidità.
Bitcoin ha superato brevemente quota 94.000 dollari, chiudendo la settimana in rialzo dell’1,3%, mentre Ethereum ha guadagnato il 5,6%, in scia al Fusaka upgrade della blockchain
L’upgrade ha introdotto il Peer Data Availability Sampling, un miglioramento di efficienza che, secondo Binance, aumenta di otto volte la capacità dati delle Layer-2 senza incrementare gli oneri hardware e ristabilisce la cattura dei ricavi di Layer-1 tramite un meccanismo di commissione di riserva per i Blob.
Binance ha descritto questo aggiornamento come un “importante fattore fondamentale positivo” che spiega la sovraperformance di ETH e la sua salita a 3.240 dollari USA.
Anche i driver istituzionali si sono rafforzati.
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Binance ha evidenziato la decisione di Vanguard di aprire il trading di ETF crypto ai suoi 50 milioni di clienti di brokerage, definendola un potenzialmente significant new capital pipeline.
Per contesto, BlackRock ha visto afflussi per 60–70 miliardi di dollari nel suo ETP su Bitcoin nel primo anno; anche solo una frazione di tale cifra rappresenterebbe una delle maggiori nuove fonti di afflusso del 2025.
Kalchev ha osservato che i flussi sugli ETF si sono indeboliti nel breve termine, con deflussi per 194,6 milioni di dollari, ma ha sottolineato che i saldi sugli exchange “continuano a scendere verso minimi di molti anni”, fornendo un sostegno strutturale.
Ha aggiunto che le metriche on-chain “indicano ancora un punto di inflessione piuttosto che un top di ciclo confermato”.
Perché è importante
Guardando avanti, Binance Research si aspetta un “taglio hawkish”, con i policymaker probabilmente intenzionati a frenare le aspettative di allentamento nonostante le crescenti scommesse su una riduzione a dicembre.
La decisione del 10 dicembre sarà presa in un vuoto di dati, poiché i nonfarm payrolls arriveranno solo dopo la riunione, aumentando la prospettiva di una volatilità elevata.
Entrambi i team hanno individuato l’Employment Cost Index statunitense della prossima settimana, le richieste di sussidi di disoccupazione e le mosse delle banche centrali in Giappone e Australia come indicatori chiave.
I più ampi rischi geopolitici, tra cui i lenti progressi nei negoziati USA–Russia e le rinnovate tensioni intorno al Venezuela, restano sotto osservazione ma secondary to monetary policy.
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